{"id":1503,"date":"2025-08-29T11:26:50","date_gmt":"2025-08-29T08:26:50","guid":{"rendered":"https:\/\/talaninvest.ru\/?p=1503"},"modified":"2025-09-01T10:15:06","modified_gmt":"2025-09-01T07:15:06","slug":"chto-takoe-irr","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/magnuminvest.ru\/media\/chto-takoe-irr\/","title":{"rendered":"\u0427\u0442\u043e \u0442\u0430\u043a\u043e\u0435 IRR \u0438 \u043a\u0430\u043a \u0438\u0441\u043f\u043e\u043b\u044c\u0437\u043e\u0432\u0430\u0442\u044c \u043f\u043e\u043a\u0430\u0437\u0430\u0442\u0435\u043b\u044c \u0432 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u044f\u0445"},"content":{"rendered":"

\u0427\u0442\u043e \u0442\u0430\u043a\u043e\u0435 IRR<\/span><\/h2>\n

\u0412\u043d\u0443\u0442\u0440\u0435\u043d\u043d\u044f\u044f \u043d\u043e\u0440\u043c\u0430 \u0434\u043e\u0445\u043e\u0434\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 (Internal Rate of Return, IRR) \u2014 \u044d\u0442\u043e \u043f\u043e\u043a\u0430\u0437\u0430\u0442\u0435\u043b\u044c \u043f\u0440\u0438\u0431\u044b\u043b\u044c\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u043e\u0433\u043e \u043f\u0440\u043e\u0435\u043a\u0442\u0430. \u041a\u0430\u043a \u0438 \u043a\u043e\u044d\u0444\u0444\u0438\u0446\u0438\u0435\u043d\u0442\u044b \u0440\u0435\u043d\u0442\u0430\u0431\u0435\u043b\u044c\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438, IRR \u0432\u044b\u0440\u0430\u0436\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f \u0432 \u043f\u0440\u043e\u0446\u0435\u043d\u0442\u0430\u0445. \u0412\u043d\u0443\u0442\u0440\u0435\u043d\u043d\u044f\u044f \u043d\u043e\u0440\u043c\u0430 \u0434\u043e\u0445\u043e\u0434\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u2014 \u044d\u0442\u043e \u043f\u0440\u043e\u0446\u0435\u043d\u0442\u043d\u0430\u044f \u0441\u0442\u0430\u0432\u043a\u0430, \u043f\u0440\u0438 \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u043e\u0439 \u0447\u0438\u0441\u0442\u0430\u044f \u043f\u0440\u0438\u0431\u044b\u043b\u044c \u043e\u0442 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u0439 \u0441 \u0443\u0447\u0435\u0442\u043e\u043c \u0438\u043d\u0444\u043b\u044f\u0446\u0438\u0438 \u0440\u0430\u0432\u043d\u0430 \u043d\u0443\u043b\u044e. \u0418\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u0438 \u0431\u0443\u0434\u0443\u0442 \u0432\u044b\u0433\u043e\u0434\u043d\u044b\u043c\u0438, \u0435\u0441\u043b\u0438 \u0441\u0442\u0430\u0432\u043a\u0430 \u0434\u0438\u0441\u043a\u043e\u043d\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u044f \u0431\u0443\u0434\u0435\u0442 \u043c\u0435\u043d\u044c\u0448\u0435 <\/span>\u0432\u043d\u0443\u0442\u0440\u0435\u043d\u043d\u0435\u0439 \u043d\u043e\u0440\u043c\u044b \u0440\u0435\u043d\u0442\u0430\u0431\u0435\u043b\u044c\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438.<\/span><\/p>\n

\u00ab\u041f\u043e\u043a\u0430\u0437\u0430\u0442\u0435\u043b\u044c IRR \u043e\u043f\u0440\u0435\u0434\u0435\u043b\u044f\u0435\u0442 \u043f\u0440\u0435\u0434\u0435\u043b \u043e\u043a\u0443\u043f\u0430\u0435\u043c\u043e\u0441\u0442\u0438 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u0439. \u0412 \u044d\u0442\u043e\u043c \u043e\u043d \u043f\u043e\u0445\u043e\u0436 \u043d\u0430 \u0442\u043e\u0447\u043a\u0443 \u0431\u0435\u0437\u0443\u0431\u044b\u0442\u043e\u0447\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u043f\u0440\u0435\u0434\u043f\u0440\u0438\u044f\u0442\u0438\u044f. \u041f\u043e\u0441\u043b\u0435 \u0440\u0430\u0441\u0447\u0435\u0442\u0430 \u0432\u043d\u0443\u0442\u0440\u0435\u043d\u043d\u0435\u0439 \u043d\u043e\u0440\u043c\u044b \u0434\u043e\u0445\u043e\u0434\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u043e\u0432\u0430\u044f \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u044f \u0438\u043b\u0438 \u0447\u0430\u0441\u0442\u043d\u044b\u0439 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u043e\u0440 \u043c\u043e\u0433\u0443\u0442 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u0442\u044c \u0441\u0440\u0435\u0434\u0441\u0442\u0432\u0430 \u0432 \u043f\u0440\u043e\u0435\u043a\u0442 \u0442\u0430\u043a, \u0447\u0442\u043e\u0431\u044b \u043e\u043d\u0438 \u0433\u0430\u0440\u0430\u043d\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u043d\u043e \u043d\u0435 \u043e\u043a\u0430\u0437\u0430\u043b\u0438\u0441\u044c \u0432 \u0443\u0431\u044b\u0442\u043a\u0435.\u00bb<\/p>\n

 <\/p>\n<\/div>

\u041a\u0441\u0435\u043d\u0438\u044f \u041c\u0430\u0439\u043e\u0440\u043e\u0432\u0430<\/div>
\u0440\u0443\u043a\u043e\u0432\u043e\u0434\u0438\u0442\u0435\u043b\u044c \u043f\u0440\u043e\u0434\u0443\u043a\u0442\u0430 \u0432 \u043c\u0435\u0436\u0434\u0443\u043d\u0430\u0440\u043e\u0434\u043d\u043e\u0439 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0438<\/div><\/div><\/div>
<\/svg><\/div><\/blockquote>\n

\u041e\u0442\u043b\u0438\u0447\u0438\u044f \u043e\u0442 \u0434\u0440\u0443\u0433\u0438\u0445 \u043f\u043e\u043a\u0430\u0437\u0430\u0442\u0435\u043b\u0435\u0439<\/h2>\n

\u0412\u043d\u0443\u0442\u0440\u0435\u043d\u043d\u044f\u044f \u043d\u043e\u0440\u043c\u0430 \u0434\u043e\u0445\u043e\u0434\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u2014 \u043d\u0435 \u0435\u0434\u0438\u043d\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u044b\u0439 \u043f\u043e\u043a\u0430\u0437\u0430\u0442\u0435\u043b\u044c, \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u044b\u0439 \u0438\u0441\u043f\u043e\u043b\u044c\u0437\u0443\u0435\u0442\u0441\u044f \u0434\u043b\u044f \u043e\u0446\u0435\u043d\u043a\u0438 \u044d\u0444\u0444\u0435\u043a\u0442\u0438\u0432\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u044b\u0445 \u043f\u0440\u043e\u0435\u043a\u0442\u043e\u0432. \u041e\u043d \u0438\u043c\u0435\u0435\u0442 \u0440\u044f\u0434 \u043e\u0441\u043e\u0431\u0435\u043d\u043d\u043e\u0441\u0442\u0435\u0439, \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u044b\u0435 \u043e\u0442\u043b\u0438\u0447\u0430\u044e\u0442 \u0435\u0433\u043e \u043e\u0442 \u0434\u0440\u0443\u0433\u0438\u0445.<\/p>\n

\u0422\u043e\u0447\u043a\u0430 \u0431\u0435\u0437\u0443\u0431\u044b\u0442\u043e\u0447\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438<\/strong>, \u043a\u0430\u043a \u0438 IRR, \u043f\u0440\u0435\u0434\u0441\u0442\u0430\u0432\u043b\u044f\u0435\u0442 \u0441\u043e\u0431\u043e\u0439 \u043f\u043e\u0440\u043e\u0433\u043e\u0432\u043e\u0435 \u0437\u043d\u0430\u0447\u0435\u043d\u0438\u0435. \u042d\u0442\u043e \u043e\u0431\u044a\u0435\u043c \u043f\u0440\u043e\u0434\u0430\u0436, \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u044b\u0439 \u043e\u0431\u0435\u0441\u043f\u0435\u0447\u0438\u0432\u0430\u0435\u0442 \u043d\u0443\u043b\u0435\u0432\u0443\u044e \u043f\u0440\u0438\u0431\u044b\u043b\u044c. \u041d\u043e \u0442\u043e\u0447\u043a\u0430 \u0431\u0435\u0437\u0443\u0431\u044b\u0442\u043e\u0447\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u0438\u043c\u0435\u0435\u0442 \u043d\u0430\u0442\u0443\u0440\u0430\u043b\u044c\u043d\u043e\u0435 \u0438\u043b\u0438 \u0434\u0435\u043d\u0435\u0436\u043d\u043e\u0435 \u0432\u044b\u0440\u0430\u0436\u0435\u043d\u0438\u0435, \u0430 IRR \u2014 \u043f\u0440\u043e\u0446\u0435\u043d\u0442\u043d\u044b\u0439 \u043f\u043e\u043a\u0430\u0437\u0430\u0442\u0435\u043b\u044c.<\/p>\n

