Когда в экономике происходят события, публикуются важные новости относительно какой-либо компании или выходит ее финансовая отчетность, реакция на эти изменения на фондовом рынке проявляется в виде гэпа. Трейдеры и инвесторы анализируют гэп, чтобы понять тенденции рынка и принять решение об инвестировании.
Вместе с Филатовой Инной, финансовым консультантом и финансовым журналистом, разбираемся, что такое гэп в трейдинге, как он формируется, какие виды гэпов существуют и как инвестор может использовать эту информацию для принятия обоснованных решений.
Что такое гэп в трейдинге
Если вы только начинаете свой путь на фондовом рынке и смотрите на графики акций, вы наверняка замечали резкие «прыжки» цены вверх или вниз, между которыми нет никакой торговли. Эти прыжки и есть гэпы (от англ. gap — разрыв, пробел).
Гэп — это разрыв на ценовом графике, который образуется, когда следующая торговая сессия открывается по цене, значительно отличающейся от закрытия предыдущей сессии, при этом между этими ценами не было совершено ни одной сделки.
Представьте себе лестницу. Если вы поднимаетесь, ступая на каждую ступеньку, — это плавное движение цены. А если вы перепрыгнули через одну ступеньку и приземлились на следующую — это и есть гэп.
Причины возникновения
Гэпы могут возникать из-за фундаментальных или технических факторов. На следующий день после публикации отчетности акции компании могут вырасти в цене, если ее прибыль оказалась значительно выше ожидаемой. В таком случае цена открытия будет выше цены закрытия предыдущего дня, что приведет к образованию разрыва.
Также гэпы могут появляться по техническим причинам. Если акции достигли нового максимума в ходе текущей торговой сессии, то на следующий день они могут открыться еще выше. Гэпы могут возникать из-за разницы во времени между моментом закрытия одной биржи и началом работы другой.
Чем опасен
Какие риски могут быть для инвестора, если он решит заработать на гэпе, рассказала Филатова Инна, финансовый консультант и финансовый журналист, автор книги «Семейные финансы — это просто», член ассоциации финансовых советников СРО НАСФП:
Для получения прибыли с дивидендного гэпа инвесторы используют несколько стратегий:
- Приобретение акций в период между объявлением суммы дивидендов и датой отсечки и ожидание закрытия дивидендного гэпа. Доход инвестора будет состоять из дивидендов и ценовой разницы акции. Риск для инвестора — вероятность того что время, которое понадобится на закрытие гэпа, будет очень длительным, а также что он будет ощутимо сильнее, чем дивидендная доходность.
- Покупка акции после объявления дивидендов, а вот продажа до даты закрытия самого реестра. Прибыль получается только за счет роста стоимости акции без дивидендного дохода. Риски — акция в принципе может не вырасти в цене и даже перед отсечкой начать падать в стоимости.
- Приобретение акций на дивидендном гэпе с расчетом на дальнейший рост стоимости актива. Выплат дивидендов конкретному инвестору уже не будет, но цена приобретения акции может быть выгодна. Особенно, если акция покупается в долгосрок. Риски — длительное закрытие разрыва в цене.
Описанные стратегии работают, только когда ожидается значительная выплата по дивидендам. Если нет, то и гэп может быть совсем слабо выражен.
Консервативные инвесторы характеризуются желанием максимально снизить риски инвестирования, вкладывают деньги в высоконадежные активы с максимальной ликвидностью. Если это акции, то чаще всего «голубые фишки», компании, стабильно выплачивающие дивиденды.
Инвесторам, которые не склонны рисковать, лучше обратить внимание на более надежные активы — такие как золото, недвижимость и государственные облигации.
Если инвестор желает инвестировать в строительство, но у него нет свободных средств на покупку объекта недвижимости, стоит рассмотреть альтернативный вариант — краудлендинг в сферу недвижимости.
Платформа МагнумИнвест предлагает инвесторам финансировать заемщиков из строительной отрасли. На платформе возможно инвестировать в бизнес, осуществляющий строительство проектов по возведению многоквартирных домов, которые реализуются через эскроу-счета. Начать инвестировать можно с небольшой суммы. Доходность по проектам — до 30% годовых. Конкретная ставка зависит от условий инвестиционного предложения заемщика и является фиксированной на весь период инвестиций.
Виды
Существуют четыре основных вида:
Гэп инициации (пробойный, на разрыв) — формируется после фазы консолидации рынка и часто связан с резким ростом объемов торгов. Этот вид гэпа считается сильным сигналом для начала нового движения. Возникает в результате следующих событий:
- действий крупных участников рынка, которые совершают сделки в больших объемах после периода консолидации;
- публикации важных новостей, которые могут повлиять на настроение рынка и вызвать рост или падение цен.
