Что такое прямые инвестиции и как они работают

Инвестиции — это один из способов заставить работать капитал. Инвестирование в ценные бумаги (портфельные) — не единственное решение. Существуют и прямые инвестиции капитала в бизнес. Поговорим о том, что такое прямые инвестиции, чем они отличаются от портфельных, какие существуют виды, а также обсудим преимущества и недостатки прямых инвестиций.

Что такое прямые инвестиции

Прямые инвестиции — это долгосрочные вложения капитала в компании или проекты с целью получения дохода, а также контроля над ними и участия в их управлении. Прямые инвестиции могут быть как на уровне государств, например, предоставление денежных средств отрасли автомобилестроения, так и частыми — вложения в бизнес. 

Кроме получения прибыли, вложения в прямые инвестиции преследуют цели:

1. Расширение бизнеса: создание новых предприятий, приобретение действующих компаний, выход на новые рынки.
2. Диверсификация инвестиционного портфеля: снижение рисков за счет вложений в различные активы.
3. Получение контроля над стратегически важными активами: доступ к новым технологиям, ресурсам, рынкам сбыта.
4. Снижение издержек: оптимизация производства, использование economies of scale (англ. экономия за счет масштаба).
5. Достижение синергетического эффекта: объединение усилий нескольких компаний для достижения общих целей.

Ключевые характеристики прямых инвестиций:

Долгосрочность. Инвестиции осуществляются на длительный период (от 3-5 лет) с целью получения устойчивого дохода и долгосрочного развития. Длительный срок связан с тем, что прямые инвестиции направлены на создание или развитие бизнеса, а это требует времени. Инвестор должен быть готов к тому, что он не сможет получить прибыль в краткосрочной перспективе.

Контроль. Инвестор стремится получить контроль над деятельностью компании, в которую вкладывает средства. Для этого он приобретает контрольный пакет акций и назначает своих представителей в совет директоров, или учреждает дочернее предприятие. Контроль над объектом инвестирования позволяет инвестору влиять на его стратегию развития, принимать решения о распределении прибыли и т.д.

Активное участие. Инвестор принимает активное участие в делах компании, участвуя в принятии стратегических решений: вникает в ее состояние, влияет на распределение активов. Это делает управление прямыми инвестициями сложным и трудоемким процессом.

На прямых инвестициях предпочитают зарабатывать бизнес-ангелы или частные инвесторы.

Инвестор покупает доли в компаниях — обычно в стартапах. Выкупаемая доля может составлять минимум 10% и максимум 50% в зависимости от порога входа. В России стандартным порогом входа считается уровень от 200 тысяч рублей и выше. В зарубежных проектах — от 200 тысяч долларов, но чаще всего от 500 тысяч, что позволяет завладеть более крупной долей проекта.

Если купить, к примеру, 20% доли компании, вложив 500 тысяч долларов, в случае успеха проекта или стартапа можно получить через 5 лет от 5 миллионов долларов и выше. Размер заработка зависит от сферы бизнеса и сроков выхода проекта на окупаемость. В моей практике бывали случаи, когда частный инвестор через 5 лет получал сумму в 100 раз больше объема своих вложений.

Учитывая, что инвестиции вкладывают на ранней стадии проекта, инвестор может влиять на стратегию развития компании, таким образом усиливая бизнес проектов. Чаще всего он вкладывает прямые инвестиции именно в те сферы бизнеса, в которых сам отлично разбирается и имеет связи, – может помочь стартапу и проекту выстрелить благодаря привлечению новых партнеров. Также частные инвесторы инвестируют не в одну, а в несколько разных компаний, чтобы снизить риски потери вложений.

Кристина Белякова, адвайзер по инвестициям и бизнесу, директор по развитию компании RedPad Games AG, учредитель ООО “Винчелли”.

