Что такое индекс РТС и зачем он нужен инвестору
Инвестору, который следит за российским фондовым рынком, постоянно встречаются два основных индикатора — индекс МосБиржи и индекс РТС. Первый считается в рублях, второй — в долларах. Что показывает индекс РТС, как он устроен, какие компании в него входят и зачем российскому инвестору вообще следить за долларовым индексом — разбираемся в этой статье. Что такое индекс […] The post Что такое индекс РТС и зачем он нужен инвестору appeared first on МагнумИнвест.
Инвестору, который следит за российским фондовым рынком, постоянно встречаются два основных индикатора — индекс МосБиржи и индекс РТС. Первый считается в рублях, второй — в долларах. Что показывает индекс РТС, как он устроен, какие компании в него входят и зачем российскому инвестору вообще следить за долларовым индексом — разбираемся в этой статье. Что такое индекс РТС Индекс РТС — один из двух ключевых индикаторов российского фондового рынка наряду с индексом МосБиржи. Аббревиатура РТС расшифровывается как «Российская торговая система» — так называлась крупнейшая фондовая биржа страны в 1990-е и 2000-е годы. Индекс был впервые рассчитан в 1995 году по 30 акциям крупнейших эмитентов, торговавшихся на бирже РТС. Начальное значение индекса в момент запуска было установлено на уровне 100 пунктов. В 2011 году произошло объединение двух крупнейших российских биржевых площадок — РТС и ММВБ — в единую структуру «Московская Биржа». При этом оба индекса сохранились, но их функционал был переосмыслен. Сегодня индекс РТС и индекс МосБиржи рассчитываются на основе одинаковой базы — одних и тех же акций. Разница между ними только в валюте расчета. Чем отличается от индекса МосБиржи Главное и принципиальное отличие между двумя индексами — валюта расчета: Индекс МосБиржи рассчитывается в рублях. Индекс РТС рассчитывается в долларах США. Из этого вытекает разное поведение индексов в зависимости от ситуации на валютном рынке. Рассмотрим пример: представьте, что за один день российский рынок акций не вырос и не упал (цены в рублях не изменились), но доллар США подорожал по отношению к рублю. В такой ситуации: Индекс МосБиржи не изменится (цены в рублях те же). Индекс РТС снизится (потому что те же самые цены в рублях стали стоить меньше долларов). Обратная ситуация: рубль укрепляется, а рынок в рублях стоит на месте — индекс РТС будет расти. Что показывает индекс РТС инвестору Индекс РТС показывает, как меняется стоимость российского фондового рынка, выраженная в долларах США. Этот индикатор особенно важен для двух категорий инвесторов: Иностранные инвесторы, которые вкладываются в российские активы, но оценивают результат в долларах (своей «базовой» валюте). Российские инвесторы, которые хотят оценить доходность своих вложений в валютном выражении, например, если планируют крупные покупки в долларах или сравнивают доходность на российском рынке с доходностью зарубежных инструментов. Таким образом, индекс РТС — это самостоятельный индикатор, отражающий динамику российского рынка через призму курса рубля. Как рассчитывается индекс РТС Методика расчета индекса РТС — это сложный, но строго формализованный процесс. База расчета — это список акций, которые влияют на значение индекса. Индексы МосБиржи и РТС имеют одинаковую базу. По состоянию на март 2026 года в базу расчета Индекса МосБиржи и Индекса РТС входят 46 наиболее ликвидных акций российских компаний. Состав базы пересматривается ежеквартально — обычно в марте, июне, сентябре и декабре. Очередное изменение состава вступило в силу 20 марта 2026 года. Весовые коэффициенты определяют, насколько сильно каждая акция влияет на индекс. Индекс РТС — это взвешенный по капитализации с учетом free-float индикатор. Это значит: Учитывается полная рыночная капитализация компании (цена акции × общее количество акций). Применяется коэффициент free-float — доля акций, реально находящихся в свободном обращении (не принадлежащих государству, крупным акционерам, менеджменту). Вводятся ограничивающие коэффициенты, чтобы ни одна компания не доминировала в индексе. Ограничения на долю эмитента (согласно методике расчета): На момент составления списка — не более 15%. На следующий день после вступления в силу нового списка — не более 30%. В любой момент расчета — не более 50%. Кроме того, суммарная доля пяти крупнейших компаний в индексе не должна превышать 55%. Поправочный коэффициент — это технический элемент, который обеспечивает непрерывность индекса во времени. Когда происходят корпоративные события (сплиты, допэмиссии, исключение или добавление акций), стоимость индекса не должна скачкообразно меняться. Коэффициент корректируется так, чтобы значение индекса сохранялось при изменении состава базы. Итоговая формула расчета учитывает все эти параметры: цены акций, их количество, free-float, ограничивающие коэффициенты и поправочный коэффициент. Какие компании входят в индекс РТС Набор компаний в индексе РТС пересматривается ежеквартально. Ключевые критерии включения — ликвидность акций и капитализация компании. Актуальные изменения (март 2026 года) В индекс были добавлены обыкновенные акции МКПАО «Лента». Количество акций в базе расчета Индекса МосБиржи достигло 46. Лист ожидания на включение (по состоянию на март 2026 года): ПАО «ГК «Самолет», обыкновенные акции ПАО «Группа «Русагро», обыкновенные акции Лист ожидания на исключение (по состоянию на март 2026 года): ПАО «ПИК СЗ», обыкновенные акции Также в рамках квартального пересмотра были скорректированы коэффициенты free-float для ряда компаний, включая Яндекс, ВТБ, ЦИАН, ПИК и других. На основе данных Московской биржи, в числе крупнейших эмитентов в индексе традиционно присутствуют Лукойл, Газпром, Сбербанк, Татнефть, Новатэк, Яндекс, Полюс, Норникель и другие. Точные весовые коэффициенты публикуются на сайте Московской биржи и пересчитываются при каждом квартальном пересмотре. Обратите внимание, что структура индекса меняется каждый квартал — актуальные данные можно найти на