Что такое агрессивный инвестиционный портфель

Агрессивная стратегия — один из способов максимизировать доходность инвестиций. Следуя ей, не стоит забывать о рисках. Инвестбанкир и основатель JP Investment Юлия Попова рассказала, как опытному инвестору подходить к формированию и управлению агрессивным портфелем. 

Особенности агрессивной стратегии

Агрессивная стратегия инвестиций — один из видов стратегий, которые выделяют по уровню риска. Кроме агрессивного, портфель может быть консервативным и сбалансированным.

Задача агрессивного инвестора — получить доходность выше средней по рынку. Например, если российский рынок акций вырос за год на 150%, то агрессивный портфель может вырасти на 300-600%.

Высокая доходность сопровождается высокими рисками: агрессивный портфель может принести и убытки. Высокорисковые инструменты часто высоковолатильны. Их цена может часто и резко меняться, поэтому не всегда удастся быстро продать их по высокой цене. Другими словами, инструменты агрессивного портфеля могут иметь невысокую ликвидность.

Чтобы следовать агрессивной стратегии инвестирования, важно просчитывать риски и соотносить их с ожиданиями. Такой инвестор должен сочетать готовность рисковать с низким уровнем азарта.

Структура агрессивного портфеля

Структура агрессивного портфеля зависит от отношения инвестора к рискам. Некоторые инвесторы, придерживающиеся агрессивной стратегии, включают в портфель только высокорисковые инструменты. Это высокодоходные облигации, акции с потенциалом роста, деривативы, фьючерсы, опционы, плечевые фонды ETF на индексы и драгоценные металлы.

Опытные инвесторы не советуют направлять все денежные средства в высокорисковые инструменты. Лучше направлять на агрессивное инвестирование сумму, потеря которой не скажется на финансовом и психологическом состоянии инвестора. Это позволяет оставаться на рынке дольше. 

Один из вариантов структуры портфеля, позволяющей сбалансировать риски, — стратегия «штанги». Она предполагает инвестирование 90% денежных средств в высоконадежные инструменты, приносящие стабильный доход. Оставшиеся 10% направляются на высокорисковые инвестиции. 

Еще одна стратегия — формирование портфеля из трех частей: доходной, накопительной и стабилизационной. Высокорисковые инструменты составляют доходную часть. От 15 до 30% денежных средств инвестор направляет в накопительную (защитную) часть — инструменты, приносящие минимальный доход при минимальных рисках. Столько же составляет стабилизационная часть. В нее входят высоколиквидные активы, которые можно быстро продать. Это бывает необходимо, чтобы компенсировать убытки по доходной части.

Как сформировать агрессивный портфель

При формировании и управлении агрессивным портфелем инвестор должен пройти следующие этапы:

• Определить цели. Инвестор определяет, какой доход он хочет получить, и в какой срок. Из этих условий следует уровень риска, который он готов взять на себя. 

• Проанализировать рынок в целом и отдельные инструменты. Для этого используют методы фундаментального и технического анализа. Инвестор анализирует рыночные факторы, курсы акций и результаты деятельности компаний, чтобы решить, включать ли в портфель актив. Информацию и аналитику можно взять из специальных ресурсов и блогов для инвесторов. 

• Сформировать портфель. Это выбор и покупка рыночных инструментов в соответствии со стратегией и результатами анализа. На этом этапе стоит уделить внимание диверсификации — включить в портфель разные инструменты, акции компаний из разных отраслей и регионов. 

• Управлять портфелем. Это постоянный процесс анализа рынка и инструментов после формирования основного портфеля. Он нужен, чтобы вовремя избавиться от убыточных активов или сбалансировать риски. 

В период консолидации, когда участники рынка направляют прибыль от спекулятивных операций в надежные инструменты, объемы операций и количество высокорисковых активов в портфеле стоит снижать.

Лучше снизить высокорисковые инвестиции и в период высокой неопределенности. В это время рынок может вести себя противоположно ожиданиям.

Методы анализа инструментов

Решение о включении ценной бумаги в инвестиционный портфель можно принять по результатам фундаментального или технического анализа. 

Фундаментальный анализ используют, когда из нескольких компаний отрасли нужно выбрать одну. Исходными данными для него служат результаты деятельности компании в прошлом периоде. Их сравнивают между собой и делают выводы о развитии компании методами индукции и дедукции. 

Фундаментальный анализ исходит из трех предположений: 

1. Текущая цена акции может не отражать реальную стоимость компании.
2. Реальную стоимость компании можно вычислить по результатам ее деятельности.
3. В долгосрочной перспективе рыночная стоимость стремится к реальной.

Пример фундаментального анализа — расчет мультипликаторов. Они позволяют предположить реальную стоимость компании по показателям прибыли, выручки, стоимости активов и величине обязательств. Сравнив ее с рыночной капитализацией, можно сделать вывод о том, выгодно ли инвестору приобретать акции компании.

Технический анализ инвесторы используют, чтобы определить точку входа на рынок, а трейдеры — чтобы прогнозировать заработок. Для этого нужны цены активов и индикаторы, рассчитанные на основе цен. Их анализируют с помощью математических и графических методов.

Технический анализ исходит из следующих предположений:

1. Цена — это показатель, который отражает все факторы, которые на нее влияют;
2. Изменения цены подвержены влиянию трендов;
3. История повторяется.

Исходя из них, можно прогнозировать, как будет меняться цена актива в будущем, определив, какой тренд или тенденция сейчас на рынке. Понимание тренда приводит к снижению волатильности и рисков. 

Коротко о главном

• Агрессивный инвестиционный портфель позволяет получить доход выше среднего по рынку, но сопряжен с высоким риском.
• Агрессивный портфель может состоять из высокорисковых инструментов на 40% и более. Опытные инвесторы не советуют рисковать всеми сбережениями. 
• Агрессивному портфелю нужно постоянное внимание инвестора, который будет управлять уровнем риска и сокращать убытки. 
• При формировании агрессивного портфеля необходимо соблюдать принцип диверсификации. Принимать решения помогают результаты фундаментального и технического анализа.