Занимают деньги не только обычные люди, но и компании и государства — у других стран и крупного бизнеса, в международных фондах. Не всегда у них получается рассчитаться с долгом, в таких случаях и наступает дефолт. В статье рассмотрим, что такое дефолт, его виды и признаки, как защитить свои финансовые активы.
Что такое дефолт
Дефолт — это невыполнение долговых обязательств перед кредиторами. Этот термин применяется к странам или компаниям, в которых работают тысячи людей.
Например, государство-кредитор выделяет финансирование стране-заемщику. Составляется договор с четко установленными пунктами плана выплат. Если страна-заемщик заявляет, что не может платить по долгам — проценты или сумму основного долга, она объявляет дефолт.
Чем отличается дефолт и банкротства
Иногда дефолт путают с банкротством, но это разные вещи. Банкротство означает, что компания в долгах завершает деятельность, а кредиторы погашают свои долги за счет имущества компании. Банкротство — это крайний случай финансового неуспеха.
Дефолт — это неполная остановка работы компании или существования страны. Все государственные органы продолжают функционировать, а иностранные инвесторы не забирают за долги сырьевые ресурсы или крупные предприятия. Государство-должник остается с испорченной репутацией, но при своих ресурсах.
Виды дефолта
Существует несколько разновидностей дефолта. Рассмотрим их подробнее.
Технический. Заемщик временно не справляется с долговой нагрузкой, но в будущем может ответить по своим обязательствам. Этот вид дефолта может произойти по техническим причинам — сбой в программном обеспечении или заморозке счетов. Обычно все стороны начинают работать над исправлением ситуации и составляют план действий, устраивающий и кредитора, и заемщика.
Суверенный. Наступает при невозможности компании или государства отвечать по своим долговым обязательствам. После объявления суверенного дефолта, решения о дальнейшем порядке действий принимают международные судебные инстанции.
Суверенный дефолт страны неминуемо отражается на населении, а негативные последствия могут растянуться на долгие годы.
Перекрестный (кросс-дефолт). Происходит от английского «cross» (крест) и «default» (дефолт) — это ситуация, когда должник нарушает условия кредитных или заемных соглашений, что приводит к дефолту по обязательствам перед другими кредиторами.
Кросс-дефолт обеспечивает равные права для всех заимодавцев на исполнение обязательств со стороны заемщика по кредитным договорам или выпускам облигаций. Он гарантирует, что в случае нарушения обязательств перед одним кредитором, другие имеют право на равное обращение и участие в процессе исполнения обязательств со стороны должника.
Кросс-дефолт играет важную роль в обеспечении справедливости и уравнивании прав кредиторов в ситуациях финансовых кризисов и дефолтов.
Корпоративный. Происходит, когда корпорация или компания не в состоянии своевременно и полностью выплачивать свои долги.
Это явление может иметь место даже в крупных бизнесах. Например, в 2015 году крупная частная авиакомпания России, «Трансаэро», объявила о дефолте. Компания не смогла справиться с финансовыми обязательствами, включая выплаты по кредитам и займам, что привело к нарушению их условий. Такие ситуации имеют серьезные последствия как для самой корпорации, так и для ее кредиторов, и могут вызвать цепную реакцию дефолтов и банкротств на рынке.
Причины объявления дефолта в стране
Дефолт может возникнуть по различным причинам, включая экономические и политические факторы. Ниже приведены основные из них:
- Недостаток средств в бюджете из-за неэффективного использования ресурсов, включая финансирование неудачных государственных проектов и недостаточный сбор налогов.
- Рост эмиссии денег, когда государство активно увеличивает объем национальной валюты, что приводит к ее девальвации.
- Финансовые проблемы, вызванные внутренним экономическим спадом и снижением производственных мощностей.
- Политическая и социальная нестабильность. Выражается в недовольстве населения текущей властью, увеличении социального напряжения, практике «теневой» занятости и уклонении от уплаты налогов.
- Высокая долговая нагрузка, когда государство берет на себя большое количество займов, которые не в состоянии вернуть.
Признаки дефолтной ситуации
Вероятность дефолта подскажут следующие критерии:
- Спред доходности (разница в доходности между различными ценными бумагами с фиксированным доходом) коротких и длинных гособлигаций. Чем больше разница и выше спреды, тем больше рисков видит рынок, а значит, вероятность дефолта выше.
- Отношение государственного долга к ВВП (Внутреннего Валового Продукта) страны — показатель устойчивости. Более высокое значение параметра указывает на повышенный риск дефолта.