официальном сайте Московской биржи в разделе «Индексы». Что показывает рост и падение индекса Рост индекса РТС означает одно из двух (или их сочетание): Рублевые цены акций выросли — российский рынок в национальной валюте показывает положительную динамику Рубль укрепился по отношению к доллару — при тех же рублевых ценах долларовый эквивалент вырос Для российского инвестора, оценивающего результат в рублях, рост индекса не всегда означает, что его портфель вырос. Возможна ситуация, когда индекс РТС растет исключительно за счет укрепления рубля, а рублевые цены акций стоят на месте или даже падают. Снижение индекса РТС, соответственно, означает падение рублевых цен акций или ослабление рубля. Пример из рыночной динамики (май 2026 года): 14 мая 2026 года индекс РТС снизился на 1,06% до 1145,21 пункта на фоне падения цен на нефть и противоречивых геополитических сигналов. При этом индекс МосБиржи также снизился — на 1,33% до 2658,84 пункта. В данном случае оба индекса двигались в одном направлении. Однако 11–12 мая 2026 года наблюдалась иная картина: индекс МосБиржи вырос на 1,24% до 2689,96 пункта, а индекс РТС подскочил на 1,94% до 1148,42 пункта. Опережающий рост долларового индекса свидетельствовал об укреплении рубля в эти дни. Динамика индекса РТС Индекс РТС прошел долгий путь с момента создания. Краткая историческая ретроспектива: 1995 год — начало расчета, индекс стартовал со 100 пунктов. 2008 год — исторический максимум перед мировым финансовым кризисом (около 2500 пунктов). 2009–2014 годы — восстановление после кризиса. 2014 год — резкое падение на фоне падения цен на нефть и геополитических событий. 2020 год — обвал из-за пандемии COVID-19, затем быстрое восстановление. 2022 год — значительное снижение на фоне геополитической напряженности. 2025 год — восстановление и рост. 2026 год — по состоянию на 14 мая 2026 года индекс РТС находится в районе 1145–1150 пунктов. В конце апреля 2026 года индекс составлял 1119,49 пункта. Важно понимать, что абсолютные значения индекса РТС зависят не только от состояния российского рынка, но и от курса доллара, а также от долгосрочной инфляции в США. Как инвестору использовать индекс РТС на практике Оценка эффективности портфеля (бенчмарк). Инвестор может сравнивать доходность своего портфеля с динамикой индекса. Если рынок вырос, а портфель — нет, это повод проанализировать свою стратегию. Многие управляющие компании и инвестиционные фонды используют индексы как эталоны для оценки своей работы. Анализ валютной составляющей. Инвестор, чьи расходы номинированы в рублях, обычно ориентируется на индекс МосБиржи. Но если у него есть крупные планы по покупке валюты или он сравнивает эффективность вложений в России и за рубежом, полезно смотреть и на индекс РТС. Индикатор настроений иностранных инвесторов. Поскольку индекс ориентирован на долларовых инвесторов, его динамика часто отражает приток или отток иностранного капитала. Помимо биржевых инструментов, существуют и другие способы вложения капитала. Например, инвестиционная платформа МагнумИнвест (включена в реестр операторов инвестиционных платформ Банка России) предоставляет возможность инвестировать в бизнес российских застройщиков через механизм краудлендинга — коллективного инвестирования. МагнумИнвест специализируется на займах российским застройщикам и предлагает доходность до 30% годовых. Преимущества и ограничения индекса РТС Преимущества: Валютная оценка рынка — позволяет увидеть динамику российских активов глазами иностранного инвестора. Хеджирование валютных рисков — инструменты позволяют страховать портфель от ослабления рубля. Ликвидность — фьючерсы на индекс РТС — одни из самых торгуемых инструментов на срочном рынке. Прозрачность — методика расчета публична, состав базы регулярно обновляется. Ограничения: Зависимость от курса доллара — из-за этого динамика индекса может не отражать реальное состояние российского рынка в рублях. Неполнота покрытия — в индексе представлены только крупнейшие и наиболее ликвидные компании, малый и средний бизнес не учитываются. Редкое обновление состава — ежеквартальный пересмотр может приводить к тому, что индекс какое-то время включает уже неактуальные бумаги и не включает новые быстрорастущие компании. Выводы: что такое РТС Индекс РТС — это долларовый аналог индекса МосБиржи, рассчитываемый по одинаковой базе наиболее ликвидных российских акций. По состоянию на март 2026 года в базе 46 компаний. Главное отличие от индекса МосБиржи — валюта расчета. Из-за этого индекс РТС чувствителен не только к изменению цен акций, но и к динамике курса рубля. Индекс предназначен прежде всего для иностранных инвесторов и российских инвесторов, оценивающих результат в валютном выражении. Состав индекса пересматривается ежеквартально. Последнее изменение вступило в силу 20 марта 2026 года: в индекс добавлена «Лента», в лист ожидания на включение попали «Самолет» и «Русагро». Актуальное значение индекса РТС в мае 2026 года составляет около 1145–1150 пунктов. Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиционная платформа МагнумИнвест по адресу: https://magnuminvest.ru/ ООО «МагнумИнвест» ИНН 1841096768, ОГРН 1201800024480. Заключение с использованием инвестиционной платформы договоров, по которым привлекаются инвестиции, является высокорискованным и может привести к потере инвестиций в полном объеме. The post Что такое индекс РТС и зачем он нужен инвестору appeared first on МагнумИнвест.
Что такое стоп-лосс и тейк-профит и как они работают
Любая инвестиционная деятельность связана с неопределенностью. Цена актива может пойти как в ожидаемую сторону, так и против позиции. Управление этим риском — базовая компетенция инвестора. Два ключевых инструмента для этого — стоп-лосс (stop loss) и тейк-профит (take profit). В статье расскажем, как работает стоп-лосс и тейк-профит. Что такое стоп-лосс Стоп-лосс — это заранее оформленное поручение […] The post Что такое стоп-лосс и тейк-профит и как они работают appeared first on МагнумИнвест.
