Что такое биржевой стакан и как его анализировать

Цены на бирже постоянно меняются, и не всегда легко понять, куда движется рынок. Биржевой стакан показывает, по какой цене участники готовы покупать или продавать активы, и помогает оценить баланс спроса и предложения. С его помощью можно заранее увидеть возможные риски и выбрать подходящий момент для сделки.

В статье расскажем, что такое биржевой стакан, как он устроен и как его использовать в трейдинге.

Что такое биржевой стакан

Биржевой стакан — это таблица заявок на покупку и продажу конкретного финансового актива на бирже: акций, облигаций или валюты. Его также называют стаканом цен или Depth of Market (DoM).

Заявки обновляются в режиме реального времени и показывают, кто и по какой цене готов купить или продать актив. Их размещают участники торгов — инвесторы или трейдеры. Каждое из предложений содержит два параметра:

1. цена, по которой участник готов купить или продать актив;
2. количество активов по этой стоимости.

Заявки также называют ордерами. Они делятся на две группы:

Аски (от англ. ask — спрос) — это заявки на продажу актива. Они занимают верхнюю часть стакана и обозначаются красным цветом.

Биды (от англ. bid — предложение) — это заявки на покупку актива. Они занимают нижнюю часть стакана и отображаются зеленым цветом.

В центральной части стакана расположены:

• самая низкая цена продажи (самый выгодный аск);
• самая высокая цена покупки (самый выгодный бид).

Количество отображаемых заявок называется глубиной стакана. Она зависит от торгового терминала. Например, в терминале QUIK стандартная глубина составляет 40 строк — по 20 заявок на покупку и продажу. Чем больше уровней видно в стакане, тем полнее можно оценить распределение спроса и предложения.

Есть и другой способ отображения заявок в биржевом стакане. В нем колонки с бидами и асками находятся рядом. Такой подход делает интерфейс компактнее и позволяет увидеть большую глубину стакана.

Как работает биржевой стакан

Биржевой стакан автоматически сопоставляет заявки на покупку и продажу финансового инструмента, близкие к текущей рыночной стоимости. Когда цена покупателя совпадает с ценой продавца, происходит сделка.

Разберем на примере: рыночная цена акций компании 500 ₽. Инвестор хочет продать 100 по 510 ₽, чтобы получить прибыль. Для этого он выставляет заявку на продажу, и она появляется в стакане среди других предложений.

Дальше возможны три варианта развития событий:

1. Если найдется покупатель, готовый купить 100 акций по 510 ₽, сделка состоится полностью.
2. Если покупатель готов купить, например, 40 акций по этой цене, сделка пройдет частично. Остальные 60 останутся в стакане.
3. Если покупателей по 510 ₽ нет, заявка будет стоять в стакане до тех пор, пока не появится желающий купить по этой цене или пока не закроются торги.

Важно понимать, что в стакане отображаются только лимитные заявки — ордера, где участник сам указывает цену. Они не исполняются сразу, а ждут встречного предложения.

Остальные типы заявок, например, рыночные, не видны в стакане, так как выполняются мгновенно по лучшей цене. При создании ордера можно выбрать, какой тип заявки использовать.

Как читать стакан цен на бирже

Чтобы правильно интерпретировать биржевой стакан, учитывайте следующие факторы:

Спред — это разница между лучшей ценой покупки и продажи. Чем он меньше, тем выше ликвидность актива. Это значит, что его легче купить или продать по цене, близкой к рыночной.

Крупные заявки — большие объемы по одной стоимости служат ориентиром для изменения цены. Много предложений на покупку удерживает цену от снижения, а на продажу ограничивают рост.

Баланс спроса и предложения — сравнивайте количество ордеров на покупку и продажу. Если покупателей больше, это сигнал о повышенном спросе и вероятном росте цены. Если преобладают продавцы — возможен спад.