\u041a\u043e\u044d\u0444\u0444\u0438\u0446\u0438\u0435\u043d\u0442 \u0440\u0435\u043d\u0442\u0430\u0431\u0435\u043b\u044c\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u0439 (Return on Investment, ROI)<\/strong>, \u043a\u0430\u043a \u0438 IRR, \u2014 \u043e\u0442\u043d\u043e\u0441\u0438\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u044b\u0439 \u043f\u043e\u043a\u0430\u0437\u0430\u0442\u0435\u043b\u044c \u043f\u0440\u0438\u0431\u044b\u043b\u044c\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u0439. \u041e\u043d \u0440\u0430\u0441\u0441\u0447\u0438\u0442\u044b\u0432\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f \u043a\u0430\u043a \u043e\u0442\u043d\u043e\u0448\u0435\u043d\u0438\u0435 \u0441\u0443\u043c\u043c\u044b \u043f\u0440\u0438\u0431\u044b\u043b\u0438 \u043a \u043e\u0431\u044a\u0435\u043c\u0443 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u0439 \u0438 \u0442\u043e\u0436\u0435 \u043c\u043e\u0436\u0435\u0442 \u0431\u044b\u0442\u044c \u0438\u0441\u043f\u043e\u043b\u044c\u0437\u043e\u0432\u0430\u043d \u0434\u043b\u044f \u0441\u0440\u0430\u0432\u043d\u0435\u043d\u0438\u044f \u0434\u0432\u0443\u0445 \u0440\u0430\u0437\u043d\u044b\u0445 \u043f\u0440\u043e\u0435\u043a\u0442\u043e\u0432. \u0427\u0442\u043e\u0431\u044b \u0440\u0430\u0441\u0441\u0447\u0438\u0442\u0430\u0442\u044c \u0432\u043d\u0443\u0442\u0440\u0435\u043d\u043d\u044e\u044e \u043d\u043e\u0440\u043c\u0443 \u0434\u043e\u0445\u043e\u0434\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 IRR, \u0432 \u043e\u0442\u043b\u0438\u0447\u0438\u0435 \u043e\u0442 ROI, \u043f\u0440\u0438\u0431\u044b\u043b\u044c<\/a> \u0438 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u0438 \u0437\u0430 \u043a\u0430\u0436\u0434\u044b\u0439 \u0433\u043e\u0434 \u043a\u043e\u0440\u0440\u0435\u043a\u0442\u0438\u0440\u0443\u044e\u0442\u0441\u044f \u043d\u0430 \u0441\u0442\u0430\u0432\u043a\u0443 \u0434\u0438\u0441\u043a\u043e\u043d\u0442\u0430.<\/p>\n

\u0427\u0438\u0441\u0442\u0430\u044f \u043f\u0440\u0438\u0432\u0435\u0434\u0435\u043d\u043d\u0430\u044f \u0441\u0442\u043e\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u044c (Net Present Value, NPV) <\/strong>\u0442\u043e\u0436\u0435 \u0438\u0441\u043f\u043e\u043b\u044c\u0437\u0443\u0435\u0442\u0441\u044f \u0434\u043b\u044f \u043e\u0446\u0435\u043d\u043a\u0438 \u044d\u0444\u0444\u0435\u043a\u0442\u0438\u0432\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u0439. \u041d\u043e NPV \u2014 \u0441\u0442\u043e\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u043d\u043e\u0439 \u043f\u043e\u043a\u0430\u0437\u0430\u0442\u0435\u043b\u044c, \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u044b\u0439 \u0438\u043c\u0435\u0435\u0442 \u0434\u0435\u043d\u0435\u0436\u043d\u043e\u0435 \u0432\u044b\u0440\u0430\u0436\u0435\u043d\u0438\u0435. \u041f\u043e\u043a\u0430\u0437\u0430\u0442\u0435\u043b\u0438 NPV \u0438 IRR \u0441\u0432\u044f\u0437\u0430\u043d\u044b \u0444\u043e\u0440\u043c\u0443\u043b\u043e\u0439 \u0440\u0430\u0441\u0447\u0435\u0442\u0430 \u0438 \u0438\u0441\u043f\u043e\u043b\u044c\u0437\u0443\u044e\u0442\u0441\u044f \u0441\u043e\u0432\u043c\u0435\u0441\u0442\u043d\u043e.<\/p>\n

\u041f\u0440\u0438 \u043e\u0446\u0435\u043d\u043a\u0435 \u043f\u0440\u043e\u0435\u043a\u0442\u043e\u0432 \u0432\u043d\u0443\u0442\u0440\u0435\u043d\u043d\u044e\u044e \u043d\u043e\u0440\u043c\u0443 \u0434\u043e\u0445\u043e\u0434\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u043c\u043e\u0436\u043d\u043e \u0438\u0441\u043f\u043e\u043b\u044c\u0437\u043e\u0432\u0430\u0442\u044c \u0441\u043e\u0432\u043c\u0435\u0441\u0442\u043d\u043e \u0441 \u044d\u0442\u0438\u043c\u0438 \u043f\u043e\u043a\u0430\u0437\u0430\u0442\u0435\u043b\u044f\u043c\u0438.<\/p>\n

\u041a\u0430\u043a \u0440\u0430\u0441\u0441\u0447\u0438\u0442\u0430\u0442\u044c \u0432\u043d\u0443\u0442\u0440\u0435\u043d\u043d\u044e\u044e \u043d\u043e\u0440\u043c\u0443 \u0434\u043e\u0445\u043e\u0434\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438<\/h2>\n

\u0412 \u043e\u0441\u043d\u043e\u0432\u0435 \u0440\u0430\u0441\u0447\u0435\u0442\u0430 \u0432\u043d\u0443\u0442\u0440\u0435\u043d\u043d\u0435\u0439 \u043d\u043e\u0440\u043c\u044b \u0434\u043e\u0445\u043e\u0434\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u043b\u0435\u0436\u0438\u0442 \u043f\u043e\u043a\u0430\u0437\u0430\u0442\u0435\u043b\u044c \u0447\u0438\u0441\u0442\u043e\u0439 \u043f\u0440\u0438\u0432\u0435\u0434\u0435\u043d\u043d\u043e\u0439 \u0441\u0442\u043e\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u0438 (NPV). \u041e\u043d \u0440\u0430\u0441\u0441\u0447\u0438\u0442\u044b\u0432\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f \u043f\u043e \u0444\u043e\u0440\u043c\u0443\u043b\u0435:<\/p>\n

\"\", \u0433\u0434\u0435<\/p>\n

CFn<\/sub><\/em>\u2014 \u0434\u0435\u043d\u0435\u0436\u043d\u044b\u0439 \u043f\u043e\u0442\u043e\u043a (Cash Flow), \u0442\u043e \u0435\u0441\u0442\u044c \u0440\u0430\u0437\u043d\u0438\u0446\u0430 \u043c\u0435\u0436\u0434\u0443 \u043f\u043e\u043b\u043e\u0436\u0438\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u044b\u043c\u0438 \u0438 \u043e\u0442\u0440\u0438\u0446\u0430\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u044b\u043c\u0438 \u0434\u0435\u043d\u0435\u0436\u043d\u044b\u043c\u0438 \u043f\u043e\u0442\u043e\u043a\u0430\u043c\u0438 \u0437\u0430 \u043f\u0435\u0440\u0438\u043e\u0434 n. \u041f\u043e\u043b\u043e\u0436\u0438\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u044b\u0439 \u0434\u0435\u043d\u0435\u0436\u043d\u044b\u0439 \u043f\u043e\u0442\u043e\u043a \u0444\u043e\u0440\u043c\u0438\u0440\u0443\u0435\u0442\u0441\u044f \u0437\u0430 \u0441\u0447\u0435\u0442 \u043f\u043e\u0441\u0442\u0443\u043f\u043b\u0435\u043d\u0438\u0439 \u043e\u0442 \u043f\u0440\u043e\u0434\u0430\u0436, \u0430 \u0432 \u043e\u0442\u0440\u0438\u0446\u0430\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u044b\u0439 \u0432\u0445\u043e\u0434\u044f\u0442 \u0437\u0430\u0442\u0440\u0430\u0442\u044b \u043d\u0430 \u0440\u0435\u0430\u043b\u0438\u0437\u0430\u0446\u0438\u044e \u043f\u0440\u043e\u0435\u043a\u0442\u0430: \u043f\u043e\u043a\u0443\u043f\u043a\u0443 \u043e\u0431\u043e\u0440\u0443\u0434\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u044f, \u0430\u0440\u0435\u043d\u0434\u0443 \u043f\u043e\u043c\u0435\u0449\u0435\u043d\u0438\u0439, \u0437\u0430\u0440\u0430\u0431\u043e\u0442\u043d\u0443\u044e \u043f\u043b\u0430\u0442\u0443, \u0441\u044b\u0440\u044c\u0435 \u0438 \u043c\u0430\u0442\u0435\u0440\u0438\u0430\u043b\u044b, \u0443\u043f\u043b\u0430\u0442\u0443 \u043f\u0440\u043e\u0446\u0435\u043d\u0442\u043e\u0432 \u043f\u043e \u043a\u0440\u0435\u0434\u0438\u0442\u0430\u043c.
\nn<\/em> \u2014 \u043f\u043e\u0440\u044f\u0434\u043a\u043e\u0432\u044b\u0439 \u043d\u043e\u043c\u0435\u0440 \u0433\u043e\u0434\u0430, \u0437\u0430 \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u044b\u0439 \u043e\u0441\u0443\u0449\u0435\u0441\u0442\u0432\u043b\u044f\u0435\u0442\u0441\u044f \u0440\u0430\u0441\u0447\u0435\u0442;
\nN<\/em> \u2014 \u043a\u043e\u043b\u0438\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u043e \u043f\u0440\u0435\u0434\u043f\u043e\u043b\u0430\u0433\u0430\u0435\u043c\u044b\u0445 \u043b\u0435\u0442 \u043e\u0441\u0443\u0449\u0435\u0441\u0442\u0432\u043b\u0435\u043d\u0438\u044f \u043f\u0440\u043e\u0435\u043a\u0442\u0430;
\nR<\/em> \u2014 \u0441\u0442\u0430\u0432\u043a\u0430 \u0434\u0438\u0441\u043a\u043e\u043d\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u044f, \u0442\u043e \u0435\u0441\u0442\u044c \u043f\u0440\u043e\u0446\u0435\u043d\u0442, \u043d\u0430 \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u044b\u0439 \u043a\u043e\u0440\u0440\u0435\u043a\u0442\u0438\u0440\u0443\u044e\u0442 \u0431\u0443\u0434\u0443\u0449\u0438\u0435 \u0434\u0435\u043d\u0435\u0436\u043d\u044b\u0435 \u043f\u043e\u0442\u043e\u043a\u0438, \u0447\u0442\u043e\u0431\u044b \u043f\u043e\u043d\u044f\u0442\u044c, \u0441\u043a\u043e\u043b\u044c\u043a\u043e \u0431\u044b \u043e\u043d\u0438 \u0441\u0442\u043e\u0438\u043b\u0438 \u043d\u0430 \u0442\u0435\u043a\u0443\u0449\u0438\u0439 \u043c\u043e\u043c\u0435\u043d\u0442 \u0432\u0440\u0435\u043c\u0435\u043d\u0438. \u0421\u0442\u0430\u0432\u043a\u0430 \u0434\u0438\u0441\u043a\u043e\u043d\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u044f \u043c\u043e\u0436\u0435\u0442 \u0431\u044b\u0442\u044c \u0440\u0430\u0441\u0441\u0447\u0438\u0442\u0430\u043d\u0430 \u0440\u0430\u0437\u043d\u044b\u043c\u0438 \u0441\u043f\u043e\u0441\u043e\u0431\u0430\u043c\u0438. \u041a\u0430\u043a \u043f\u0440\u0430\u0432\u0438\u043b\u043e, \u043e\u043d\u0430 \u0437\u0430\u0432\u0438\u0441\u0438\u0442 \u043e\u0442 \u0442\u0435\u043c\u043f\u0430 \u0438\u043d\u0444\u043b\u044f\u0446\u0438\u0438, \u0441\u0442\u0435\u043f\u0435\u043d\u0438 \u0440\u0438\u0441\u043a\u0430, \u0438\u043d\u0434\u0438\u0432\u0438\u0434\u0443\u0430\u043b\u044c\u043d\u044b\u0445 \u043e\u0446\u0435\u043d\u043e\u043a \u044d\u043a\u0441\u043f\u0435\u0440\u0442\u043e\u0432.
\nIC<\/em> \u2014 \u0441\u0443\u043c\u043c\u0430 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u0439 \u0432 \u043f\u0440\u043e\u0435\u043a\u0442 \u0434\u043e \u0442\u043e\u0433\u043e, \u043a\u0430\u043a \u043e\u043d \u043d\u0430\u0447\u0438\u043d\u0430\u0435\u0442 \u0433\u0435\u043d\u0435\u0440\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u0442\u044c \u043f\u043e\u043b\u043e\u0436\u0438\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u044b\u0439 \u0434\u0435\u043d\u0435\u0436\u043d\u044b\u0439 \u043f\u043e\u0442\u043e\u043a.<\/p>\n