Любая инвестиционная деятельность связана с неопределенностью. Цена актива может пойти как в ожидаемую сторону, так и против позиции. Управление этим риском — базовая компетенция инвестора. Два ключевых инструмента для этого — стоп-лосс (stop loss) и тейк-профит (take profit). В статье расскажем, как работает стоп-лосс и тейк-профит. Что такое стоп-лосс Стоп-лосс — это заранее оформленное поручение брокеру на автоматическую продажу актива при достижении ценой определенного уровня. В переводе с английского stop loss означает «остановить убыток». Основная функция стоп-лосса — ограничить потери по позиции, если рынок пошел против инвестора. Когда цена опускается до заданного уровня, брокер исполняет рыночный ордер на продажу (при длинной позиции) или покупку (при короткой). В результате позиция закрывается, а убыток фиксируется примерно в заданном диапазоне, однако фактическая цена исполнения может отличаться из-за проскальзывания или рыночных разрывов (гэпов). Существует две основные разновидности стоп-лоссов: Стандартный стоп-лосс (stop market). При достижении указанной цены формируется рыночный ордер, который исполняется по текущей рыночной цене. Минус — возможное проскальзывание, когда фактическая цена сделки отличается от заданной. Стоп-лимит (stop limit). При достижении ценой стоп-уровня выставляется лимитный ордер с указанием минимальной цены продажи (или максимальной цены покупки). Плюс — точное исполнение по указанной цене. Минус — риск, что ордер не исполнится, если рынок уйдет дальше без отката. Что такое тейк-профит Тейк-профит — это поручение брокеру на автоматическую фиксацию прибыли при достижении ценой определенного уровня. Название происходит от английского take profit — «забрать прибыль». Инвестор заранее определяет цену, при которой хочет закрыть позицию, и брокер автоматически исполняет эту сделку, когда рынок достигает целевого уровня. Инвестор фиксирует прибыль в запланированном объеме, независимо от того, может ли он следить за рынком в данный момент. Кроме того, это психологическая защита, чтобы не держать позицию слишком долго в надежде на бесконечный рост, который в итоге может смениться падением. Как работает стоп-лосс и тейк-профит на бирже Механизм работы зависит от конкретного брокера и рынка. В одних случаях стоп- и тейк-заявки хранятся на стороне брокера и активируются при достижении заданной цены. В других — могут передаваться на биржу и обрабатываться в ее инфраструктуре. До момента активации такие заявки, как правило, не отображаются в стакане котировок. Тип заявки зависит от направления позиции и ее цели: Цель Направление позиции Тип заявки Цена активации Ограничить убыток Длинная (покупка) Стоп-лосс на продажу Ниже текущей цены Зафиксировать прибыль Длинная (покупка) Тейк-профит на продажу Выше текущей цены Ограничить убыток Короткая (продажа) Стоп-лосс на покупку Выше текущей цены Зафиксировать прибыль Короткая (продажа) Тейк-профит на покупку Ниже текущей цены Инвестор может использовать стоп-лосс и тейк-профит как вместе, так и по отдельности. На практике часто устанавливают только стоп-лосс — для ограничения убытков, а выход из прибыльной позиции определяют вручную или по ситуации. Одновременная установка стоп-лосса и тейк-профита (так называемые OCO- или брекет-заявки) позволяет заранее задать полный сценарий выхода из сделки. Зачем инвестору использовать эти инструменты Использование стоп-лоссов и тейк-профитов — признак системного подхода к инвестициям. Контроль рисков. Любая сделка может оказаться убыточной. Заранее определенный стоп-лосс позволяет установить максимальную сумму потерь, которую инвестор готов принять. Это фундаментальный принцип риск-менеджмента: никогда не рисковать больше, чем позволяет стратегия. Профессиональные трейдеры часто ограничивают риск на одну сделку 1–2% от капитала. Стоп-лосс — инструмент, который позволяет это реализовать технически. Защита от эмоциональных решений. Самый опасный враг инвестора — эмоции. Страх и жадность регулярно приводят к иррациональным решениям. Когда цена падает, многие инвесторы начинают надеяться на разворот и удерживают позицию «в надежде отбиться», превращая небольшой убыток в катастрофический. Когда цена растет — возникает жадность и нежелание фиксировать прибыль, которая в итоге уходит вместе с разворотом рынка. Заранее установленные стоп-лосс и тейк-профит снижают влияние эмоций. Решение принято до входа в сделку, в спокойной обстановке, на основе анализа. Автоматизация торговой стратегии. Инвестор не может постоянно следить за рынком. Стоп-лосс и тейк-профит работают автоматически, даже когда инвестор спит, работает или находится в отпуске. Это позволяет строго соблюдать торговую стратегию без необходимости постоянного присутствия у терминала. Не все инвесторы готовы разбираться в сложных инструментах и разбираться в специфике работы с ними. В таких случаях чаще выбирают более простые инвестиционные решения с понятной логикой дохода. Например, на платформе МагнумИнвест инвесторы могут инвестировать в бизнес из сферы недвижимости, где заемщики проходят предварительную проверку, а условия инвестирования и основные риски заранее известны. Потенциальная доходность таких вложений может достигать до 30% годовых в зависимости от параметров конкретного предложения. Как установить стоп-лосс В большинстве торговых терминалов и приложений брокеров установка стоп-лосса и тейк-профита происходит через специальное окно выставления заявки. Процесс включает три основных параметра: Цена активации (стоп-цена) — уровень, при достижении которого заявка активируется. Цена заявки (лимит) — для стоп-лимита указывается конкретная цена исполнения. Для рыночного стоп-лосса этот параметр не требуется. Объем — количество бумаг, которое должно быть продано или куплено. Некоторые брокеры также предлагают функцию трейлинг-стоп (скользящий стоп). Это динамический стоп-лосс, который автоматически подтягивается вслед за ценой при движении в прибыльную сторону, фиксируя прибыль при развороте, но не ограничивая потенциал роста. Как установить тейк-профит Тейк-профит устанавливается аналогично стоп-лоссу, но с противоположной логикой. Для длинной позиции тейк-профит выставляется выше текущей цены, а для короткой — ниже. Некоторые брокеры и терминалы позволяют устанавливать тейк-профит как часть комбинированной заявки вместе со стоп-лоссом — это называется «стоп-лосс и тейк-профит одной заявкой». Как рассчитать стоп-лосс и тейк-профит