Что такое агрессивный инвестиционный портфель

Агрессивная стратегия — один из способов максимизировать доходность инвестиций. Следуя ей, не стоит забывать о рисках. Инвестбанкир и основатель JP Investment Юлия Попова рассказала, как опытному инвестору подходить к формированию и управлению агрессивным портфелем. 

Что такое агрессивный портфель и кому он подходит

Агрессивный инвестиционный портфель — это стратегия управления капиталом, направленная на максимизацию доходности в долгосрочной перспективе за счет преимущественного вложения средств в высокорисковые и высоковолатильные активы. Его суть — в осознанном принятии повышенного риска ради возможности получить доходность, значительно превышающую среднерыночную (например, рост на 20-30% годовых против среднерыночных 10-12%). Такой портфель обычно состоит из акций роста, бумаг технологического сектора, акций компаний малой и средней капитализации (small/mid-cap), а также может включать фьючерсы, опционы и инструменты с использованием кредитного плеча.

Агрессивный портфель подходит не всем. Это инструмент для определенного типа инвесторов:

• По инвестиционному горизонту: инвесторам с долгосрочным горизонтом (от 5-7 лет и более). Это позволяет пережить неизбежные периоды высокой волатильности и глубоких просадок, дождавшись реализации потенциала роста.
• По психологическому профилю: инвесторам с высокой толерантностью к риску, которые не склонны паниковать при временных убытках в 20-30% и выше, не будут совершать эмоциональных сделок.
• По финансовому положению: тем, у кого есть стабильный основной доход и финансовая «подушка безопасности». В агрессивный портфель следует вкладывать только ту часть капитала, потеря которой не скажется критически на текущем уровне жизни и финансовых планах.
• По опыту и знаниям: чаще всего такой портфель формируют опытные инвесторы, понимающие механизмы рынка, либо те, кто готов активно учиться и тратить время на глубокий анализ.

Особенности агрессивной стратегии

Агрессивная стратегия инвестиций — один из видов стратегий, которые выделяют по уровню риска. Кроме агрессивного, портфель может быть консервативным и сбалансированным.

Задача агрессивного инвестора — получить доходность выше средней по рынку. Например, если российский рынок акций вырос за год на 150%, то агрессивный портфель может вырасти на 300-600%.

Высокая доходность сопровождается высокими рисками: агрессивный портфель может принести и убытки. Высокорисковые инструменты часто высоковолатильны. Их цена может часто и резко меняться, поэтому не всегда удастся быстро продать их по высокой цене. Другими словами, инструменты агрессивного портфеля могут иметь невысокую ликвидность.

Чтобы следовать агрессивной стратегии инвестирования, важно просчитывать риски и соотносить их с ожиданиями. Такой инвестор должен сочетать готовность рисковать с низким уровнем азарта.

Структура агрессивного портфеля

Структура агрессивного портфеля зависит от отношения инвестора к рискам. Некоторые инвесторы, придерживающиеся агрессивной стратегии, включают в портфель только высокорисковые инструменты. Это высокодоходные облигации, акции с потенциалом роста, деривативы, фьючерсы, опционы, плечевые фонды ETF на индексы и драгоценные металлы.

Опытные инвесторы не советуют направлять все денежные средства в высокорисковые инструменты. Лучше направлять на агрессивное инвестирование сумму, потеря которой не скажется на финансовом и психологическом состоянии инвестора. Это позволяет оставаться на рынке дольше. 

Один из вариантов структуры портфеля, позволяющей сбалансировать риски, — стратегия «штанги». Она предполагает инвестирование 90% денежных средств в высоконадежные инструменты, приносящие стабильный доход. Оставшиеся 10% направляются на высокорисковые инвестиции.

Еще одна стратегия — формирование портфеля из трех частей: доходной, накопительной и стабилизационной. Высокорисковые инструменты составляют доходную часть. От 15 до 30% денежных средств инвестор направляет в накопительную (защитную) часть — инструменты, приносящие минимальный доход при минимальных рисках. Столько же составляет стабилизационная часть. В нее входят высоколиквидные активы, которые можно быстро продать. Это бывает необходимо, чтобы компенсировать убытки по доходной части.