Гэп продолжения (ускорения, на отрыв) — образуется во время выраженного направленного движения котировок и может указывать на продолжение текущей тенденции. Увидев такой разрыв, трейдеры могут увеличить объем сделок в направлении гэпа.
Торговый гэп (простой, обычный) — возникает на спокойных рынках и обычно закрывается относительно быстро. Разрыв происходит без специального события, и рынок возвращается через несколько дней или недель к своему первоначальному уровню. Торговать с использованием этого инструмента непросто, так как он не предоставляет достаточно данных о мощности и векторе будущего изменения цены.
Гэп истощения — возникает перед завершением мощного и длительного направленного движения и может служить знаком для открытия позиции в направлении, противоположном разрыву. Как правило, он образуется при низком объеме торгов, что свидетельствует о снижении интереса участников рынка к текущей тенденции.
Как действовать во время гэпа
Как инвестору пользоваться дивидендным гэпом, объяснила Филатова Инна, финансовый консультант и финансовый журналист:
Фондовый рынок, так же как и все финансовые площадки, часто кажется непредсказуемым. Впрочем, внимательные и опытные инвесторы могут выявить определенные закономерности в изменении цен акций, которые они используют для увеличения своих доходов.
Одним из таких закономерных явлений можно назвать дивидендный гэп. Он наблюдается на следующий день после даты отсечки, то есть даты, когда список акционеров закрывается для начисления дивидендов. Стоимость акций падает приблизительно на величину дивидендов, и образовывается разрыв.
Чтобы достигнуть наилучших результатов, важно сохранять терпение и внимательно следить за рынком и всеми факторами, влияющими на конкретную компанию. Терпение необходимо для того, чтобы дождаться момента, когда цена акции снова поднимется до уровня, который был до падения.
Когда стоимость акции достигнет уровня, приемлемого для инвестора или как минимум момента закрытия дивидендного гэпа, можно рассмотреть возможность продажи. В случае долгосрочных инвестиций акцию лучше оставить в портфеле.
Дивидендные разрывы могут предоставить инвесторам возможность получения пассивного дохода. При условии, что компания остается устойчивой и ее бизнес продолжает развиваться, цены на акции в итоге должны восстановиться.
Следовательно, основной доход инвестора в данном случае формируется из выплаченных дивидендов и прироста стоимости акций. Эти два аспекта особенно важны для долгосрочных инвесторов, отдающих предпочтение дивидендной стратегии вложений.
Как гэп помогает трейдерам
Гэп (разрыв на ценовом графике) является значимым инструментом технического анализа, предоставляющим трейдерам критически важную информацию для формирования торговых стратегий.
Ключевые аспекты применения:
- Индикатор рыночного настроения. Гэп отражает резкое изменение баланса спроса и предложения, вызванное внешними фундаментальными факторами. Направление и величина разрыва визуализируют силу бычьих или медвежьих настроений.
- Определение ценовых уровней. Область гэпа формирует значимые уровни поддержки (при восходящем разрыве) или сопротивления (при нисходящем). Эти зоны служат ориентирами для размещения защитных ордеров (стоп-лосс) и определения целей (тейк-профит).
- Верификация торговых сигналов.
- Гэп пробоя подтверждает истинность выхода цены из состояния консолидации и начало нового тренда.
- Гэп продолжения усиливает уверенность в сохранении действующей тенденции.
- Гэп истощения предупреждает о потенциальной исчерпанности тренда и высокой вероятности коррекции или разворота.
- Основа для стратегий. На его основе строятся две основные тактики:
- Трендовая: Открытие позиций в направлении гэпа при подтверждении его объемами.
- Контртрендовая (на закрытие): Открытие позиций против движения гэпа в расчете на возврат цены для заполнения образовавшегося разрыва.
Таким образом, анализ гэпов позволяет трейдерам объективно оценить силу движения, определить значимые уровни и принимать обоснованные решения о входе в рынок или выходе из позиции.
Примеры гэпов
Гэпы на российских акциях часто связаны с публикацией финансовой отчетности (МСФО, РСБУ), дивидендными новостями, резкими изменениями в сырьевых рынках и геополитическими событиями.
Гэп на новостях о дивидендах
Тикер: [SBER] (Сбербанк)
- Ситуация: Совет директоров Сбера неожиданно рекомендует к выплате дивиденды, значительно превышающие прогнозы аналитиков.
- Реакция рынка: На следующее утро после публикации рекомендаций акции открываются с гэпом вверх на 5-8%. Это классический гэп, вызванный шоком доходности. Инвесторы, не успевшие купить бумаги до отсечки, начинают активно покупать, создавая ажиотажный спрос на открытии.
Гэп на корпоративных новостях (скандал/риски)
Тикер: [ENRU] (En+ Group)
- Ситуация: Введение новых санкций против компании или её ключевых бенефициаров.