Расчет уровней для стоп-лосса и тейк-профита — это не угадывание случайных цифр, а системный анализ. Существует несколько подходов, и профессионалы часто комбинируют их. По проценту от цены покупки Самый простой метод. Инвестор решает, какой процент от цены актива он готов потерять, и устанавливает стоп-лосс на этом уровне. Например, для акции, купленной по 100 рублей, при стопе в 5% уровень стоп-лосса составит 95 рублей. Аналогично для тейк-профита: инвестор может зафиксировать прибыль при росте, скажем, на 15% — на уровне 115 рублей. Этот метод прост в реализации, но не учитывает специфику конкретного актива: его волатильность, рыночную структуру, уровни поддержки и сопротивления. По уровням поддержки и сопротивления Более технический подход. Инвестор анализирует график цены и определяет ключевые уровни, где цена с высокой вероятностью может развернуться. Стоп-лосс размещается сразу за ближайшим уровнем поддержки (для длинной позиции) — там, где пробой этого уровня сигнализирует о смене тренда. Тейк-профит — в районе следующего уровня сопротивления. Этот метод требует навыков технического анализа, но позволяет более точно настроить инструменты под рыночную реальность. По волатильности актива Разные активы имеют разную волатильность — средний размах ценовых колебаний. Установка стоп-лосса внутри диапазона нормальной волатильности приведет к преждевременному выходу из позиции при случайном шумовом движении. Метод ATR (Average True Range — средний истинный диапазон) позволяет установить стоп-лосс на расстоянии, кратно превышающем среднюю волатильность (например, 1,5–2 ATR от цены входа). Такой подход фильтрует рыночный шум и дает цене пространство для нормальных колебаний в рамках тренда. По соотношению риска и прибыли Профессиональный подход — расчет уровней на основе соотношения потенциального риска к потенциальной прибыли. Перед входом в сделку инвестор определяет, сколько он готов потерять (риск) и сколько рассчитывает заработать (прибыль). Оптимальное соотношение — 1:2 или 1:3, то есть потенциальная прибыль в 2–3 раза превышает потенциальный риск. Например, при входе в позицию по 100 рублей и стоп-лоссе на 95 рублей (риск 5 рублей) тейк-профит с соотношением 1:3 устанавливается на уровне 115 рублей (потенциальная прибыль 15 рублей). Даже если только половина сделок окажется прибыльной, стратегия будет устойчивой. Стоп-лосс и тейк-профит: пример расчета Рассмотрим практический пример. Инвестор имеет капитал 1 000 000 рублей и готов рискнуть в одной сделке не более 2%, то есть 20 000 рублей. Он планирует купить акции по 500 рублей и определяет уровень стоп-лосса на расстоянии 10% от цены входа — на уровне 450 рублей (риск 50 рублей на акцию). Чтобы уложиться в допустимый риск, рассчитывается размер позиции: 20 000 / 50 = 400 акций. Таким образом, объем сделки составит 400 × 500 = 200 000 рублей, а потенциальный убыток при срабатывании стоп-лосса — 20 000 рублей. При соотношении риск/прибыль 1:3 тейк-профит устанавливается на расстоянии 150 рублей от цены входа — на уровне 650 рублей. В этом случае стратегия сбалансирована: риск контролируется через размер позиции и уровень стоп-лосса. Ошибки начинающих инвесторов Несмотря на кажущуюся простоту, использование стоп-лоссов и тейк-профитов часто сопровождается типичными ошибками: Слишком узкий стоп-лосс. Установка стоп-лосса слишком близко к цене входа приводит к частому выбиванию из позиции на обычных рыночных шумах, даже когда основное направление движения было угадано верно. Результат — накопление мелких убытков. Слишком широкий стоп-лосс. Противоположная ошибка: стоп настолько далек, что потенциальный убыток становится катастрофическим для портфеля. Это нарушает базовый принцип риск-менеджмента. Перемещение стоп-лосса в сторону увеличения убытка. Одна из самых опасных ошибок. Когда цена приближается к стоп-лоссу, инвестор отодвигает его дальше в надежде, что рынок развернется. Это превращает контролируемый убыток в неконтролируемый. Неиспользование стоп-лоссов вообще. Отказ от стоп-лоссов в расчете на то, что «цена обязательно вернется», — главная причина крупных потерь. Установка стоп-лосса на очевидных психологических уровнях. Многие участники рынка размещают стоп-заявки вблизи очевидных уровней — например, около круглых цен или значимых уровней поддержки и сопротивления. В этих зонах часто скапливается ликвидность, поэтому при достижении таких уровней движение цены может ускоряться. Это связано со срабатыванием большого количества заявок, а не обязательно с целенаправленными действиями отдельных участников. Ключевые выводы о стоп-лосс и тейк-профит Стоп-лосс ограничивает убыток по позиции, тейк-профит автоматически инициирует закрытие позиции при достижении целевого уровня (фактическая цена исполнения может отличаться). Инструменты работают автоматически на основе заранее выставленных заявок, исключая влияние эмоций и необходимость постоянного контроля рынка. При открытии позиции имеет смысл устанавливать и стоп-лосс, и тейк-профит одновременно, чтобы полностью описать сценарии выхода из сделки. Расчет уровней зависит от стратегии: можно использовать процент от цены, уровни технического анализа, волатильность или соотношение риск/прибыль. Оптимальное соотношение риска к прибыли для большинства стратегий составляет 1:2 или 1:3. Типичные ошибки: слишком узкие или слишком широкие стопы, их перемещение в зоне убытка и отсутствие стоп-лоссов вообще. Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиционная платформа МагнумИнвест по адресу: https://magnuminvest.ru/ ООО «МагнумИнвест» ИНН 1841096768, ОГРН 1201800024480. Заключение с использованием инвестиционной платформы договоров, по которым привлекаются инвестиции, является высокорискованным и может привести к потере инвестиций в полном объеме. The post Что такое стоп-лосс и тейк-профит и как они работают appeared first on МагнумИнвест.
RUONIA: как эталонная ставка определяет стоимость денег
Ставка RUONIA — один из ключевых индикаторов российского финансового рынка, отражающий реальную стоимость денег в экономике. Для банков, инвесторов и эмитентов она служит ориентиром при ценообразовании широкого спектра инструментов — от краткосрочных кредитов до сложных производных контрактов. В этой статье разберем, что такое RUONIA, как она рассчитывается, от чего зависит и где применяется. Что такое […] The post RUONIA: как эталонная ставка определяет стоимость денег appeared first on МагнумИнвест.