\u0424\u043e\u0440\u043c\u0443\u043b\u0430 IRR \u0438 \u0441\u043f\u043e\u0441\u043e\u0431\u044b \u0440\u0430\u0441\u0447\u0435\u0442\u0430<\/h3>\n

\u0427\u0442\u043e\u0431\u044b \u043f\u043e\u043b\u0443\u0447\u0438\u0442\u044c \u0444\u043e\u0440\u043c\u0443\u043b\u0443 \u0432\u043d\u0443\u0442\u0440\u0435\u043d\u043d\u0435\u0439 \u043d\u043e\u0440\u043c\u044b \u0434\u043e\u0445\u043e\u0434\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438, \u0444\u043e\u0440\u043c\u0443\u043b\u0443 \u0447\u0438\u0441\u0442\u043e\u0439 \u043f\u0440\u0438\u0432\u0435\u0434\u0435\u043d\u043d\u043e\u0439 \u0441\u0442\u043e\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u0438 \u043f\u0440\u0438\u0440\u0430\u0432\u043d\u0438\u0432\u0430\u044e\u0442 \u043a \u043d\u0443\u043b\u044e:<\/p>\n

\"\"<\/p>\n

\u0410 \u0432\u043d\u0443\u0442\u0440\u0435\u043d\u043d\u044f\u044f \u043d\u043e\u0440\u043c\u0430 \u0434\u043e\u0445\u043e\u0434\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 IRR \u2014 \u044d\u0442\u043e \u043d\u0435\u0438\u0437\u0432\u0435\u0441\u0442\u043d\u0430\u044f \u0441\u0442\u0430\u0432\u043a\u0430 \u0434\u0438\u0441\u043a\u043e\u043d\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u044f. \u0423\u0440\u0430\u0432\u043d\u0435\u043d\u0438\u0435 \u043c\u043e\u0436\u043d\u043e \u0440\u0435\u0448\u0438\u0442\u044c \u0432\u0440\u0443\u0447\u043d\u0443\u044e, \u0435\u0441\u043b\u0438 \u043f\u0435\u0440\u0438\u043e\u0434 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u044f \u043e\u0434\u0438\u043d \u2014 \u043d\u0430\u043f\u0440\u0438\u043c\u0435\u0440, \u0433\u043e\u0434 \u0438\u043b\u0438 \u043c\u0435\u0441\u044f\u0446. \u041f\u0440\u0438 \u0431\u043e\u043b\u0435\u0435 \u0434\u043e\u043b\u0433\u043e\u0441\u0440\u043e\u0447\u043d\u044b\u0445 \u043f\u043b\u0430\u043d\u0430\u0445 \u043b\u0443\u0447\u0448\u0435 \u0432\u043e\u0441\u043f\u043e\u043b\u044c\u0437\u043e\u0432\u0430\u0442\u044c\u0441\u044f \u0444\u0443\u043d\u043a\u0446\u0438\u0435\u0439 \u0412\u0421\u0414 \u0432 Excel \u0438\u043b\u0438 IRR \u0432 Google \u0422\u0430\u0431\u043b\u0438\u0446\u0430\u0445. \u041a\u0440\u043e\u043c\u0435 \u0442\u043e\u0433\u043e, \u0437\u043d\u0430\u0447\u0435\u043d\u0438\u0435 IRR \u043c\u043e\u0436\u043d\u043e \u043d\u0430\u0439\u0442\u0438 \u043f\u0435\u0440\u0435\u0431\u043e\u0440\u043e\u043c \u0438\u043b\u0438 \u0433\u0440\u0430\u0444\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u0438. \u041f\u043e\u043d\u0438\u043c\u0430\u043d\u0438\u0435 \u0412\u041d\u0414 \u0444\u043e\u0440\u043c\u0443\u043b\u044b \u043a\u0440\u0438\u0442\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u0438 \u0432\u0430\u0436\u043d\u043e \u0434\u043b\u044f \u0442\u043e\u0447\u043d\u043e\u0433\u043e \u0440\u0430\u0441\u0447\u0435\u0442\u0430.
\n\u041f\u0440\u0438\u043c\u0435\u0440\u044b \u0440\u0430\u0441\u0447\u0435\u0442\u0430
\n\u041f\u0440\u0435\u0434\u043f\u043e\u043b\u043e\u0436\u0438\u043c, \u0447\u0442\u043e \u0440\u0435\u0430\u043b\u0438\u0437\u0430\u0446\u0438\u044f \u043f\u0440\u043e\u0435\u043a\u0442\u0430 \u0437\u0430\u043d\u0438\u043c\u0430\u0435\u0442 \u043f\u044f\u0442\u044c \u043b\u0435\u0442. \u041f\u0435\u0440\u0432\u043e\u043d\u0430\u0447\u0430\u043b\u044c\u043d\u044b\u0435 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u0438 (IC<\/em>) \u0432 \u043f\u0440\u043e\u0435\u043a\u0442 \u0441\u043e\u0441\u0442\u0430\u0432\u044f\u0442 10 \u043c\u0438\u043b\u043b\u0438\u043e\u043d\u043e\u0432 \u0440\u0443\u0431\u043b\u0435\u0439, \u0437\u0430\u0442\u0435\u043c 5 \u043c\u0438\u043b\u043b\u0438\u043e\u043d\u043e\u0432 \u0440\u0443\u0431\u043b\u0435\u0439 \u0432 \u043f\u0435\u0440\u0432\u044b\u0439 \u0433\u043e\u0434 \u0438 2,5 \u043c\u0438\u043b\u043b\u0438\u043e\u043d\u0430 \u0432 \u043f\u043e\u0441\u043b\u0435\u0434\u0443\u044e\u0449\u0438\u0435 \u0433\u043e\u0434\u044b. \u041f\u043e\u043b\u043e\u0436\u0438\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u044b\u0439 \u0434\u0435\u043d\u0435\u0436\u043d\u044b\u0439 \u043f\u043e\u0442\u043e\u043a \u0431\u0443\u0434\u0435\u0442 \u043f\u043e\u043b\u0443\u0447\u0435\u043d \u0432 \u043f\u0435\u0440\u0432\u044b\u0439 \u0433\u043e\u0434 \u0438 \u0441\u043e \u0432\u0440\u0435\u043c\u0435\u043d\u0435\u043c \u0431\u0443\u0434\u0435\u0442 \u0440\u0430\u0441\u0442\u0438.<\/p>\n

\n\n\n\n\n\n\n
<\/td>\n\u041f\u0435\u0440\u0438\u043e\u0434<\/td>\n<\/tr>\n
0<\/td>\n1<\/td>\n2<\/td>\n3<\/td>\n4<\/td>\n5<\/td>\n<\/tr>\n
\u0418\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u0438, \u0442\u044b\u0441. \u0440\u0443\u0431.<\/td>\n-10 000<\/td>\n-5 000<\/td>\n-2 500<\/td>\n-2 500<\/td>\n-2 500<\/td>\n-2 500<\/td>\n<\/tr>\n
\u041f\u043e\u0441\u0442\u0443\u043f\u043b\u0435\u043d\u0438\u044f \u043e\u0442 \u043f\u043e\u043a\u0443\u043f\u0430\u0442\u0435\u043b\u0435\u0439, \u0442\u044b\u0441. \u0440\u0443\u0431.<\/td>\n0<\/td>\n2 500<\/td>\n5 000<\/td>\n7 500<\/td>\n10 000<\/td>\n10 000<\/td>\n<\/tr>\n
\u0414\u0435\u043d\u0435\u0436\u043d\u044b\u0439 \u043f\u043e\u0442\u043e\u043a CFn<\/sub>,<\/em> \u0442\u044b\u0441. \u0440\u0443\u0431.<\/td>\n-10 000<\/td>\n-2 500<\/td>\n2 500<\/td>\n5 000<\/td>\n7 500<\/td>\n7 500<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table><\/div>\n

\u0415\u0441\u043b\u0438 \u043f\u043e\u0434\u0441\u0442\u0430\u0432\u0438\u0442\u044c \u0438\u0441\u0445\u043e\u0434\u043d\u044b\u0435 \u0434\u0430\u043d\u043d\u044b\u0435 \u0432 \u0444\u043e\u0440\u043c\u0443\u043b\u0443 IRR, \u043f\u043e\u043b\u0443\u0447\u0438\u043c:<\/p>\n