Сбалансировать риски можно с помощью диверсификации инструментов. Инвестиции в недвижимость обычно связаны с невысоким уровнем риска и средней ликвидностью. Инвестиционная платформа МагнумИнвест позволяет начать с небольших сумм и выбрать проект с соотношением доходности и риска, подходящим конкретному инвестору. Доходность может составить до 30% годовых.

Как сформировать агрессивный портфель

При формировании и управлении агрессивным портфелем инвестор должен пройти следующие этапы:

• Определить цели. Инвестор определяет, какой доход он хочет получить, и в какой срок. Из этих условий следует уровень риска, который он готов взять на себя. 

• Проанализировать рынок в целом и отдельные инструменты. Для этого используют методы фундаментального и технического анализа. Инвестор анализирует рыночные факторы, курсы акций и результаты деятельности компаний, чтобы решить, включать ли в портфель актив. Информацию и аналитику можно взять из специальных ресурсов и блогов для инвесторов. 

• Сформировать портфель. Это выбор и покупка рыночных инструментов в соответствии со стратегией и результатами анализа. На этом этапе стоит уделить внимание диверсификации — включить в портфель разные инструменты, акции компаний из разных отраслей и регионов. 

• Управлять портфелем. Это постоянный процесс анализа рынка и инструментов после формирования основного портфеля. Он нужен, чтобы вовремя избавиться от убыточных активов или сбалансировать риски. 

В период консолидации, когда участники рынка направляют прибыль от спекулятивных операций в надежные инструменты, объемы операций и количество высокорисковых активов в портфеле стоит снижать.

Лучше снизить высокорисковые инвестиции и в период высокой неопределенности. В это время рынок может вести себя противоположно ожиданиям.

Методы анализа инструментов

Решение о включении ценной бумаги в инвестиционный портфель можно принять по результатам фундаментального или технического анализа. 

Фундаментальный анализ используют, когда из нескольких компаний отрасли нужно выбрать одну. Исходными данными для него служат результаты деятельности компании в прошлом периоде. Их сравнивают между собой и делают выводы о развитии компании методами индукции и дедукции. 

Фундаментальный анализ исходит из трех предположений: 

1. Текущая цена акции может не отражать реальную стоимость компании.
2. Реальную стоимость компании можно вычислить по результатам ее деятельности.
3. В долгосрочной перспективе рыночная стоимость стремится к реальной.

Пример фундаментального анализа — расчет мультипликаторов. Они позволяют предположить реальную стоимость компании по показателям прибыли, выручки, стоимости активов и величине обязательств. Сравнив ее с рыночной капитализацией, можно сделать вывод о том, выгодно ли инвестору приобретать акции компании.

Технический анализ инвесторы используют, чтобы определить точку входа на рынок, а трейдеры — чтобы прогнозировать заработок. Для этого нужны цены активов и индикаторы, рассчитанные на основе цен. Их анализируют с помощью математических и графических методов.

Технический анализ исходит из следующих предположений:

1. Цена — это показатель, который отражает все факторы, которые на нее влияют;
2. Изменения цены подвержены влиянию трендов;
3. История повторяется.

Исходя из них, можно прогнозировать, как будет меняться цена актива в будущем, определив, какой тренд или тенденция сейчас на рынке. Понимание тренда приводит к снижению волатильности и рисков. 

Управление рисками в агрессивном портфеле инвестиций

Управление рисками — неотъемлемая и самая важная часть работы с агрессивным портфелем. Высокий риск не означает игнорирование опасностей, а предполагает их осознанное и системное ограничение.

Ключевые принципы управления рисками:

1. Диверсификация внутри агрессивного класса. Несмотря на общий высокий риск, портфель не должен состоять из 1-2 активов. Необходимо распределять капитал между разными секторами экономики (технологии, здравоохранение, потребительский цикл), разными компаниями (лидеры и перспективные аутсайдеры).
2. Определение долей и лимитов. Заранее установите для себя строгие правила. Какой максимальный процент от портфеля вы готовы выделить на одну бумагу или сектор? При каком проценте убытка по конкретному активу вы его безоговорочно продадите (стоп-лосс)? Следование таким правилам дисциплинирует и избавляет от эмоциональных решений.
3. Регулярная ребалансировка. В условиях высокой волатильности структура портфеля может быстро меняться. Актив, показавший взрывной рост, может стать слишком крупной частью портфеля, непропорционально увеличив риск. Периодическая продажа части выросших активов и покупка просевших (или новых идей) позволяет фиксировать прибыль и поддерживать первоначальный риск-профиль.
4. Использование защитных инструментов. Даже в агрессивном портфеле есть место для консервативных тактик. Это может быть выделение небольшой части капитала в ликвидные защитные активы (например, краткосрочные гособлигации или фонды денежного рынка) для возможности быстрой покупки на просадках. В более сложных стратегиях используются опционы для хеджирования (страхования) позиций.