Ставка RUONIA — один из ключевых индикаторов российского финансового рынка, отражающий реальную стоимость денег в экономике. Для банков, инвесторов и эмитентов она служит ориентиром при ценообразовании широкого спектра инструментов — от краткосрочных кредитов до сложных производных контрактов. В этой статье разберем, что такое RUONIA, как она рассчитывается, от чего зависит и где применяется. Что такое ставка RUONIA RUONIA — это средневзвешенная процентная ставка по необеспеченным рублевым кредитам (депозитам) на межбанковском рынке на условиях овернайт, то есть на один рабочий день. Простыми словами, это цена, по которой крупнейшие российские банки готовы занимать или размещать деньги друг у друга на сутки. Ставка относится к категории безрисковых эталонных индикаторов. Это означает, что она максимально приближена к «истинной» стоимости денег в экономике. Ставка отражает реальные сделки между банками с минимальным кредитным риском — участниками рынка, чья надежность подтверждена высокими рейтингами и финансовыми показателями. Центральный банк отвечает за все этапы процесса: формирование перечня банков-участников, сбор данных, расчет и публикацию ставки. Для инвестора понимание природы RUONIA — важный элемент грамотного управления портфелем, особенно при работе с инструментами с плавающей доходностью и при построении стратегий хеджирования процентных рисков. Если вы хотите диверсифицировать портфель и получать доход без постоянного мониторинга рынка, можно рассмотреть инвестиции через краудлендинговые платформы. Например, МагнумИнвест специализируется на займах российским застройщикам и предлагает доходность до 30% годовых. Как рассчитывается ставка RUONIA Методика расчета RUONIA закреплена Банком России и основана на данных о реальных сделках между кредитными организациями из утвержденного списка участников. Расчет производится ежедневно по рабочим дням и публикуется на сайте Банка России. Отбор кредитных организаций для формирования списка участников RUONIA производится на основе ряда характеристик, включая финансовые показатели, кредитные рейтинги и активность на межбанковском рынке. Внесение изменений в методику и список участников подлежит согласованию комитетом по наблюдению за ставкой RUONIA и утверждению председателем Банка России. Помимо самой ставки овернайт, Банк России публикует срочную версию RUONIA и индекс накопленного значения, на основе которого участники рынка могут рассчитать процентные ставки любой нестандартной срочности. Для рабочих дней используется формула сложного процента, для выходных и дней, за которые RUONIA не рассчитывалась, — формула простого процента. От чего зависит значение ставки RUONIA Главный фактор, определяющий значение RUONIA, — это ключевая ставка Банка России. Центральный банк, управляя ликвидностью банковского сектора, стремится к тому, чтобы ставки денежного рынка формировались вблизи ключевой ставки. Устойчивое нахождение RUONIA вблизи ключевой ставки повышает предсказуемость для участников рынка и эффективность трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики. На практике RUONIA, как правило, движется очень близко к ключевой ставке с небольшим отклонением в пределах 0,5%. При ужесточении денежно-кредитной политики стоимость краткосрочной ликвидности растет, и RUONIA следует вверх. В периоды избытка ликвидности ставка может опускаться ниже ключевой, отражая мягкие условия на денежном рынке. Помимо ключевой ставки, на RUONIA влияют: Общий уровень ликвидности в банковской системе. Дефицит свободных средств приводит к росту ставки, избыток — к снижению. Налоговые периоды. В конце налоговых периодов, когда банкам требуется ликвидность для перечисления налогов, RUONIA может временно повышаться. Рыночные ожидания. Участники рынка закладывают в ставки свои прогнозы по будущему изменению ключевой ставки. Где и как используют ставку RUONIA Сфера применения RUONIA значительно шире, чем может показаться на первый взгляд. Ставка используется как ориентир для ценообразования в различных сегментах финансового рынка. Как RUONIA влияет на кредиты, облигации и инфляцию Облигации с плавающим купоном (флоатеры). Наиболее массовый инструмент, привязанный к RUONIA, — это облигации федерального займа с переменным купоном (ОФЗ-ПК). С 2014 года купон по ним рассчитывается на основе RUONIA с премией, а с 2019 года — по среднему значению ставки с лагом в 7 дней. Корпоративные флоатеры также часто используют RUONIA в качестве базового индикатора. В конце 2024 года Минфин выпустил ОФЗ-ПК нового формата, которые учитывают капитализацию RUONIA вместо простой средней. Аукционы по двум новым флоатерам стали самыми крупными размещениями 2024 года и за всю историю рынка госдолга — бумаги были раскуплены почти на 2 трлн рублей. Вслед за Минфином корпоративные эмитенты также начали выпускать облигации с привязкой к срочной версии RUONIA. Первым выпуском стали облигации ВЭБ.РФ объемом 50 млрд рублей. Флоатеры защищают инвестора от процентного риска: когда ключевая ставка растет, доходность по ним автоматически увеличивается. В периоды высокой волатильности и ожидания повышения ставок спрос на такие бумаги растет. Например, в 2024 году доля флоатеров в общем объеме вложений в облигации выросла с 4 до 11%, а объем инвестиций в них увеличился в три раза. Кредиты. Банки все чаще выдают корпоративным заемщикам кредиты с плавающей ставкой, привязанной к RUONIA. Для заемщика это означает, что стоимость обслуживания долга меняется вслед за рыночными условиями. Для банка — снижение процентного риска. Влияние на инфляцию. RUONIA является важным индикатором для мониторинга эффективности денежно-кредитной политики. Отклонение ставки от ключевой показывает, насколько эффективно трансмиссионный механизм передает сигналы регулятора в реальный сектор экономики. RUONIA в сложных финансовых инструментах: хеджирование, ковенанты и риски Фьючерсы на RUONIA. На срочном рынке Московской биржи обращаются фьючерсные контракты на ставку RUONIA. Параметры контракта: номинал 1 млн рублей, срок — один месяц. Котировка представляет собой 100 минус ожидаемая средняя арифметическая ставка RUONIA за месяц. Финансовый результат при покупке фьючерса — разница между фиксированной ставкой из цены фьючерса и фактической средней ставкой RUONIA за месяц. Фьючерсы на RUONIA позволяют решать несколько задач: Хеджирование фондирования. Банк, привлекающий средства на рынке межбанковского кредитования по ставке, привязанной к RUONIA, может продать фьючерс и зафиксировать маржу по коротким кредитам. Фиксация ставки размещения. При размещении свободных средств овернайт покупка фьючерса позволяет обменять неизвестную плавающую ставку на заранее известную фиксированную. Фиксация купонов по ОФЗ-ПК. Поскольку купоны по ОФЗ с плавающей ставкой рассчитываются исходя из средней RUONIA за полгода с запаздыванием, фьючерсы позволяют зафиксировать уровни купонов на горизонте до полутора лет. Спекулятивные стратегии. Контракты отражают ожидания рынка по будущему уровню ставок. Фьючерсы на RUONIA связывают ставки овернайт с более длинными ставками вплоть до одного года, позволяя участникам нивелировать неопределенность в поведении коротких ставок денежного рынка. Ковенанты. В кредитных договорах и облигационных выпусках RUONIA может использоваться как ориентир для расчета финансовых ковенант — условий, при нарушении которых кредитор имеет право требовать досрочного погашения долга. Ключевые выводы: что такое RUONIA RUONIA отражает реальную стоимость необеспеченного рублевого кредитования на условиях овернайт и относится к классу безрисковых эталонных индикаторов. Методика расчета включает отбор участников на основе финансовых показателей и регулярное обновление данных о фактических сделках. Основной фактор, определяющий уровень RUONIA, — ключевая ставка Банка России, однако на нее также влияют ликвидность банковской системы и налоговые периоды. Ставка RUONIA широко применяется в ценообразовании флоатеров (включая ОФЗ-ПК нового формата с капитализацией RUONIA), кредитов и производных инструментов. Фьючерсы на RUONIA позволяют участникам рынка хеджировать процентные риски и реализовывать спекулятивные стратегии, а также связывают ставки овернайт с более длинными горизонтами. Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиционная платформа МагнумИнвест по адресу: https://magnuminvest.ru/ ООО «МагнумИнвест» ИНН 1841096768, ОГРН 1201800024480. Заключение с использованием инвестиционной платформы договоров, по которым привлекаются инвестиции, является высокорискованным и может привести к потере инвестиций в полном объеме. The post RUONIA: как эталонная ставка определяет стоимость денег appeared first on МагнумИнвест.