\"\"<\/p>\n

\u041f\u0440\u043e\u0449\u0435 \u0432\u0441\u0435\u0433\u043e \u043d\u0430\u0439\u0442\u0438 IRR \u0441 \u043f\u043e\u043c\u043e\u0449\u044c\u044e \u0444\u0443\u043d\u043a\u0446\u0438\u0438 \u0412\u0421\u0414. \u0410\u0440\u0433\u0443\u043c\u0435\u043d\u0442\u0430\u043c\u0438 \u0432 \u043d\u0435\u0439 \u0431\u0443\u0434\u0443\u0442 \u0437\u043d\u0430\u0447\u0435\u043d\u0438\u044f \u0434\u0435\u043d\u0435\u0436\u043d\u044b\u0445 \u043f\u043e\u0442\u043e\u043a\u043e\u0432 \u0437\u0430 \u0432\u0435\u0441\u044c \u043f\u0435\u0440\u0438\u043e\u0434 \u0440\u0435\u0430\u043b\u0438\u0437\u0430\u0446\u0438\u0438 \u043f\u0440\u043e\u0435\u043a\u0442\u0430:<\/p>\n

\"\"<\/p>\n

\u0412\u043d\u0443\u0442\u0440\u0435\u043d\u043d\u044f\u044f \u043d\u043e\u0440\u043c\u0430 \u0434\u043e\u0445\u043e\u0434\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u043f\u0440\u043e\u0435\u043a\u0442\u0430 \u0441\u043e\u0441\u0442\u0430\u0432\u0438\u0442 17,63%.<\/p>\n

\u0415\u0441\u043b\u0438 \u044d\u043b\u0435\u043a\u0442\u0440\u043e\u043d\u043d\u044b\u0435 \u0442\u0430\u0431\u043b\u0438\u0446\u044b \u043f\u043e \u043a\u0430\u043a\u0438\u043c-\u0442\u043e \u043f\u0440\u0438\u0447\u0438\u043d\u0430\u043c \u043d\u0435\u0434\u043e\u0441\u0442\u0443\u043f\u043d\u044b, IRR \u043c\u043e\u0436\u043d\u043e \u043d\u0430\u0439\u0442\u0438 \u0434\u0440\u0443\u0433\u0438\u043c \u0441\u043f\u043e\u0441\u043e\u0431\u043e\u043c. \u0420\u0430\u0441\u0441\u0447\u0438\u0442\u0430\u0435\u043c NPV, \u043f\u043e\u0434\u0441\u0442\u0430\u0432\u0438\u0432 \u0432 \u0444\u043e\u0440\u043c\u0443\u043b\u0443 \u043d\u0435\u0441\u043a\u043e\u043b\u044c\u043a\u043e \u0432\u0430\u0440\u0438\u0430\u043d\u0442\u043e\u0432 \u043f\u0440\u043e\u0446\u0435\u043d\u0442\u043d\u043e\u0439 \u0441\u0442\u0430\u0432\u043a\u0438:<\/p>\n

\n\n\n\n
IRR, %<\/td>\n5%<\/td>\n10%<\/td>\n15%<\/td>\n20%<\/td>\n<\/tr>\n
NPV, \u0442\u044b\u0441. \u0440\u0443\u0431.<\/td>\n6 253<\/td>\n3 329<\/td>\n1 021<\/td>\n-823<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table><\/div>\n

\u0412 \u043d\u0430\u0448\u0435\u043c \u0441\u043b\u0443\u0447\u0430\u0435 \u043f\u0440\u0438 \u00a0= 5% \u0447\u0438\u0441\u0442\u0430\u044f \u043f\u0440\u0438\u0432\u0435\u0434\u0435\u043d\u043d\u0430\u044f \u0441\u0442\u043e\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u044c \u0441\u043e\u0441\u0442\u0430\u0432\u0438\u0442 6 253 \u0440\u0443\u0431\u043b\u044f, \u043f\u0440\u0438 \u00a0= 15% 1 021 \u0440\u0443\u0431\u043b\u044c, \u0430 \u043f\u0440\u0438 \u00a0= 20% \u2013823 \u0442\u044b\u0441\u044f\u0447\u0438 \u0440\u0443\u0431\u043b\u0435\u0439. \u0417\u043d\u0430\u0447\u0438\u0442, \u0432\u043d\u0443\u0442\u0440\u0435\u043d\u043d\u044f\u044f \u043d\u043e\u0440\u043c\u0430 \u0434\u043e\u0445\u043e\u0434\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u0434\u043e\u043b\u0436\u043d\u0430 \u0431\u044b\u0442\u044c \u0431\u043e\u043b\u044c\u0448\u0435 15%, \u043d\u043e \u043c\u0435\u043d\u044c\u0448\u0435 20%. \u0422\u0435\u043f\u0435\u0440\u044c \u0440\u0430\u0441\u0441\u0447\u0438\u0442\u0430\u0435\u043c NPV \u043f\u0440\u0438 \u0441\u0442\u0430\u0432\u043a\u0430\u0445 \u043e\u0442 15% \u0434\u043e 20%:<\/p>\n

\n\n\n\n
IRR, %<\/td>\n15%<\/td>\n16%<\/td>\n17%<\/td>\n18%<\/td>\n19%<\/td>\n20%<\/td>\n<\/tr>\n
NPV, \u0442\u044b\u0441. \u0440\u0443\u0431.<\/td>\n1 021<\/td>\n619<\/td>\n235<\/td>\n-133<\/td>\n-485<\/td>\n-823<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table><\/div>\n

\u0414\u0438\u0430\u043f\u0430\u0437\u043e\u043d \u0432\u043e\u0437\u043c\u043e\u0436\u043d\u044b\u0445 \u0437\u043d\u0430\u0447\u0435\u043d\u0438\u0439 IRR \u0441\u0443\u0437\u0438\u043b\u0441\u044f: \u043e\u043d\u043e \u0441\u043e\u0441\u0442\u0430\u0432\u043b\u044f\u0435\u0442 \u043e\u0442 17% \u0434\u043e 18%. \u041f\u043e\u0432\u0442\u043e\u0440\u0438\u043c \u0440\u0430\u0441\u0447\u0435\u0442 NPV:<\/p>\n

\n\n\n\n
IRR, %<\/td>\n17,0%<\/td>\n17,1%<\/td>\n17,2%<\/td>\n17,3%<\/td>\n17,4%<\/td>\n17,5%<\/td>\n17,6%<\/td>\n17,7%<\/td>\n17,8%<\/td>\n17,9%<\/td>\n<\/tr>\n
NPV, \u0442\u044b\u0441. \u0440\u0443\u0431.<\/td>\n235<\/td>\n197<\/td>\n160<\/td>\n123<\/td>\n85<\/td>\n49<\/td>\n12<\/td>\n-25<\/td>\n-61<\/td>\n-97<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table><\/div>\n

\u041f\u043e\u0432\u0442\u043e\u0440\u0438\u0432 \u0440\u0430\u0441\u0447\u0435\u0442 \u0434\u043b\u044f \u0437\u043d\u0430\u0447\u0435\u043d\u0438\u0439 \u043e\u0442 17,6% \u0434\u043e 17,7%, \u043f\u043e\u043b\u0443\u0447\u0438\u043c, \u0447\u0442\u043e \u0432\u043d\u0443\u0442\u0440\u0435\u043d\u043d\u044f\u044f \u043d\u043e\u0440\u043c\u0430 \u0434\u043e\u0445\u043e\u0434\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u043f\u0440\u043e\u0435\u043a\u0442\u0430 \u043d\u0430\u0445\u043e\u0434\u0438\u0442\u0441\u044f \u043d\u0430 \u0443\u0440\u043e\u0432\u043d\u0435 17,63%.<\/p>\n

\u041e\u043d\u043b\u0430\u0439\u043d-\u043a\u0430\u043b\u044c\u043a\u0443\u043b\u044f\u0442\u043e\u0440<\/h3>\n

\u0414\u043b\u044f \u0443\u043f\u0440\u043e\u0449\u0435\u043d\u0438\u044f \u0432\u044b\u0447\u0438\u0441\u043b\u0435\u043d\u0438\u0439 IRR, \u043e\u0441\u043e\u0431\u0435\u043d\u043d\u043e \u043f\u0440\u0438 \u0441\u043b\u043e\u0436\u043d\u044b\u0445 \u0438\u043b\u0438 \u0434\u043e\u043b\u0433\u043e\u0441\u0440\u043e\u0447\u043d\u044b\u0445 \u0434\u0435\u043d\u0435\u0436\u043d\u044b\u0445 \u043f\u043e\u0442\u043e\u043a\u0430\u0445, \u043c\u043e\u0436\u043d\u043e \u0432\u043e\u0441\u043f\u043e\u043b\u044c\u0437\u043e\u0432\u0430\u0442\u044c\u0441\u044f \u0441\u043f\u0435\u0446\u0438\u0430\u043b\u0438\u0437\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u043d\u044b\u043c\u0438 \u043e\u043d\u043b\u0430\u0439\u043d-\u043a\u0430\u043b\u044c\u043a\u0443\u043b\u044f\u0442\u043e\u0440\u0430\u043c\u0438. \u041e\u043d\u0438 \u0438\u0437\u0431\u0430\u0432\u043b\u044f\u044e\u0442 \u043e\u0442 \u043d\u0435\u043e\u0431\u0445\u043e\u0434\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u0438 \u0440\u0443\u0447\u043d\u043e\u0433\u043e \u043f\u0435\u0440\u0435\u0431\u043e\u0440\u0430 \u0441\u0442\u0430\u0432\u043e\u043a \u0438\u043b\u0438 \u043f\u043e\u0441\u0442\u0440\u043e\u0435\u043d\u0438\u044f \u0433\u0440\u0430\u0444\u0438\u043a\u043e\u0432. \u041f\u0440\u0438\u043c\u0435\u0440: Calculator.net IRR Calculator<\/a>. \u0415\u0441\u0442\u044c \u0432\u0430\u0440\u0438\u0430\u043d\u0442\u044b \u0440\u0430\u0441\u0447\u0435\u0442\u043e\u0432: \u043d\u0430 \u043e\u0441\u043d\u043e\u0432\u0435 \u0444\u0438\u043a\u0441\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u043d\u043e\u0433\u043e \u0438\u043b\u0438 \u043d\u0435\u0440\u0435\u0433\u0443\u043b\u044f\u0440\u043d\u043e\u0433\u043e \u0434\u0435\u043d\u0435\u0436\u043d\u043e\u0433\u043e \u043f\u043e\u0442\u043e\u043a\u0430.<\/p>\n