Отличие прямых инвестиций от портфельных

Портфельные инвестиции — это вложения в ценные бумаги (акции, облигации) с целью получения дивидендов или купонного дохода. При этом типе вложений, инвестор не влияет на управление компанией, конечно, при условии, что он не владеет контрольным пакетом акций и не входит в совет директоров. Согласно законодательству Российской Федерации инвестор, владеющий от 2% акций и более, может выдвинуть своего представителя в совет директоров (Ст. 53 Федерального закона от 26.12.1995 N 208-ФЗ (ред. от 25.12.2023) «Об акционерных обществах»). 

Рассмотрим основные отличия прямых и портфельных инвестиций.

Классификация по объекту инвестирования

Существует несколько типов прямых инвестиций.

Материальные и нематериальные активы. К материальным относят создание нового предприятия. Пример создания — строительство нового завода или магазина.

Расширение действующего предприятия — тоже тип прямых инвестиций. Например, денежные средства привлекают для модернизации оборудования или увеличения производственных мощностей или строительства новых корпусов.

Еще один вид материального актива — недвижимость: покупка зданий, земельных участков, помещений для ведения бизнеса.

Вложения могут быть и в нематериальные активы:

• Приобретение патентов, лицензий: покупка прав на использование интеллектуальной собственности, технологий.
• Финансирование НИОКР (научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы): инвестиции в разработку новых продуктов, технологий, услуг.

Классификация по географическому признаку. Прямые инвестиции делятся на внутренние и внешние. Внутренние — это инвестиции в пределах одной страны: вложения в компании и проекты, зарегистрированные в той же стране, что и инвестор.

В Российской Федерации есть особая форма внутренних инвестиций, где государство инвестирует в экономику и бизнес через Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ). Вложения направляются в проекты на территории страны, а также фонд создает платформы для привлечения партнеров из других государств.

Внешние прямые инвестиции — это прямые иностранные инвестиции (ПИИ). В Российской Федерации они регулируются Федеральным законом «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 09.07.1999 №160. В 2022 году в связи с Указом Президента № 520 в закон были внесены изменения. В частности, установлен запрет иностранным инвесторам распоряжаться своими долями в стратегически важных предприятиях.

Зарубежные прямые инвестиции делятся:

• Исходящие ПИИ: инвестиции резидентов данной страны за рубежом, в компании и проекты, зарегистрированные в других государствах.
• Входящие ПИИ: инвестиции иностранных резидентов в данную страну, в компании и проекты, зарегистрированные на территории этого государства.

Сравнение видов прямых инвестиций:

Преимущества и недостатки прямых инвестиций

Несомненный плюс прямых инвестиций — инвестор, получая контроль над бизнесом, может реализовать свои идеи и видение бизнеса, влияя на стратегию развития компании, принимать решения о распределении прибыли.

Но это может быть и минусом, так как управление инвестициями сложный и трудоемкий процесс. Он не подходит для тех, кто ищет пассивный доход. А если инвестор осуществляет прямые инвестиции в другой стране, он сталкивается с языковым барьером, культурными и законодательными различиями.

Еще одно достоинство прямых инвестиций — доступ к новым рынкам и технологиям. Благодаря вложениям инвестор выходит на новые рынки, недоступные для него в рамках текущего бизнеса. Или получает доступ к новым технологиям для развития собственного проекта.

Прямые инвестиции позволяют диверсифицировать инвестиционный портфель и снизить риски. Это связано с тем, что прямые инвестиции не коррелируют с другими видами инвестиций, например, с акциями или облигациями.

И последний, но не менее важный плюс — это потенциально высокая доходность. При успешном развитии бизнеса инвестор может получить значительную прибыль. Доходность прямых инвестиций может быть выше, чем доходность других видов инвестиций, например, портфельных.

Есть у прямых инвестиций и недостатки, кроме сложности контроля, о котором писали выше, это высокий уровень риска. Он связан с долгосрочным характером инвестиций, неопределенностью экономической среды, политическими рисками, рисками управления. Например, цена актива может измениться в худшую сторону, произойти обрушение национальной валюты или управляющий примет неверные решения, что приведет к убыткам. Инвестор для сохранения и преумножения капитала должен тщательно оценивать все риски, прежде чем принимать решение о прямых инвестициях.