Что такое структурные продукты в инвестициях и как они работают
Инвестиции всегда связаны с риском. Колебания рынка способны снизить стоимость активов вне зависимости от их типа — это может привести к частичной или полной потере капитала. Поэтому инвесторы ищут инструменты, которые позволяют снизить неопределенность и сделать результат более предсказуемым. Одним из таких решений являются структурные продукты — инструменты, в которых часть вложений направлена на защиту […] The post Что такое структурные продукты в инвестициях и как они работают appeared first on МагнумИнвест.
Инвестиции всегда связаны с риском. Колебания рынка способны снизить стоимость активов вне зависимости от их типа — это может привести к частичной или полной потере капитала. Поэтому инвесторы ищут инструменты, которые позволяют снизить неопределенность и сделать результат более предсказуемым. Одним из таких решений являются структурные продукты — инструменты, в которых часть вложений направлена на защиту капитала, а часть работает на получение дохода. В статье разберем, как устроены структурные продукты, из чего они состоят и какие возможности и ограничения предоставляют инвесторам. Что такое структурный продукт в инвестициях Структурный продукт — это комбинация нескольких финансовых инструментов. Его собирают так, чтобы часть денег работала на сохранность инвестиций, а часть — на заработок. Для этого всю сумму инвестиций распределяют между двумя блоками: Защитный составляет основу и отвечает за возврат денег. Обычно на нее направляют 90–95% вложений и размещают в относительно стабильных инструментах. Например, в облигациях или банковских депозитах. За счет этого инвестор «страхует» капитал и к концу срока может получить вложенные средства целиком или даже немного больше. Рискованный отвечает за доход. На нее направляют оставшиеся 5–10% инвестиций и вкладывают в более волатильные инструменты. Например, акции, индексы или опционы. Именно эта часть может принести дополнительную прибыль. Итоговый результат зависит от того, как поведет себя рынок: если рынок растет, рискованная часть дает доход, и инвестор зарабатывает сверх вложенной суммы; если рынок падает, дохода может не быть, но защитная часть помогает сохранить вложения полностью или частично. Вот как это будет выглядеть наглядно: <img fetchpriority="high" decoding="async" aria-describedby="caption-attachment-2759" class="wp-image-2759 size-large" src="http://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/05/image1-1024x753.png" alt="" width="1024" height="753" srcset="https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/05/image1-1024x753.png 1024w, https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/05/image1-300x221.png 300w, https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/05/image1-768x565.png 768w, https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/05/image1-1536x1130.png 1536w, https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/05/image1-476x350.png 476w, https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/05/image1.png 1999w" sizes="(max-width: 1024px) 100vw, 1024px" /> Например, 95% суммы размещают на вкладе, а 5% — инвестируют в акции. Через год вклад возвращается с процентами и покрывает большую часть вложений, даже если акции упадут. Если акции вырастут, они дадут дополнительный доход. Структурные продукты обычно создают банки, брокеры или инвестиционные компании. Они заранее собирают пакет инструментов и предлагают инвестору готовое решение с понятными условиями. В них фиксируют ключевые параметры: срок инвестиций, уровень защиты капитала и правила расчета дохода. Заранее предсказать доходность по структурному продукту невозможно. Однако компания-эмитент анализирует возможные сценарии и прописывает их в договоре. Итоговый результат в основном зависит от поведения рискованной части продукта. Например, по условиям может предполагаться, что рискованная часть вырастет на 10% за период инвестиций. Это означает, что инвестор получит доход в пределах этого уровня. Если рост окажется выше, инвестор все равно получит только оговоренную доходность, а дополнительный результат получит компания-эмитент. По сути, инвестор заранее соглашается на ограниченный доход в обмен на защиту капитала и более предсказуемый результат при неблагоприятном сценарии. По каким параметрам различаются структурные продукты Структурные продукты отличаются по способу оформления, сроку, формату выплат и уровню защиты капитала. Эти параметры определяют риск, потенциальную доходность и удобство работы с инструментом. Разберем основные различия. По способу реализации Существует два варианта: Биржевые торгуются на фондовом рынке — их можно купить через брокерский счет, как ценные бумаги. Обычно это структурные облигации или ноты. Такие продукты имеют рыночную цену и обращаются на бирже, что обеспечивает их высокую ликвидность: инвестор может продать их до окончания срока в любой торговый день. Однако цена продажи будет зависеть от текущей ситуации на рынке и может быть как выше, так и ниже вложенной суммы. Внебиржевые продукты инвестор покупает напрямую у эмитента — банка, брокера или управляющей компании. Их условия часто можно адаптировать под ожидания инвестора. Например, выбрать конкретный базовый актив, установить индивидуальный уровень защиты капитала или настроить триггеры для досрочного погашения. Однако выйти из такого продукта сложнее: досрочное расторжение либо не предусмотрено, либо происходит на невыгодных условиях. Отдельно к внебиржевым форматам относят инвестиционные страховые продукты. Например, накопительное страхование жизни (НСЖ), где часть взноса инвестируют по принципу структурного продукта. Например, часть средств может размещаться в консервативных инструментах, а часть — в активах с потенциалом роста, от которых зависит доход. У таких продуктов есть особенности: они могут давать налоговые льготы при длительном сроке договора; страховая оболочка добавляет формальную защиту, например, выплаты при страховом случае; при этом структура комиссий обычно менее прозрачна, а досрочный выход может сопровождаться потерями. По уровню защиты капитала Это один из главных параметров структурного продукта. Он показывает, какую часть вложений инвестор сможет вернуть при неблагоприятном сценарии. Выделяют несколько вариантов: С полной защитой капитала. Инвестор получает обратно всю вложенную сумму к концу срока, даже если рискованный актив показал отрицательную динамику. Например, если продукт привязан к акциям или индексу, и их стоимость снизится, инвестор все равно вернет вложенные деньги. Такой формат снижает риск потерь, но обычно ограничивает потенциальную доходность. С частичной защитой капитала. Возвращается только часть вложений — заранее установленная доля. Например, если продукт предусматривает защиту на уровне 90%, то при неблагоприятном сценарии инвестор получит 90% вложенной суммы, а остальная часть может быть потеряна. При этом такие продукты, как правило, предлагают более высокий потенциальный доход. С условной защитой капитала. Возврат вложений зависит от поведения рискованного