- Размер внешнего долга перед иностранными кредиторами.
- Политическая нестабильность может помешать обслуживать государственный долг.
- Стоимость страховки от дефолта по государственным облигациям или кредитные дефолтные свопы (гарантия инвестору по страховым выплатам в случае дефолта по обязательствам третьей стороны в обмен на регулярные платежи). Если стоимость страховки растет, это указывает на снижение доверия инвесторов и повышенный риск дефолта.
- Кредитный рейтинг государства, который определяют международные кредитные агентства Moody’s, Fitch, Standard and Poor’s. Снижение рейтинга — серьезный знак о проблемах с обслуживанием госдолга.
Последствия для страны и населения
Объявление дефолта по государственному долгу имеет серьезные последствия для страны в целом и ее населения.
Последствия для государства:
- Страна теряет доверие кредиторов (других государств, банков, частных инвесторов и международных финансовых организаций) к экономике и национальной валюте.
- Происходит снижение кредитного рейтинга страны.
- Это ухудшает возможность брать новые кредиты и повышает процент по ним.
- Поток инвестиций в страну снижается на минимальный уровень или останавливается, так как инвестиционная привлекательность государства падает.
Дефолт грозит для населения негативными последствиями:
- Обесценивается национальная валюта, что осложняет покупку импортных товаров.
- Задерживают пенсии и зарплаты в бюджетных организациях. Государство снижает расходы на социальную сферу страны: образование, здравоохранение, природную охрану, поддержку государственных программ по строительству жилья, дорог и инфраструктуры.
- Резко дешевеют акции банков, государственных и топовых частных компаний. Наступает кризис на фондовом рынке.
- Начинается гиперинфляция. Цены на товары и услуги стремительно растут. Дорожают услуги ЖКХ. Государство повышает цены на акцизы, топливо.
- Многие предприятия не выдерживают роста цен и экономического давления и закрываются, что ведет к росту безработицы в стране.
Весь этот негатив не компенсируется повышением зарплат, поэтому уровень жизни в стране резко снижается.
Что будет с кредитами и ипотекой при дефолте
Многое зависит от стабильности банковской системы. В случае возникновения проблем с одним банком, где клиент взял ипотеку или кредит, его обязательства переносят в другое банковское учреждение.
Важно! Даже в ситуации дефолта клиент все равно обязан исполнять свои финансовые обязательства в соответствии с условиями договора.
Если кредит получен в национальной валюте, клиент продолжает погашать долг согласно условиям договора. Кредит не пересчитывают из-за девальвации рубля, и заемщик оказывается в более выгодном положении, чем кредитор.
В случае кредита в долларах или другой валюте положение заемщика ухудшается, если его доход в рублях. Спасением может стать заключение дополнительного соглашения по перерасчету долга в национальную валюту на определенную дату. Помощь может прийти и со стороны государства в виде постановлений, которые позволят заемщику исполнять долговые обязательства в рублях.
Что делать в случае дефолта и как защититься
Дефолт несет высокие риски потери капитала для инвестора, который инвестировал в страну, объявившую дефолт. После наступления кризиса инвестор может предпринять такие шаги:
- Оценить масштаб и последствия произошедшего. Выяснить причины дефолта, узнать, какие сферы затронуты и какие меры будут приняты властью.
- Переместить часть активов за пределы государства. Этому шагу могут помешать ограничения, которые вводит правительство, чтобы не дать капиталу утечь за рубеж.
- Понять, какие активы затронуты. Инвестиции в облигации страны, которую затронул дефолт, в моменте сильно упадут, но в дальнейшем при выправлении ситуации могут и восстановиться.
- Узнать про компенсации и помощь правительства. Это могут быть выплаты инвесторам или замена утраченных активов.
- Обратиться к профессионалам (финансовым консультантам, юристам по международным финансовым вопросам, экспертам по налогообложению), чтобы действовать в соответствии с меняющимися условиями и законодательством. В одиночку инвестор может не отследить новые правила и ограничения, нарушение которых чревато наступлением уголовной или гражданской ответственности.
Главное в этот момент не совершать импульсивных, непродуманных действий, принятых в результате паники. Классический пример: покупка валюты по спекулятивным ценам в момент наибольшего ажиотажа.
При финансово-грамотном подходе можно защитить свой капитал от последствий дефолта до его наступления. Разнообразить инвестиционный портфель и диверсифицировать активы, распределив между разными государствами и классами: акциями, облигациями, недвижимостью, драгоценными металлами и валютой. Например, инвестиции в недвижимость через платформу МагнумИнвест. Сервис позволяет инвестировать в строительный бизнес с доходностью до 20% годовых.