Динамика изменений — следите за тем, как часто появляются и исчезают объемные заявки. Резкие всплески активности крупных игроков (китов) указывают на значительные колебания спроса и предложения. Наблюдая за этими изменениями, вы сможете определить оптимальные моменты для покупки или продажи активов.

Как использовать биржевой стакан в трейдинге

Биржевой стакан помогает оценить текущую ситуацию на рынке. С его помощью инвесторы и трейдеры могут заранее увидеть возможные риски и на этой основе выстроить торговую стратегию. Разберем, как это работает на практике.

Для оценки рисков перед входом в сделку

Биржевой стакан показывает не только возможности, но и ограничения, которые нужно учитывать при планировании сделки:

Скрытые объемы. В стакане некоторые предложения имеют видимую и скрытую части — это айсберг-заявки. Например, вы видите ордер на покупку 150 акций, но на самом деле продавец готов продать 1500. Как только этот ордер выполнится, он выставит следующую партию лотов, пока не реализует весь объем. Большое количество таких заявок влияет на уровень цен конкретного инструмента. Чтобы продать актив по выгодной цене, не выставляйте на продажу сразу весь объем.

Манипуляции. Крупные игроки иногда выставляют много заявок, чтобы создать ложное впечатление спроса или предложения, а затем снимают их до исполнения. Такие действия могут временно подталкивать цену в нужном направлении и вводить других участников в заблуждение.

Высокая скорость изменений. На волатильных инструментах — то есть активных с резкими колебаниями цены — стакан обновляется очень быстро. Если реагировать медленно, легко принять неверное решение. Например, за секунду цена актива может пройти несколько уровней или изменится их объем.

Неполная картина рынка. Стакан показывает только лимитные заявки. Рыночные ордера видны уже после исполнения. Поэтому важно анализировать стакан вместе с графиком и лентой сделок, чтобы понять реальное направление рынка.

Для разработки торговой стратегии

Биржевой стакан помогает находить точки входа и выхода из сделки и выстраивать торговую стратегию. Например:

1. Скальпинг на дисбалансе — это открытие коротких позиций при резком перевесе заявок на покупку или продажу. Например, если покупателей на уровне цены 505 ₽ значительно больше, чем продавцов, можно быстро открыть позицию на рост актива. Такой подход позволяет использовать небольшие колебания цены для получения прибыли.
2. Пробой объемного уровня — это момент, когда цена преодолевает уровень с большим количеством заявок. Например, по цене 520 ₽ находится много предложений на продажу — это уровень сопротивления. Если цена уверенно пробивает этот уровень с большим объемом сделок, это сигнал, что движение продолжится.

В такой ситуации можно открыть короткую позицию (продать актив), ожидая дальнейшего снижения цены. Установите ордер чуть ниже уровня сопротивления и следите за движением. Закрывайте позицию, когда цена достигнет ближайшего логичного минимума, чтобы зафиксировать прибыль.

3. Работа на отскок — вход в позицию, когда цена приближается к уровню с крупными заявками. Например, на уровне 500 ₽ сосредоточены большие заявки на покупку — это поддержка, которая препятствует падению цены. Когда стоимость доходит до этого уровня и начинает замедляться или слегка расти, можно купить актив. Разместите ордер чуть выше уровня поддержки и закройте его, как только стоимость немного поднимется, чтобы заработать на движении от отскока.

Любая стратегия требует тестирования. Начинайте с небольших объемов, ведите торговый журнал и постепенно анализируйте, как рынок реагирует на разные уровни в биржевом стакане. Это помогает понять поведение цены и принимать более обоснованные решения.

Если вы хотите дополнительно диверсифицировать портфель и получать доход без постоянного мониторинга рынка, можно рассмотреть инвестиции через краудлендинговые платформы. Например, МагнумИнвест специализируется на займах российским застройщикам и предлагает доходность до 30% годовых. Такой инструмент позволяет сочетать активную торговлю на бирже с более стабильными вложениями, снижая общий риск портфеля и расширяя возможности стратегии.