- Реакция рынка: Акции открываются с массивным гэпом вниз (например, -15-20%). Продажи носят панический характер, так как инвесторы опасаются принудительного избавления от бумаг (например, требований со стороны депозитариев) и ухудшения фундаментальных показателей. Это пример гэпа, который может стать гэпом пробоя вниз из долгосрочного диапазона.
Гэп на финансовых результатах
Тикер: [YNDX] (Yandex)
- Ситуация: Компания публикует квартальную отчетность по МСФО после закрытия основных торгов. Выручка и прибыль значительно превышают ожидания рынка.
- Реакция рынка: На следующий день бумаги открываются с гэпом вверх на 10-12%. Это реакция на пересмотр фундаментальной стоимости компании. Такой гэп может стать началом нового восходящего тренда (гэп пробоя), если отчет подтверждает устойчивую положительную динамику.
Гэп на макроэкономических и сырьевых шоках
Тикер: [GAZP] (Газпром), [LKOH] (ЛУКОЙЛ)
- Ситуация: Резкое падение или рост цен на нефть (Brent) в течение дня, когда российский рынок закрыт. Например, обвал нефти на 10% из-за решения ОПЕК+.
- Реакция рынка: Акции нефтегазового сектора открываются с гэпом вниз, коррелирующим с движением нефти. Весь нефтегазовый сектор двигается одномоментно. Это пример гэпа продолжения нисходящей динамики, заданной внешним рынком.
Гэп на форс-мажоре
Тикер: [GMKN] (ГМК Норильский Никель)
- Ситуация: Сообщение о крупной аварии на производственном объекте (например, разлив топлива или остановка плавки).
- Реакция рынка: Акции открываются с гэпом вниз. Инвесторы мгновенно пересматривают оценки будущих денежных потоков в сторону понижения из-за потенциальных затрат на ликвидацию последствий, штрафов и простоев.
Особенностью Московской Биржи является практика вечерних торговых сессий (с 19:00 до 23:50 МСК). Крупные новости, опубликованные после закрытия основной сессии (в 19:00), но до начала вечерней, могут вызвать гэп внутри дня – между ценой закрытия основной сессии и ценой открытия вечерней. Это техническая особенность, которую важно учитывать при анализе графиков.
Какие ошибки допускают инвесторы
Филатова Инна, финансовый консультант и финансовый журналист, рассказала про основные ошибки инвесторов, которые желают заработать на гэпе:
Сделки на «Московской бирже» совершаются в режиме торгов Т+1. Чтобы получить дивиденды, акции необходимо приобрести как минимум за один рабочий день до даты закрытия реестра акционеров, которая объявляется компаниями заранее. Если акции будут проданы до окончания этого дня, дивиденды начислены не будут.
Важным инструментом для инвесторов является дивидендный календарь, который включает даты отсечек. Кроме того, брокеры начали активно уведомлять инвесторов о важных датах.
Инвесторы, не обладающие достаточным опытом, иногда полагают, что точно знают, когда закроется дивидендный гэп, но предположения могут оказаться неверными. Особенно это касается тех, кто хотел оперативно продать акции.
Не существует точной формулы для определения времени закрытия разрыва. Этот процесс зависит от множества факторов, таких как финансовое состояние бизнеса, уверенность инвесторов, рыночные настроения, политическая и экономическая повестка. Важную роль играет и размер дивидендов: чем они выше, тем дольше может длиться закрытие гэпа.
Некоторые инвесторы, впервые узнав о дивидендном гэпе, пытаются заработать на нем, открывая шорт перед датой закрытия реестра. Однако такой подход зачастую приводит к убыткам по нескольким причинам: брокер спишет со счета величину, равную размеру дивидендов, а если получится получить прибыль за счет курсовой разницы, еще и будет удержан НДФЛ.
Коротко о главном
- Гэп в трейдинге — это разрыв в ценовом графике актива, который возникает, когда цена открытия торгового периода значительно отличается от цены закрытия предыдущего периода.
- Возникают гэпы из-за изменений фундаментальных показателей рынка при его закрытии. Например, после публикации отчетности акции компании могут вырасти в цене, если ее прибыль оказалась значительно выше ожидаемой.
- Основные риски для инвестора, который решил заработать на дивидендном гэпе вероятность того, что время закрытия гэпа будет очень длительным, а также что гэп будет ощутимо сильнее, чем дивидендная доходность.
- Чтобы получить прибыль от использования гэпа, инвестору важно сохранять терпение и внимательно следить за рынком и всеми факторами, влияющими на конкретную компанию. Это необходимо для того, чтобы дождаться момента, когда цена акции снова поднимется до уровня, который был до падения.
Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Инвестиционная платформа МагнумИнвест по адресу: https://magnuminvest.ru/
ООО «МагнумИнвест» ИНН 1841096768, ОГРН 1201800024480. Заключение с использованием инвестиционной платформы договоров, по которым привлекаются инвестиции, является высокорискованным и может привести к потере инвестиций в полном объеме.