\u0420\u0435\u0437\u0443\u043b\u044c\u0442\u0430\u0442\u044b \u0440\u0430\u0437\u043d\u044b\u0445 \u043a\u0430\u043b\u044c\u043a\u0443\u043b\u044f\u0442\u043e\u0440\u043e\u0432 \u043c\u043e\u0433\u0443\u0442 \u043d\u0435\u0437\u043d\u0430\u0447\u0438\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u043e \u043e\u0442\u043b\u0438\u0447\u0430\u0442\u044c\u0441\u044f \u0438\u0437-\u0437\u0430 \u0438\u0441\u043f\u043e\u043b\u044c\u0437\u0443\u0435\u043c\u044b\u0445 \u0430\u043b\u0433\u043e\u0440\u0438\u0442\u043c\u043e\u0432 \u0447\u0438\u0441\u043b\u0435\u043d\u043d\u044b\u0445 \u043c\u0435\u0442\u043e\u0434\u043e\u0432. \u0412\u0441\u0435\u0433\u0434\u0430 \u043f\u0440\u043e\u0432\u0435\u0440\u044f\u0439\u0442\u0435 \u0440\u0430\u0441\u0447\u0435\u0442 \u043d\u0430 \u043e\u0434\u043d\u043e\u043c-\u0434\u0432\u0443\u0445 \u0440\u0435\u0441\u0443\u0440\u0441\u0430\u0445, \u043e\u0441\u043e\u0431\u0435\u043d\u043d\u043e \u0434\u043b\u044f \u043a\u0440\u0438\u0442\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u0438 \u0432\u0430\u0436\u043d\u044b\u0445 \u0440\u0435\u0448\u0435\u043d\u0438\u0439. \u041a\u0430\u043b\u044c\u043a\u0443\u043b\u044f\u0442\u043e\u0440\u044b \u043d\u0435\u0437\u0430\u043c\u0435\u043d\u0438\u043c\u044b \u0434\u043b\u044f \u0431\u044b\u0441\u0442\u0440\u043e\u0439 \u043e\u0446\u0435\u043d\u043a\u0438, \u043d\u043e \u0434\u043b\u044f \u0441\u043b\u043e\u0436\u043d\u044b\u0445 \u043f\u0440\u043e\u0435\u043a\u0442\u043e\u0432 \u0441 \u043d\u0435\u0441\u0442\u0430\u043d\u0434\u0430\u0440\u0442\u043d\u044b\u043c\u0438 \u043f\u043e\u0442\u043e\u043a\u0430\u043c\u0438 \u0438\u043b\u0438 \u0433\u043b\u0443\u0431\u043e\u043a\u043e\u0433\u043e \u0430\u043d\u0430\u043b\u0438\u0437\u0430 \u0440\u0435\u043a\u043e\u043c\u0435\u043d\u0434\u0443\u0435\u0442\u0441\u044f \u0442\u0430\u043a\u0436\u0435 \u0438\u0441\u043f\u043e\u043b\u044c\u0437\u043e\u0432\u0430\u0442\u044c \u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u043e\u0432\u044b\u0435 \u0444\u0443\u043d\u043a\u0446\u0438\u0438 \u0432 Excel \u0438\u043b\u0438 \u043f\u0440\u043e\u0444\u0435\u0441\u0441\u0438\u043e\u043d\u0430\u043b\u044c\u043d\u043e\u0435 \u041f\u041e.<\/p>\n

\u0413\u0434\u0435 \u0438 \u0437\u0430\u0447\u0435\u043c \u0438\u0441\u043f\u043e\u043b\u044c\u0437\u0443\u0435\u0442\u0441\u044f<\/h2>\n

\u0412\u043d\u0443\u0442\u0440\u0435\u043d\u043d\u044f\u044f \u043d\u043e\u0440\u043c\u0430 \u0434\u043e\u0445\u043e\u0434\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u2014 \u044d\u0442\u043e \u0432\u0430\u0436\u043d\u044b\u0439 \u043f\u0430\u0440\u0430\u043c\u0435\u0442\u0440 \u043f\u0440\u0438 \u0440\u0430\u0431\u043e\u0442\u0435 \u0441 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u044b\u043c\u0438 \u043f\u0440\u043e\u0435\u043a\u0442\u0430\u043c\u0438, \u0433\u043e\u0432\u043e\u0440\u0438\u0442 \u041a\u0441\u0435\u043d\u0438\u044f \u041c\u0430\u0439\u043e\u0440\u043e\u0432\u0430. \u0420\u0435\u0437\u0443\u043b\u044c\u0442\u0430\u0442 \u0440\u0430\u0441\u0447\u0435\u0442\u0430 IRR \u043c\u043e\u0436\u043d\u043e \u0438\u0441\u043f\u043e\u043b\u044c\u0437\u043e\u0432\u0430\u0442\u044c \u0432 \u0440\u0430\u0437\u043d\u044b\u0445 \u0446\u0435\u043b\u044f\u0445:<\/p>\n

\u041e\u0446\u0435\u043d\u0438\u0442\u044c \u043e\u0431\u043e\u0441\u043d\u043e\u0432\u0430\u043d\u043d\u043e\u0441\u0442\u044c \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u0439.<\/strong> \u0418\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u043e\u0440 \u043c\u043e\u0436\u0435\u0442 \u0437\u0430\u0440\u0430\u043d\u0435\u0435 \u0437\u0430\u0434\u0430\u0442\u044c \u043c\u0438\u043d\u0438\u043c\u0430\u043b\u044c\u043d\u043e \u0434\u043e\u043f\u0443\u0441\u0442\u0438\u043c\u0443\u044e \u0434\u043b\u044f \u0441\u0435\u0431\u044f \u0441\u0442\u0430\u0432\u043a\u0443 \u0434\u043e\u0445\u043e\u0434\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438. \u0412 \u043a\u0430\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u0435 \u043f\u043e\u0440\u043e\u0433\u043e\u0432\u043e\u0433\u043e \u0437\u043d\u0430\u0447\u0435\u043d\u0438\u044f \u043c\u043e\u0436\u0435\u0442 \u0432\u044b\u0441\u0442\u0443\u043f\u0430\u0442\u044c \u043c\u0438\u043d\u0438\u043c\u0430\u043b\u044c\u043d\u044b\u0439 \u043e\u0436\u0438\u0434\u0430\u0435\u043c\u044b\u0439 \u043f\u043e\u043a\u0430\u0437\u0430\u0442\u0435\u043b\u044c \u043f\u0440\u0438\u0431\u044b\u043b\u044c\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0438 (MIRR) \u0438\u043b\u0438 \u0441\u0440\u0435\u0434\u043d\u0435\u0432\u0437\u0432\u0435\u0448\u0435\u043d\u043d\u0430\u044f \u0441\u0442\u043e\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u044c \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0430 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0438 (WACC).<\/p>\n

\u0421\u0440\u0430\u0432\u043d\u0438\u0442\u044c \u043d\u0435\u0441\u043a\u043e\u043b\u044c\u043a\u043e \u043f\u0440\u043e\u0435\u043a\u0442\u043e\u0432<\/strong>, \u0447\u0442\u043e\u0431\u044b \u0432\u044b\u0431\u0440\u0430\u0442\u044c \u0441\u0430\u043c\u044b\u0439 \u043f\u0435\u0440\u0441\u043f\u0435\u043a\u0442\u0438\u0432\u043d\u044b\u0439. \u0418\u0437 \u043d\u0435\u0441\u043a\u043e\u043b\u044c\u043a\u0438\u0445 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u044b\u0445 \u043f\u0440\u043e\u0435\u043a\u0442\u043e\u0432 \u0432\u044b\u0433\u043e\u0434\u043d\u0435\u0435 \u0432\u044b\u0431\u0438\u0440\u0430\u0442\u044c \u0442\u043e\u0442, \u0447\u0435\u0439 \u043f\u043e\u043a\u0430\u0437\u0430\u0442\u0435\u043b\u044c IRR \u0432\u044b\u0448\u0435. \u041d\u043e \u0432 \u0430\u043d\u0430\u043b\u0438\u0437\u0435 \u0441\u0442\u043e\u0438\u0442 \u0443\u0447\u0438\u0442\u044b\u0432\u0430\u0442\u044c \u0438 \u0434\u0440\u0443\u0433\u0438\u0435 \u043f\u043e\u043a\u0430\u0437\u0430\u0442\u0435\u043b\u0438, \u043d\u0430\u043f\u0440\u0438\u043c\u0435\u0440, \u0447\u0438\u0441\u0442\u0443\u044e \u043f\u0440\u0438\u0432\u0435\u0434\u0435\u043d\u043d\u0443\u044e \u0441\u0442\u043e\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u044c (NPV) \u0438 \u0441\u0440\u043e\u043a \u043e\u043a\u0443\u043f\u0430\u0435\u043c\u043e\u0441\u0442\u0438 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u0439.<\/p>\n

\u041e\u043f\u0440\u0435\u0434\u0435\u043b\u0438\u0442\u044c \u043c\u0430\u043a\u0441\u0438\u043c\u0430\u043b\u044c\u043d\u0443\u044e \u0433\u043e\u0434\u043e\u0432\u0443\u044e \u043f\u0440\u043e\u0446\u0435\u043d\u0442\u043d\u0443\u044e \u0441\u0442\u0430\u0432\u043a\u0443. <\/strong>\u0415\u0441\u043b\u0438 \u0431\u0430\u043d\u043a\u043e\u0432\u0441\u043a\u0430\u044f \u0441\u0442\u0430\u0432\u043a\u0430 \u0432\u044b\u0448\u0435 \u043f\u0440\u0438\u0431\u044b\u043b\u044c\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u043f\u0440\u043e\u0435\u043a\u0442\u0430, \u0442\u043e \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u0438 \u043d\u0435 \u043f\u0440\u0438\u043d\u0435\u0441\u0443\u0442 \u043f\u0440\u0438\u0431\u044b\u043b\u0438.<\/p>\n