Стратегии входа и выхода при высокорисковых инвестициях

Успех агрессивных инвестиций зависит не только от выбора правильных активов, но и от грамотного определения моментов для покупки и продажи.

Стратегии входа (покупки):

• Постепенное наращивание позиции (усреднение). Вместо того чтобы вкладывать всю запланированную сумму разом, разделите ее на несколько частей. Покупайте актив поэтапно — например, равными долями при достижении определенных ценовых уровней или с заданным интервалом времени (например, раз в месяц). Это позволяет снизить среднюю цену покупки, если актив продолжит дешеветь после первой сделки.
• Вход по фундаментальным или техническим сигналам. Покупка может быть привязана к конкретным событиям. По фундаментальному анализу — после выхода сильных квартальных отчетов, анонса прорывного продукта, решения ключевой проблемы компании. По техническому анализу — при пробое важного уровня сопротивления, развороте тренда вверх, когда график выходит из зоны перепроданности по индикаторам (например, RSI).

Стратегии выхода (продажи):

• Трейлинг-стоп (скользящий стоп-лосс). Это динамичный инструмент для защиты прибыли. Вы устанавливаете отстающий от текущей цены ордер на продажу (например, на 15-20% ниже максимума). Если цена растет, уровень стопа подтягивается за ней, фиксируя все большую часть прибыли. Если начинается резкое падение, срабатывает стоп-ордер, и вы выходите из позиции с зафиксированным доходом.
• Выход по достижению целевых уровней. На основе фундаментальной оценки или исторических ценовых максимумов определяется целевая цена, при достижении которой потенциал роста актива считается реализованным. По достижении этой цены позиция продается. Это стратегия требует дисциплины, чтобы не поддаться жадности и не держать актив слишком долго в ожидании дальнейшего, но уже менее вероятного роста.
• Выход при изменении инвестиционного тезиса. Это основа долгосрочного подхода. Если изначальная причина, по которой вы купили актив, перестала быть актуальной (например, компания утратила конкурентное преимущество, рынок продукта не вырос, как ожидалось, сменилось неэффективное руководство), следует продавать актив, даже если это означает фиксацию убытка. Ожидание «пока отобьется» в такой ситуации — главная ошибка агрессивного инвестора.

Коротко о главном

• Агрессивный инвестиционный портфель позволяет получить доход выше среднего по рынку, но сопряжен с высоким риском.
• Агрессивный портфель может состоять из высокорисковых инструментов на 40% и более. Опытные инвесторы не советуют рисковать всеми сбережениями. 
• Агрессивному портфелю нужно постоянное внимание инвестора, который будет управлять уровнем риска и сокращать убытки. 
• При формировании агрессивного портфеля необходимо соблюдать принцип диверсификации. Принимать решения помогают результаты фундаментального и технического анализа.
• Управление рисками в таком портфеле — не второстепенная задача, а основа стратегии. Это достигается за счет строгой диверсификации внутри класса рисковых активов, установления лимитов на одну позицию, использования стоп-лоссов и регулярной ребалансировки.
• Чтобы минимизировать убытки и зафиксировать прибыль, критически важно иметь четкие правила. Основные стратегии — поэтапный вход (усреднение) для покупки и скользящий стоп-лосс (трейлинг-стоп) или продажа по целевой цене для выхода из позиции. Решение о продаже также должно приниматься, если исходный инвестиционный тезис (причина покупки) перестал быть актуальным.

Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Инвестиционная платформа МагнумИнвест по адресу: https://magnuminvest.ru/

ООО «МагнумИнвест» ИНН 1841096768, ОГРН 1201800024480. Заключение с использованием инвестиционной платформы договоров, по которым привлекаются инвестиции, является высокорискованным и может привести к потере инвестиций в полном объеме.