актива. В условиях задается определенный уровень (порог). Например, если продукт привязан к акциям, и их цена к концу срока не опустится ниже заданного уровня, инвестор получит деньги обратно. Если же актив упадет ниже порога, возможны убытки, иногда значительные. По сроку инвестирования У каждого структурного продукта заранее задан срок — период, в течение которого действуют его условия. Это важно, потому что от срока зависит стратегия и потенциальный результат. Краткосрочные продукты рассчитаны на несколько месяцев или до года. Их чаще используют, чтобы передержать свободные деньги на короткий период и попробовать заработать при конкретном рыночном сценарии. Такие продукты помогают проверить конкретную инвестиционную стратегию, но обычно дают более ограниченный доход. Долгосрочные продукты рассчитаны на срок от года до нескольких лет. Они позволяют заложить более сложные условия и потенциально получить более высокую доходность. Но инвестору нужно быть готовым «заморозить» деньги на длительный период. Иногда в условиях предусмотрено досрочное погашение. Например, если базовый актив достигает заданного уровня, продукт может автоматически завершиться раньше срока, а инвестор получит вложенные средства и доход. По формату выплат дохода Структурные продукты отличаются тем, как и когда инвестор получает доход. С единовременной выплатой. Доход выплачивают в конце срока вместе с возвратом капитала. Такой формат проще: инвестор один раз получает итоговый результат, который зависит от поведения рискованного актива за весь период. Пример: продукт может быть привязан к акциям или индексу. Если к концу срока их цена окажется выше стартового уровня, инвестор получит доход вместе с вложенной суммой. Если нет — возвращается только капитал (полностью или частично, в зависимости от условий). С регулярными выплатами (купонные). Доход выплачивается периодически — например, раз в квартал или год. Но такие выплаты почти всегда зависят от условий. Пример: продукт может быть привязан к корзине из нескольких акций. Раз в квартал проверяется их цена: если все бумаги находятся выше установленного уровня, инвестору выплачивается купон. Если хотя бы одна акция опускается ниже порога, выплата за этот период может не начисляться. В таком случае возможны разные варианты: выплата не произойдет вовсе; выплата будет перенесена на следующий период. В некоторых продуктах предусмотрен так называемый «эффект памяти»: если купон не выплатили в один из периодов, его могут начислить позже, когда условия снова будут выполнены. Важно понимать, что регулярные выплаты не гарантированы. Даже если продукт заявлен как купонный, фактический доход зависит от поведения рынка. Какие преимущества и недостатки есть у структурных продуктов Преимущества Недостатки Возможность настроить продукт под цели инвестора: выбрать уровень риска, срок, базовый актив. Сложность понимания для неподготовленных инвесторов. Потенциально более высокая доходность по сравнению с депозитами и облигациями. Ограниченная ликвидность многих продуктов (трудно продать до срока погашения). Защита капитала в продуктах с полной или частичной защитой. Риск дефолта эмитента или активов, входящих в продукт. Доступ к сложным инвестиционным стратегиям без необходимости самостоятельно управлять портфелем Неочевидная доходность: результат зависит от множества факторов, заранее точно рассчитать его невозможно. Возможность зарабатывать не только на растущем рынке. Высокие комиссии и скрытые расходы, которые могут снизить итоговую прибыль. Не все инвесторы готовы разбираться в условиях структурных продуктов и анализировать сценарии их работы. В таких случаях чаще выбирают более простые инвестиционные решения с понятной логикой дохода. Например, краудлендинговые платформы позволяют инвестировать в реальные проекты через займы бизнесу. На платформе МагнумИнвест инвесторы могут размещать средства в проектах в сфере недвижимости, где заемщики проходят предварительную проверку, а условия инвестирования и основные риски заранее известны. Потенциальная доходность таких вложений может достигать до 30% годовых в зависимости от параметров конкретного проекта. Можно ли собрать структурный продукт самостоятельно Теоретически опытный инвестор может самостоятельно сформировать структурный продукт, распределив капитал между защитной и доходной частями. Например, часть средств разместить в облигациях или депозитах (защитная часть), а часть — в акциях, индексах или опционах (рискованная часть). Однако на практике есть ряд ограничений: Ограниченный выбор инструментов на локальном рынке. Не все необходимые для структурных стратегий инструменты доступны частным инвесторам. Например, многие опционы, сложные деривативы и комбинации стратегий торгуются только на ограниченном сегменте рынка или доступны в упрощенном виде. Из-за этого сложно точно повторить логику готового структурного продукта. Необходимость глубоких знаний. Чтобы собрать такую конструкцию, нужно понимать работу облигаций, акций и особенно производных инструментов (опционов, фьючерсов). А также уметь моделировать их поведение в разных сценариях рынка. Сложность расчетов итогового результата. Доход зависит не только от роста активов, но и от комиссий, налогов, барьеров и условий исполнения. Без точного моделирования итоговая доходность может сильно отличаться от ожидаемой. Даже при понимании механики собрать аналог структурного продукта возможно, но повторить условия и баланс риска/доходности, который предлагают профессиональные участники рынка, на практике сложно. Простейшие конструкции действительно можно собрать без глубоких знаний, но их эффективность и точность сценариев обычно будут ниже, чем у готовых решений. Коротко о главном Структурный продукт — это комбинация нескольких финансовых инструментов. Его собирают так, чтобы часть денег работала на сохранность инвестиций, а часть — на заработок. Для этого вложенную сумму делят на защитную и рискованную части. Структурные продукты отличаются по способу оформления, сроку, формату выплат и уровню защиты капитала. Эти параметры определяют риск, потенциальную доходность и удобство работы с инструментом. У структурных продуктов есть как преимущества, так и ограничения: они позволяют получать потенциально более высокую доходность и использовать готовые стратегии, но при этом требуют понимания условий, связаны с ограниченной ликвидностью и не гарантируют доход. Теоретически структурный продукт можно собрать самостоятельно, но на практике это требует сложных расчетов, доступа к инструментам и глубоких знаний рынка. Поэтому чаще инвесторы используют готовые решения от профессиональных участников рынка. Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиционная платформа МагнумИнвест по адресу: https://magnuminvest.ru/ ООО «МагнумИнвест» ИНН 1841096768, ОГРН 1201800024480. Заключение с использованием инвестиционной платформы договоров, по которым привлекаются инвестиции, является высокорискованным и может привести к потере инвестиций в полном объеме. The post Что такое структурные продукты в инвестициях и как они работают appeared first on МагнумИнвест.