\u041e\u0433\u0440\u0430\u043d\u0438\u0447\u0435\u043d\u0438\u044f \u0438\u0441\u043f\u043e\u043b\u044c\u0437\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u044f<\/h3>\n

\u0425\u043e\u0442\u044f IRR \u2014 \u043c\u043e\u0449\u043d\u044b\u0439 \u0438\u043d\u0441\u0442\u0440\u0443\u043c\u0435\u043d\u0442, \u0435\u0433\u043e \u043f\u0440\u0438\u043c\u0435\u043d\u0435\u043d\u0438\u0435 \u0438\u043c\u0435\u0435\u0442 \u0440\u044f\u0434 \u0432\u0430\u0436\u043d\u044b\u0445 \u043e\u0433\u0440\u0430\u043d\u0438\u0447\u0435\u043d\u0438\u0439, \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u044b\u0435 \u043d\u0435\u043e\u0431\u0445\u043e\u0434\u0438\u043c\u043e \u0443\u0447\u0438\u0442\u044b\u0432\u0430\u0442\u044c \u0434\u043b\u044f \u0438\u0437\u0431\u0435\u0436\u0430\u043d\u0438\u044f \u043e\u0448\u0438\u0431\u043e\u0447\u043d\u044b\u0445 \u0432\u044b\u0432\u043e\u0434\u043e\u0432:<\/p>\n

\u041f\u0440\u043e\u0431\u043b\u0435\u043c\u0430 \u043c\u043d\u043e\u0436\u0435\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 IRR<\/strong>. \u0415\u0441\u043b\u0438 \u0434\u0435\u043d\u0435\u0436\u043d\u044b\u0439 \u043f\u043e\u0442\u043e\u043a \u043f\u0440\u043e\u0435\u043a\u0442\u0430 \u043c\u0435\u043d\u044f\u0435\u0442 \u0437\u043d\u0430\u043a (\u0441 \u043c\u0438\u043d\u0443\u0441\u0430 \u043d\u0430 \u043f\u043b\u044e\u0441 \u0438 \u043e\u0431\u0440\u0430\u0442\u043d\u043e \u043d\u0430 \u043c\u0438\u043d\u0443\u0441, \u0438\u043b\u0438 \u043d\u0430\u043e\u0431\u043e\u0440\u043e\u0442) \u0431\u043e\u043b\u0435\u0435 \u043e\u0434\u043d\u043e\u0433\u043e \u0440\u0430\u0437\u0430 \u0437\u0430 \u0435\u0433\u043e \u0436\u0438\u0437\u043d\u0435\u043d\u043d\u044b\u0439 \u0446\u0438\u043a\u043b, \u0443\u0440\u0430\u0432\u043d\u0435\u043d\u0438\u0435 \u0434\u043b\u044f \u0440\u0430\u0441\u0447\u0435\u0442\u0430 IRR \u043c\u043e\u0436\u0435\u0442 \u0438\u043c\u0435\u0442\u044c \u043d\u0435\u0441\u043a\u043e\u043b\u044c\u043a\u043e \u0440\u0435\u0448\u0435\u043d\u0438\u0439 (\u043d\u0435\u0441\u043a\u043e\u043b\u044c\u043a\u043e \u0437\u043d\u0430\u0447\u0435\u043d\u0438\u0439 IRR). \u0412 \u0442\u0430\u043a\u043e\u0439 \u0441\u0438\u0442\u0443\u0430\u0446\u0438\u0438 \u043d\u0435\u0432\u043e\u0437\u043c\u043e\u0436\u043d\u043e \u043e\u0434\u043d\u043e\u0437\u043d\u0430\u0447\u043d\u043e \u043e\u043f\u0440\u0435\u0434\u0435\u043b\u0438\u0442\u044c, \u043a\u0430\u043a\u043e\u0435 \u0438\u0437 \u0437\u043d\u0430\u0447\u0435\u043d\u0438\u0439 \u0438\u0441\u043f\u043e\u043b\u044c\u0437\u043e\u0432\u0430\u0442\u044c \u0434\u043b\u044f \u043f\u0440\u0438\u043d\u044f\u0442\u0438\u044f \u0440\u0435\u0448\u0435\u043d\u0438\u044f. \u041f\u0440\u043e\u0435\u043a\u0442 \u0441 \u0434\u0435\u043d\u0435\u0436\u043d\u044b\u043c \u043f\u043e\u0442\u043e\u043a\u043e\u043c -+, +-, -+ \u0431\u0443\u0434\u0435\u0442 \u0438\u043c\u0435\u0442\u044c \u043d\u0435\u0441\u043a\u043e\u043b\u044c\u043a\u043e IRR, \u0434\u0435\u043b\u0430\u044f \u043f\u043e\u043a\u0430\u0437\u0430\u0442\u0435\u043b\u044c \u043d\u0435\u043d\u0430\u0434\u0435\u0436\u043d\u044b\u043c.<\/p>\n

\u041d\u0435\u0441\u043e\u043f\u043e\u0441\u0442\u0430\u0432\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u044c \u043f\u0440\u043e\u0435\u043a\u0442\u043e\u0432 \u0440\u0430\u0437\u043d\u043e\u0439 \u0434\u043b\u0438\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438<\/strong>. IRR \u043d\u0435 \u0443\u0447\u0438\u0442\u044b\u0432\u0430\u0435\u0442 \u043f\u0440\u043e\u0434\u043e\u043b\u0436\u0438\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u043e\u0441\u0442\u044c \u043f\u0440\u043e\u0435\u043a\u0442\u0430. \u041f\u0440\u043e\u0435\u043a\u0442 \u0410 \u0441 IRR 20% \u0437\u0430 2 \u0433\u043e\u0434\u0430 \u0438 \u043f\u0440\u043e\u0435\u043a\u0442 \u0411 \u0441 IRR 15% \u0437\u0430 10 \u043b\u0435\u0442 \u2014 \u043d\u0435 \u0441\u043e\u043f\u043e\u0441\u0442\u0430\u0432\u0438\u043c\u044b \u043d\u0430\u043f\u0440\u044f\u043c\u0443\u044e \u0442\u043e\u043b\u044c\u043a\u043e \u043f\u043e IRR.<\/p>\n

\u041f\u0440\u043e\u0435\u043a\u0442 \u0410 \u043c\u043e\u0436\u0435\u0442 \u0431\u044b\u0442\u044c \u0432\u044b\u0433\u043e\u0434\u043d\u0435\u0435 \u0434\u043b\u044f \u0440\u0435\u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u044f \u0432\u044b\u0441\u0432\u043e\u0431\u043e\u0434\u0438\u0432\u0448\u0438\u0445\u0441\u044f \u0441\u0440\u0435\u0434\u0441\u0442\u0432, \u0430 \u043f\u0440\u043e\u0435\u043a\u0442 \u0411 \u2014 \u0433\u0435\u043d\u0435\u0440\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u0442\u044c \u0434\u043e\u0445\u043e\u0434 \u0434\u043e\u043b\u044c\u0448\u0435. \u0414\u043b\u044f \u0441\u0440\u0430\u0432\u043d\u0435\u043d\u0438\u044f \u0442\u0430\u043a\u0438\u0445 \u043f\u0440\u043e\u0435\u043a\u0442\u043e\u0432 \u043b\u0443\u0447\u0448\u0435 \u0438\u0441\u043f\u043e\u043b\u044c\u0437\u043e\u0432\u0430\u0442\u044c \u043c\u043e\u0434\u0438\u0444\u0438\u0446\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u043d\u0443\u044e \u0432\u043d\u0443\u0442\u0440\u0435\u043d\u043d\u044e\u044e \u043d\u043e\u0440\u043c\u0443 \u0434\u043e\u0445\u043e\u0434\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 (MIRR) \u0438\u043b\u0438 NPV.<\/p>\n

\u041d\u0435\u0440\u0435\u0430\u043b\u0438\u0441\u0442\u0438\u0447\u043d\u043e\u0435 \u043f\u0440\u0435\u0434\u043f\u043e\u043b\u043e\u0436\u0435\u043d\u0438\u0435 \u043e \u0440\u0435\u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u0438.<\/strong> \u0421\u0442\u0430\u043d\u0434\u0430\u0440\u0442\u043d\u0430\u044f \u0444\u043e\u0440\u043c\u0443\u043b\u0430 IRR \u043d\u0435\u044f\u0432\u043d\u043e \u043f\u0440\u0435\u0434\u043f\u043e\u043b\u0430\u0433\u0430\u0435\u0442, \u0447\u0442\u043e \u0432\u0441\u0435 \u043f\u0440\u043e\u043c\u0435\u0436\u0443\u0442\u043e\u0447\u043d\u044b\u0435 \u043f\u043e\u043b\u043e\u0436\u0438\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u044b\u0435 \u0434\u0435\u043d\u0435\u0436\u043d\u044b\u0435 \u043f\u043e\u0442\u043e\u043a\u0438 (\u0434\u043e\u0445\u043e\u0434\u044b) \u0440\u0435\u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0440\u0443\u044e\u0442\u0441\u044f \u043f\u043e \u0442\u043e\u0439 \u0436\u0435 \u0441\u0442\u0430\u0432\u043a\u0435, \u0440\u0430\u0432\u043d\u043e\u0439 \u0440\u0430\u0441\u0441\u0447\u0438\u0442\u0430\u043d\u043d\u043e\u043c\u0443 IRR. \u0412 \u0440\u0435\u0430\u043b\u044c\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u0440\u0435\u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u0442\u044c \u0441\u0440\u0435\u0434\u0441\u0442\u0432\u0430 \u043f\u043e \u0441\u0442\u0430\u0432\u043a\u0435, \u0440\u0430\u0432\u043d\u043e\u0439 \u0432\u044b\u0441\u043e\u043a\u043e\u0439 IRR \u043f\u0440\u043e\u0435\u043a\u0442\u0430, \u0447\u0430\u0441\u0442\u043e \u043d\u0435\u0432\u043e\u0437\u043c\u043e\u0436\u043d\u043e \u0438\u043b\u0438 \u043a\u0440\u0430\u0439\u043d\u0435 \u043c\u0430\u043b\u043e\u0432\u0435\u0440\u043e\u044f\u0442\u043d\u043e, \u043e\u0441\u043e\u0431\u0435\u043d\u043d\u043e \u0434\u043b\u044f \u043f\u0440\u043e\u0435\u043a\u0442\u043e\u0432 \u0441 \u043e\u0447\u0435\u043d\u044c \u0432\u044b\u0441\u043e\u043a\u043e\u0439 \u0434\u043e\u0445\u043e\u0434\u043d\u043e\u0441\u0442\u044c\u044e. \u042d\u0442\u043e \u0437\u0430\u0432\u044b\u0448\u0430\u0435\u0442 \u043e\u0436\u0438\u0434\u0430\u0435\u043c\u0443\u044e \u0434\u043e\u0445\u043e\u0434\u043d\u043e\u0441\u0442\u044c.<\/p>\n