Прямые инвестиции, как и в принципе, любой способ вложения денежных средств в недвижимость, бизнес, ценные бумаги и другие активы, не могут осуществляться без риска. Вероятность рисков может быть минимальной или приближенной к «нулевой», например, или достаточно высокой. Но инвестиции без риска, в любом случае, быть не могут.

Любая инвестиция несет в себе риск потери части капитала или даже всей вложенной суммы. Причиной такого исхода, может стать как неудачно выбранный объект для инвестирования, так и не зависящие от нашего влияния непредвиденные (чрезвычайные) обстоятельства.

Прямые инвестиции могут быть подвержены и риску ликвидности. Не каждый объект можно оперативно перепродать, обменять на деньги. Да, и цены на активы, как мы понимаем, формируются под воздействием большого количества факторов — политических, экономических, изменений в законодательной базе и т.п. Поэтому нельзя отрицать наличие рисков того, что инвестор в определенный момент времени не сможет обналичить объект инвестирования по адекватной цене и за приемлемые сроки.

Любая инвестиция — это ответственность за принятое решение. Неопытность или недостаточные знания в области управления инвестиционным капиталом — это тоже риск.

И еще один немаловажный момент. Как правило, недостаточно опытные инвесторы концентрируются на инвестициях одного формата. Например, появились денежные средства — покупаем недвижимость. Другие варианты инвестирования не рассматриваются, в принципе, что тоже не есть хорошо. Основное правило инвестирования «не клади яйца в одну корзину» никто не отменял. Диверсификация позволяет нивелировать риски инвестора, распределяя вложенный капитал между различными видами активов.

Проданова Наталья, РЭУ им. Г.В. Плеханова. Профессор кафедры.

У прямых инвестиций длительный срок окупаемости инвестиций. Это всегда долгосрочные инвестиции, и инвестор может не получать прибыль в течение нескольких лет. Если инвестор ждет быструю окупаемость инвестиций, ему необходимо рассмотреть другой вид, например, акции.

Порог входа в портфельные инвестиции может быть равен стоимости проезда или ежедневной чашки кофе. Для вхождения в прямое инвестирование необходимо иметь значительные денежные средства, например, от нескольких миллионов рублей. Это может быть проблемой для инвесторов, которые не имеют достаточного количества денежных средств.

В этом случае инвестору стоит обратить внимание на инвестиции через инвестиционные платформы, например, МагнумИнвест. В отличие от прямых инвестиций, это пассивный вид дохода с низким порогом входа. Платформа позволяет физическим и юридическим лицам инвестировать в строительный бизнес с возможной доходностью до 20% годовых.

Коротко о главном

1. Прямые инвестиции — это долгосрочные вложения с целью получения дохода, а также контроля и участия в управлении бизнеса. 
2. Главные отличия от портфельных инвестиций: это не пассивный доход, с высоким риском и длительной окупаемостью.
3. Критерии прямых инвестиций: долгосрочность вложений, контроль и активное участие в управлении компанией.
4. Виды инвестиций по типу объекта: они делятся на материальные и нематериальные, а также бывают внутренние (вложение в стране проживания) и внешние — инвестиции в экономику или бизнес другой страны.
5. Основные преимущества прямых инвестиций — возможность управлять бизнесом, возможная высокая доходность, доступ к новым рынкам и технологиям и диверсификация капитала.
6. Недостатки прямых инвестиций — длительный срок окупаемости и высокие риски. 

Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Инвестиционная платформа МагнумИнвест по адресу: https://talaninvest.ru/

ООО «МагнумИнвест» ИНН 1841096768, ОГРН 1201800024480. Заключение с использованием инвестиционной платформы договоров, по которым привлекаются инвестиции, является высокорискованным и может привести к потере инвестиций в полном объеме.