Как работает биржевой стакан на растущем и падающем рынке

Поведение биржевого стакана напрямую зависит от общей динамики торгов — то есть от того, в какую сторону движутся цены. Рынок обычно делят на два типа:

• «Бычий» — цены растут, участники ожидают дальнейшего роста и чаще покупают активы.
• «Медвежий» — цены падают, участники стремятся зафиксировать прибыль или выйти из актива, чаще продают.

На растущем и падающем рынке меняется структура заявок, скорость их обновления и реакция цены на объемы. Поэтому один и тот же сигнал в стакане означает разные вещи в зависимости от того, в каком типе рынка он появился.

Как работает биржевой стакан на «бычьем» рынке

На растущем рынке в стакане обычно больше заявок на покупку. Участники готовы покупать актив по более высоким ценам, а предложения продавцов быстро исполняются.

Типичные признаки «бычьего» рынка в стакане:

• постепенное смещение заявок покупателей вверх по цене;
• быстрое выполнение заявок на продажу;
• снижение значимости отдельных уровней сопротивления из-за высокого спроса.

Трейдеры используют эти наблюдения, чтобы определить подходящий момент для покупки. Например, если видна сильная поддержка (много заявок на покупку) и цена начинает замедляться перед ростом, можно размещать ордер немного выше текущей цены. Это помогает купить актив ближе к рынку и минимизировать проскальзывание — когда сделка исполняется по цене хуже ожидаемой. При этом даже на растущем рынке крупные заявки не гарантируют продолжения роста. Ситуация может измениться при появлении новых факторов или снижении активности покупателей.

Как работает биржевой стакан на «медвежьем» рынке

На падающем рынке в стакане преобладают заявки на продажу. Участники стараются закрыть позиции или выйти из актива, что усиливает давление на цену.

Типичные признаки «медвежьего» рынка в стакане:

• увеличение объемов заявок на продажу;
• быстрое снятие или поглощение заявок на покупку;
• расширение спреда и снижение ликвидности.

В таких условиях трейдеры внимательно следят за появлением устойчивых уровней спроса. Если крупные заявки на покупку не удерживают цену, это сигнализирует о продолжающемся снижении. Однако стакан показывает лишь текущую ситуацию, а не гарантирует дальнейшее движение рынка.

Преимущества и ограничения биржевого стакана

Коротко: что такое стакан на бирже

• Биржевой стакан — это таблица лимитных заявок на покупку и продажу конкретного финансового актива на бирже: акций, облигаций или валюты. Они обновляются в режиме реального времени и показывают текущее состояние финансового рынка.
• Заявки в биржевом стакане делятся на продажу (аски) и покупку (биды). В центре располагается спред — разница между лучшей ценой покупки и продажи. Количество отображаемых заявок называется глубиной стакана.
• Чтобы читать биржевой стакан, смотрите на разницу между лучшей ценой покупки и продажи, а также на баланс спроса и предложения. Обращайте внимание на крупные заявки и на то, как часто они появляются и исчезают.
• С помощью биржевого стакана инвесторы и трейдеры могут заранее увидеть возможные риски и на этой основе выстроить торговую стратегию.
• Поведение биржевого стакана напрямую зависит от общей динамики торгов. На растущем (бычьем) рынке много заявок на покупку по высоким ценам, а предложения продавцов быстро исполняются. На падающем (медвежьем) рынке преобладают заявки на продажу, а участники стараются закрыть позиции или выйти из актива.

Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Инвестиционная платформа МагнумИнвест по адресу: https://magnuminvest.ru/

ООО «МагнумИнвест» ИНН 1841096768, ОГРН 1201800024480. Заключение с использованием инвестиционной платформы договоров, по которым привлекаются инвестиции, является высокорискованным и может привести к потере инвестиций в полном объеме.