\u041f\u0440\u0435\u0438\u043c\u0443\u0449\u0435\u0441\u0442\u0432\u0430 \u0438 \u043e\u0433\u0440\u0430\u043d\u0438\u0447\u0435\u043d\u0438\u044f \u043f\u043e\u043a\u0430\u0437\u0430\u0442\u0435\u043b\u044f IRR<\/h2>\n

\u0428\u0438\u0440\u043e\u043a\u043e\u0435 \u0438\u0441\u043f\u043e\u043b\u044c\u0437\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u0435 \u043f\u043e\u043a\u0430\u0437\u0430\u0442\u0435\u043b\u044f \u0432\u043d\u0443\u0442\u0440\u0435\u043d\u043d\u0435\u0439 \u043d\u043e\u0440\u043c\u044b \u0434\u043e\u0445\u043e\u0434\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u043e\u0431\u0443\u0441\u043b\u043e\u0432\u043b\u0435\u043d\u043e, \u0432 \u043f\u0435\u0440\u0432\u0443\u044e \u043e\u0447\u0435\u0440\u0435\u0434\u044c, \u0441\u0440\u0430\u0432\u043d\u0438\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u043e\u0439 \u043f\u0440\u043e\u0441\u0442\u043e\u0442\u043e\u0439 \u0440\u0430\u0441\u0447\u0435\u0442\u0430. IRR \u043f\u043e\u0437\u0432\u043e\u043b\u044f\u0435\u0442 \u043e\u043f\u0440\u0435\u0434\u0435\u043b\u0438\u0442\u044c, \u043e\u043a\u0443\u043f\u044f\u0442\u0441\u044f \u043b\u0438 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u0438, \u0431\u044b\u0441\u0442\u0440\u043e \u0438 \u043b\u0435\u0433\u043a\u043e. \u0410 \u0442\u043e, \u0447\u0442\u043e \u0432\u043d\u0443\u0442\u0440\u0435\u043d\u043d\u044f\u044f \u043d\u043e\u0440\u043c\u0430 \u0434\u043e\u0445\u043e\u0434\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u2014 \u043e\u0442\u043d\u043e\u0441\u0438\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u044b\u0439 \u043f\u043e\u043a\u0430\u0437\u0430\u0442\u0435\u043b\u044c, \u043f\u043e\u0437\u0432\u043e\u043b\u044f\u0435\u0442 \u043e\u0431\u044a\u0435\u043a\u0442\u0438\u0432\u043d\u043e \u0441\u0440\u0430\u0432\u043d\u0438\u0432\u0430\u0442\u044c \u043d\u0435\u0441\u043a\u043e\u043b\u044c\u043a\u043e \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u044b\u0445 \u043f\u0440\u043e\u0435\u043a\u0442\u043e\u0432, \u0432 \u0442\u043e\u043c \u0447\u0438\u0441\u043b\u0435 \u0442\u0435, \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u044b\u0435 \u043e\u0441\u0443\u0449\u0435\u0441\u0442\u0432\u043b\u044f\u044e\u0442\u0441\u044f \u0432 \u0440\u0430\u0437\u043d\u044b\u0435 \u043f\u0435\u0440\u0438\u043e\u0434\u044b \u0432\u0440\u0435\u043c\u0435\u043d\u0438.<\/p>\n

\u041f\u043e\u043a\u0430\u0437\u0430\u0442\u0435\u043b\u044c \u0432\u043d\u0443\u0442\u0440\u0435\u043d\u043d\u0435\u0439 \u043d\u043e\u0440\u043c\u044b \u0434\u043e\u0445\u043e\u0434\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u043f\u043e\u043b\u0435\u0437\u0435\u043d, \u043a\u043e\u0433\u0434\u0430 \u0440\u0435\u0430\u043b\u0438\u0437\u0430\u0446\u0438\u0438 \u043f\u0440\u043e\u0435\u043a\u0442\u0430 \u043f\u0440\u0435\u0434\u0448\u0435\u0441\u0442\u0432\u0443\u044e\u0442 \u0437\u043d\u0430\u0447\u0438\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u044b\u0435 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u0438, \u0430 \u0437\u0430\u0442\u0435\u043c \u043e\u043d \u043d\u0430\u0447\u0438\u043d\u0430\u0435\u0442 \u043f\u0440\u0438\u043d\u043e\u0441\u0438\u0442\u044c \u0434\u043e\u0445\u043e\u0434, \u0440\u0430\u0441\u0442\u0443\u0449\u0438\u0439 \u043f\u043e \u043c\u0435\u0440\u0435 \u0432\u0440\u0435\u043c\u0435\u043d\u0438. \u0412 \u044d\u0442\u043e\u043c \u0441\u043b\u0443\u0447\u0430\u0435 \u0447\u0438\u0441\u0442\u044b\u0439 \u0434\u0435\u043d\u0435\u0436\u043d\u044b\u0439 \u043f\u043e\u0442\u043e\u043a \u043e\u0441\u0442\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f \u043e\u0442\u0440\u0438\u0446\u0430\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u044b\u043c \u0432 \u0442\u0435\u0447\u0435\u043d\u0438\u0435 \u043d\u0435\u0441\u043a\u043e\u043b\u044c\u043a\u0438\u0445 \u043f\u0435\u0440\u0432\u044b\u0445 \u043f\u0435\u0440\u0438\u043e\u0434\u043e\u0432. \u0417\u0430\u0442\u0435\u043c \u043f\u043e\u0441\u0442\u0443\u043f\u043b\u0435\u043d\u0438\u044f \u043d\u0430\u0447\u0438\u043d\u0430\u044e\u0442 \u043f\u0435\u0440\u0435\u043a\u0440\u044b\u0432\u0430\u0442\u044c \u0441\u0443\u043c\u043c\u0443 \u043f\u0435\u0440\u0432\u043e\u043d\u0430\u0447\u0430\u043b\u044c\u043d\u044b\u0445 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u0439, \u0438 \u0434\u0435\u043d\u0435\u0436\u043d\u044b\u0439 \u043f\u043e\u0442\u043e\u043a \u0441\u0442\u0430\u043d\u043e\u0432\u0438\u0442\u0441\u044f \u043f\u043e\u043b\u043e\u0436\u0438\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u044b\u043c. \u041d\u0430\u043f\u0440\u0438\u043c\u0435\u0440, IRR \u043b\u0435\u0433\u043a\u043e \u0440\u0430\u0441\u0441\u0447\u0438\u0442\u0430\u0442\u044c \u0434\u043b\u044f \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u0439 \u0432 \u043e\u0431\u043b\u0438\u0433\u0430\u0446\u0438\u0438. \u041d\u043e \u0435\u0441\u043b\u0438 \u0432\u043f\u043e\u0441\u043b\u0435\u0434\u0441\u0442\u0432\u0438\u0438 \u0434\u0435\u043d\u0435\u0436\u043d\u044b\u0439 \u043f\u043e\u0442\u043e\u043a \u0441\u043d\u043e\u0432\u0430 \u0443\u0445\u043e\u0434\u0438\u0442 \u0432 \u043c\u0438\u043d\u0443\u0441, \u0444\u043e\u0440\u043c\u0443\u043b\u0435 \u043d\u0430\u0445\u043e\u0436\u0434\u0435\u043d\u0438\u044f IRR \u0431\u0443\u0434\u0443\u0442 \u0441\u043e\u043e\u0442\u0432\u0435\u0442\u0441\u0442\u0432\u043e\u0432\u0430\u0442\u044c \u0434\u0432\u0430 \u0437\u043d\u0430\u0447\u0435\u043d\u0438\u044f. \u0422\u0430\u043a\u0438\u0435 \u0432\u043d\u0443\u0442\u0440\u0435\u043d\u043d\u0438\u0435 \u043d\u043e\u0440\u043c\u044b \u0434\u043e\u0445\u043e\u0434\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u0441\u043b\u043e\u0436\u043d\u0435\u0435 \u0438\u043d\u0442\u0435\u0440\u043f\u0440\u0435\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u0442\u044c \u0438 \u0441\u0440\u0430\u0432\u043d\u0438\u0432\u0430\u0442\u044c \u0441 IRR \u0434\u0440\u0443\u0433\u0438\u0445 \u043f\u0440\u043e\u0435\u043a\u0442\u043e\u0432.<\/p>\n

\n\n\n\n\n\n\n
<\/td>\n\u041f\u0435\u0440\u0438\u043e\u0434<\/td>\n<\/tr>\n
0<\/td>\n1<\/td>\n2<\/td>\n3<\/td>\n4<\/td>\n5<\/td>\n<\/tr>\n
\u0418\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u0438, \u0442\u044b\u0441. \u0440\u0443\u0431.<\/td>\n-10 000<\/td>\n-2 500<\/td>\n-1 000<\/td>\n-2 500<\/td>\n-10 000<\/td>\n-2 500<\/td>\n<\/tr>\n
\u041f\u043e\u0441\u0442\u0443\u043f\u043b\u0435\u043d\u0438\u044f \u043e\u0442 \u043f\u043e\u043a\u0443\u043f\u0430\u0442\u0435\u043b\u0435\u0439, \u0442\u044b\u0441. \u0440\u0443\u0431.<\/td>\n0<\/td>\n5 000<\/td>\n5 000<\/td>\n7 500<\/td>\n7 500<\/td>\n10 000<\/td>\n<\/tr>\n
\u0414\u0435\u043d\u0435\u0436\u043d\u044b\u0439 \u043f\u043e\u0442\u043e\u043a, \u0442\u044b\u0441. \u0440\u0443\u0431.<\/td>\n-10 000<\/td>\n2 500<\/td>\n4 000<\/td>\n5 000<\/td>\n-2 500<\/td>\n7 500<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table><\/div>\n