Примеры в истории
Дефолт в России (1998 год)
Последний дефолт потряс Россию в 1998 году. Причиной неплатежеспособности стала совокупность факторов: падение цен на нефть, дефицит бюджета, отток капитала из страны и кризис в банковской сфере.
17 августа 1998 года был объявлен технический дефолт по государственным обязательствам, так как Россия не смогла погасить облигации, выпущенные в долларах.
В результате в России разразился масштабный кризис. Втрое подорожал доллар, годовая инфляция превысила 84%, банки разорялись и вкладчики потеряли свои депозиты. Рост цен и крах банковской системы вызвал массовое закрытие предприятий, что, в свою очередь, привело к безработице и стремительному обнищанию населения.
Дефолт в Аргентине (2001 год)
В стремлении привлечь иностранные инвестиции в Аргентине было принято решение освободить весь иностранный бизнес от уплаты налогов на период от 5 до 25 лет. Решение привело к серьезному недополучению налоговых поступлений в размере около 280 миллиардов долларов за 10 лет, что стало одной из основных причин роста дефицита федерального бюджета. Невозможность обслуживания государственного долга вызвало дефолт.
Дефолт в Исландии (2008 год)
В попытке привлечения иностранных инвестиций власти Исландии укрепляли национальную валюту и предоставляли привлекательные условия по государственным облигациям. Однако это привело к дисбалансу: с одной стороны, страна имела скромный ВВП в размере 16 миллиардов долларов, а с другой — огромные внешние долги, составлявшие 550% от ВВП. В 2008 году власти вынуждены были признать, что стране не под силу исполнить свои долговые обязательства.
Дефолт в Греции (2012 год)
Греция долгое время характеризовалась одним из наивысших уровней пенсионных выплат в Европейском союзе относительно ВВП. С возрастанием среднего возраста населения и увеличением объемов пенсионных выплат, бюджетный дефицит и государственный долг стремительно росли. Мировой финансовый кризис стал катализатором проблемы, когда снижение туристических поездок европейцев существенно уменьшило доходы Греции от туризма. В таких условиях страна столкнулась с проблемой невыносимых пенсионных обязательств, низких доходов и невозможности выплачивать свои долги.
Будет ли дефолт в России в 2024 году
В России уже не первый год предсказывают дефолт. Причинами возможного дефолта называют затянувшийся экономический кризис, арест финансовых активов, размещенных в странах Европы и США, многочисленные санкции и инфляцию.
Но эксперты считают, что в ближайшее время дефолт Российской федерации не грозит. Государственный долг страны на 1 января 2024 года составил 326,6 млрд долларов США. Это 18,1% от ВВП РФ. В то время как по данным SEIC Data (статистической базы данных по экономике) на сентябрь 2023 года, госдолг США к ВВП составляет 122,9 %.
Кредитные рейтинги России в настоящее время не выставляются, а в 2022 году они фиксировались на уровне инвестиционной привлекательности.
В 2022-23 годах страна создала условия для суверенного развития экономики. Запущены государственные программы поддержки отечественных производителей, а переход на национальную платежную систему МИР обезопасила банковскую сферу. Поэтому дефолт в 2024 году в России не предвидится, даже несмотря на негативные международные события.
Коротко о главном
- Дефолт — это невыполнение долговых обязательств страны перед кредиторами.
- Дефолт может произойти по разным причинам: дефицит бюджета, бесконтрольная эмиссия национальной валюты, отток капиталов, нестабильная политическая обстановка, экономический спад.
- Последствия для населения от дефолта: гиперинфляция и обесценивание сбережений, рост цен, безработица, падение дохода и ухудшение жизни.
- Инвесторам при дефолте нельзя паниковать и совершать импульсивные необдуманные действия под влиянием момента, а лучше обратиться к финансовым консультантам.
- К дефолту можно подготовиться, если диверсифицировать свои активы по странам, вложив их в недвижимость, валюты и драгоценные металлы.
- При дефолте должник все равно обязан исполнять свои финансовые обязательства по договорам кредита или ипотеки.
Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Инвестиционная платформа МагнумИнвест по адресу: https://magnuminvest.ru/
ООО «МагнумИнвест» ИНН 1841096768, ОГРН 1201800024480. Заключение с использованием инвестиционной платформы договоров, по которым привлекаются инвестиции, является высокорискованным и может привести к потере инвестиций в полном объеме.