\u0412 \u0442\u0430\u043a\u043e\u043c \u0441\u043b\u0443\u0447\u0430\u0435 \u0443 \u043f\u0440\u043e\u0435\u043a\u0442\u0430 \u0434\u0432\u0430 \u0437\u043d\u0430\u0447\u0435\u043d\u0438\u044f IRR, \u0438 \u0441\u0434\u0435\u043b\u0430\u0442\u044c \u0432\u044b\u0432\u043e\u0434 \u043e \u0446\u0435\u043b\u0435\u0441\u043e\u043e\u0431\u0440\u0430\u0437\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u0439 \u0441\u043b\u043e\u0436\u043d\u0435\u0435.<\/em><\/p>\n

\u0410 \u0435\u0441\u043b\u0438 \u043d\u0435\u043e\u0431\u0445\u043e\u0434\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u044c \u0432 \u0434\u043e\u043f\u043e\u043b\u043d\u0438\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u044b\u0445 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u044f\u0445 \u0432\u043e\u0437\u043d\u0438\u043a\u0430\u0435\u0442 \u0432 \u0445\u043e\u0434\u0435 \u0440\u0435\u0430\u043b\u0438\u0437\u0430\u0446\u0438\u0438 \u043f\u0440\u043e\u0435\u043a\u0442\u0430, \u043f\u043e\u043a\u0430\u0437\u0430\u0442\u0435\u043b\u044c \u043d\u0435\u043e\u0431\u0445\u043e\u0434\u0438\u043c\u043e \u043f\u0435\u0440\u0435\u0441\u0447\u0438\u0442\u0430\u0442\u044c, \u0442\u0430\u043a \u043a\u0430\u043a \u0438\u0437\u043c\u0435\u043d\u0435\u043d\u0438\u0435 \u0441\u0443\u043c\u043c\u044b \u0442\u0435\u043a\u0443\u0449\u0438\u0445 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u0439 \u043f\u0440\u0438\u0432\u0435\u0434\u0435\u0442 \u043a \u0438\u0437\u043c\u0435\u043d\u0435\u043d\u0438\u044e \u0432\u0435\u043b\u0438\u0447\u0438\u043d\u044b \u0434\u0435\u043d\u0435\u0436\u043d\u044b\u0445 \u043f\u043e\u0442\u043e\u043a\u043e\u0432, \u0430 \u0437\u0430\u0442\u0435\u043c \u0438 \u0434\u0438\u0441\u043a\u043e\u043d\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u043d\u044b\u0445 \u0434\u0435\u043d\u0435\u0436\u043d\u044b\u0445 \u043f\u043e\u0442\u043e\u043a\u043e\u0432. \u0415\u0449\u0435 \u043e\u0434\u043d\u043e \u043e\u0433\u0440\u0430\u043d\u0438\u0447\u0435\u043d\u0438\u0435 \u043f\u043e\u043a\u0430\u0437\u0430\u0442\u0435\u043b\u044f \u2014 \u043d\u0435\u0432\u043e\u0437\u043c\u043e\u0436\u043d\u043e\u0441\u0442\u044c \u0443\u0447\u0435\u0441\u0442\u044c \u0440\u0435\u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u0435, \u0442\u043e \u0435\u0441\u0442\u044c \u043f\u0440\u0438\u0432\u043b\u0435\u0447\u0435\u043d\u0438\u0435 \u0437\u0430\u0435\u043c\u043d\u043e\u0433\u043e \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0430 \u0441 \u0446\u0435\u043b\u044c\u044e \u043f\u043e\u0433\u0430\u0448\u0435\u043d\u0438\u044f \u043f\u0440\u0435\u0434\u044b\u0434\u0443\u0449\u0438\u0445 \u043e\u0431\u044f\u0437\u0430\u0442\u0435\u043b\u044c\u0441\u0442\u0432.<\/p>\n

\n\n\n\n
\u041f\u0440\u0435\u0438\u043c\u0443\u0449\u0435\u0441\u0442\u0432\u0430 IRR<\/td>\n\u041d\u0435\u0434\u043e\u0441\u0442\u0430\u0442\u043a\u0438 IRR<\/td>\n<\/tr>\n
+\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 \u0432\u043e\u0437\u043c\u043e\u0436\u043d\u043e\u0441\u0442\u044c \u0441\u0440\u0430\u0432\u043d\u0438\u0442\u044c \u043d\u0435\u0441\u043a\u043e\u043b\u044c\u043a\u043e \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u044b\u0445 \u043f\u0440\u043e\u0435\u043a\u0442\u043e\u0432<\/p>\n

+\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 \u043f\u0440\u043e\u0441\u0442\u043e\u0442\u0430 \u0440\u0430\u0441\u0447\u0435\u0442\u0430 \u0438 \u0438\u043d\u0442\u0435\u0440\u043f\u0440\u0435\u0442\u0430\u0446\u0438\u0438<\/td>\n

— \u043d\u0435\u043e\u0431\u0445\u043e\u0434\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u044c \u043f\u0435\u0440\u0435\u0441\u0447\u0435\u0442\u0430 \u043f\u0440\u0438 \u043f\u0440\u0438\u0432\u043b\u0435\u0447\u0435\u043d\u0438\u0438 \u0434\u043e\u043f\u043e\u043b\u043d\u0438\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u044b\u0445 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u0439<\/p>\n

— \u043d\u0435\u0432\u043e\u0437\u043c\u043e\u0436\u043d\u043e\u0441\u0442\u044c \u0443\u0447\u0435\u0442\u0430 \u0440\u0435\u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u044f<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table><\/div>\n

\u0418\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u043e\u0440\u044b, \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u044b\u0435 \u0438\u0449\u0443\u0442 \u0434\u043e\u043b\u0433\u043e\u0441\u0440\u043e\u0447\u043d\u044b\u0435 \u043f\u0440\u043e\u0435\u043a\u0442\u044b \u0441 \u0432\u044b\u0441\u043e\u043a\u043e\u0439 \u043f\u043e\u0442\u0435\u043d\u0446\u0438\u0430\u043b\u044c\u043d\u043e\u0439 \u0434\u043e\u0445\u043e\u0434\u043d\u043e\u0441\u0442\u044c\u044e, \u043c\u043e\u0433\u0443\u0442 \u043e\u0431\u0440\u0430\u0442\u0438\u0442\u044c \u0432\u043d\u0438\u043c\u0430\u043d\u0438\u0435 \u043d\u0430 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u0438 \u0432 \u0441\u0444\u0435\u0440\u0443 \u043d\u0435\u0434\u0432\u0438\u0436\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u0438. \u041f\u0440\u0435\u0434\u043e\u0441\u0442\u0430\u0432\u0438\u0442\u044c \u0437\u0430\u0451\u043c \u0441\u0442\u0440\u043e\u0438\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u044b\u043c \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u044f\u043c \u043c\u043e\u0436\u043d\u043e \u0441 \u043f\u043e\u043c\u043e\u0449\u044c\u044e \u043f\u043b\u0430\u0442\u0444\u043e\u0440\u043c\u044b \u041c\u0430\u0433\u043d\u0443\u043c\u0418\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442<\/a>. \u041f\u043e\u0442\u0435\u043d\u0446\u0438\u0430\u043b\u044c\u043d\u0430\u044f \u0434\u043e\u0445\u043e\u0434\u043d\u043e\u0441\u0442\u044c \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u0439 \u043d\u0430 \u043f\u043b\u0430\u0442\u0444\u043e\u0440\u043c\u0435 \u0441\u043e\u0441\u0442\u0430\u0432\u043b\u044f\u0435\u0442 \u0434\u043e 30% \u0433\u043e\u0434\u043e\u0432\u044b\u0445.<\/p>\n

\u0418\u043d\u0442\u0435\u0440\u043f\u0440\u0435\u0442\u0430\u0446\u0438\u044f \u0440\u0435\u0437\u0443\u043b\u044c\u0442\u0430\u0442\u043e\u0432<\/h2>\n

\u0427\u0442\u043e\u0431\u044b \u043f\u0440\u0438\u043d\u0438\u043c\u0430\u0442\u044c \u0432\u0437\u0432\u0435\u0448\u0435\u043d\u043d\u044b\u0435 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u044b\u0435 \u0440\u0435\u0448\u0435\u043d\u0438\u044f, \u0432\u0430\u0436\u043d\u043e \u043d\u0435 \u0442\u043e\u043b\u044c\u043a\u043e \u0437\u043d\u0430\u0442\u044c, \u0447\u0442\u043e \u0442\u0430\u043a\u043e\u0435 IRR \u0438 \u043a\u0430\u043a \u043e\u043d \u0440\u0430\u0441\u0441\u0447\u0438\u0442\u044b\u0432\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f, \u043d\u043e \u0438 \u0443\u043c\u0435\u0442\u044c \u0430\u043d\u0430\u043b\u0438\u0437\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u0442\u044c \u043f\u043e\u043b\u0443\u0447\u0435\u043d\u043d\u0443\u044e \u0438\u043d\u0444\u043e\u0440\u043c\u0430\u0446\u0438\u044e, \u0433\u043e\u0432\u043e\u0440\u0438\u0442 \u041a\u0441\u0435\u043d\u0438\u044f \u041c\u0430\u0439\u043e\u0440\u043e\u0432\u0430. \u0420\u0430\u0441\u0441\u043c\u043e\u0442\u0440\u0438\u043c, \u043e \u0447\u0435\u043c \u0433\u043e\u0432\u043e\u0440\u044f\u0442 \u0440\u0430\u0437\u043d\u044b\u0435 \u0437\u043d\u0430\u0447\u0435\u043d\u0438\u044f \u0432\u043d\u0443\u0442\u0440\u0435\u043d\u043d\u0435\u0439 \u043d\u043e\u0440\u043c\u044b \u0434\u043e\u0445\u043e\u0434\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438:<\/p>\n