Что такое стрит-ритейл и как инвестировать в такую недвижимость
Инвестиции в коммерческую недвижимость часто связывают с крупными и дорогими объектами: торговыми центрами или офисными зданиями. Но есть формат с более низким порогом входа — стрит-ритейл. Такие помещения тоже могут приносить стабильный арендный доход, однако их эффективность зависит от локации и пешеходного трафика. Разберемся в особенностях формата стрит-ритейл и расскажем, как инвестору выбрать такой объект. […] The post Что такое стрит-ритейл и как инвестировать в такую недвижимость appeared first on МагнумИнвест.
Инвестиции в коммерческую недвижимость часто связывают с крупными и дорогими объектами: торговыми центрами или офисными зданиями. Но есть формат с более низким порогом входа — стрит-ритейл. Такие помещения тоже могут приносить стабильный арендный доход, однако их эффективность зависит от локации и пешеходного трафика. Разберемся в особенностях формата стрит-ритейл и расскажем, как инвестору выбрать такой объект. Что такое стрит-ритейл и какие у него особенности Стрит-ритейл (от англ. street retail — уличная торговля) — это формат коммерческой недвижимости на первых этажах жилых или административных зданий. Такие помещения имеют отдельный вход с улицы, благодаря которому посетители сразу попадают внутрь, минуя торговые галереи и внутренние пространства здания. Помещения формата стрит-ритейл чаще арендуют компании, которые продают товары и услуги повседневного спроса. Например: продуктовые магазины и супермаркеты; аптеки; кофейни и небольшие кафе; салоны красоты и барбершопы; пункты выдачи интернет-заказов; магазины одежды, обуви и аксессуаров; сервисные компании — химчистки, ремонт техники, мастерские. Такие точки закрывают ежедневные потребности, поэтому спрос на них остается регулярным. Это делает помещения формата стрит-ритейл привлекательными для арендаторов и инвесторов: бизнес располагается ближе к клиентам, а владельцы недвижимости сдают площади в долгосрочную аренду. Например, по данным сервиса «Яндекс Карты», на 1 января 2026 года в России работает 226 381 пункт выдачи заказов. За год их число увеличилось на 44,7%, что на 18,8% превышает показатель предыдущего года. Рост таких сервисов поддерживает спрос на помещения формата стрит-ритейл. Какие преимущества и недостатки есть у инвестиций в стрит-ритейл Преимущества Недостатки Понятная и предсказуемая модель дохода за счет регулярных арендных платежей. Пока у помещения нет арендатора, доход отсутствует, а расходы на содержание сохраняются. Вложения меньше, чем в крупные объекты коммерческой недвижимости. Инвестор несет дополнительные расходы на коммунальные платежи, налоги и мелкий ремонт. Также возможны вложения перед сдачей в аренду, если помещение в плохом состоянии. Помещения с универсальной планировкой можно адаптировать под разные виды бизнеса, что снижает риск длительного простоя. Необходимость контролировать состояние помещения, своевременность уплаты платежей и выполнение условий договора. Арендаторы часто заинтересованы в долгосрочном сотрудничестве, чтобы не терять аудиторию и не нести расходы на переезд. Со временем привлекательность локации может снизиться. Например, рядом откроют аналогичный бизнес или начнется строительство, которое усложнит доступ к объекту. Если пока вложения в помещения формата стрит-ритейл кажутся вам сложными или рискованными, присмотритесь к инвестированию через краудлендинговые платформы. Например, МагнумИнвест специализируется на сборе инвестиций для российских застройщиков — от многоквартирных домов и ИЖС до промышленных объектов. Инвесторы предоставляют процентные займы на развитие проектов, а платформа оценивает заемщиков и размещает привлекательные предложения. Потенциальная доходность таких инвестиций может достигать до 30% годовых, а инвестиции доступны без статуса квалифицированного инвестора. Как выбрать помещение для инвестиций в стрит-ритейл Выбор подходящего помещения во многом определяет, насколько быстро объект удастся сдать в аренду и какой доход он принесет. Чтобы принять обоснованное решение, инвестору стоит проверить несколько ключевых аспектов. Подберите удачную локацию Для стрит-ритейла важно, чтобы помещение находилось на пути повседневных маршрутов людей. То есть туда должно быть удобно зайти по дороге. Например, взять кофе по пути на работу или занести вещь в ремонт во время обеда. Поэтому такие объекты чаще располагают: на центральных улицах города; вдоль оживленных транспортных магистралей; рядом со станциями метро и остановками общественного транспорта; в густонаселенных жилых районах. При этом в разных частях города отличается и поведение покупателей. В центре чаще прогуливаются в выходные и совершают спонтанные покупки. Здесь востребованы кафе, рестораны и магазины одежды. В жилых районах спрос сосредоточен на повседневных товарах и услугах: продуктовые магазины, аптеки, салоны и пункты выдачи заказов. Для инвестора это означает, что локация напрямую влияет на то, какой бизнес сможет работать в помещении и насколько стабильно оно будет приносить доход. Поэтому важно заранее оценить, под какой тип бизнеса подойдет объект — от этого зависят и спрос со стороны арендаторов, и уровень арендной ставки. Оценить потенциал локации можно еще до покупки. Обратите внимание на окружение: какие арендаторы уже работают рядом, есть ли среди них крупные сетевые компании, как долго они занимают помещения. Стабильные арендаторы и низкая доля пустующих площадей чаще говорят о том, что место востребовано у бизнеса. Измерьте проходимость локации Даже если объект находится в хорошей локации, важно, чтобы у него была высокая проходимость. Например, помещение располагается в центре района, но остается незаметным, если оно стоит во дворе, за углом или в стороне от основных маршрутов. На интенсивность пешеходного потока влияют разные факторы: близость метро и остановок транспорта; наличие рядом офисных центров; высокая плотность жилой застройки; расположение на популярных прогулочных или торговых улицах; соседство с крупными магазинами или супермаркетами. Если поток людей большой и стабильный, арендаторы обычно готовы платить более высокую арендную ставку. Поэтому при выборе объекта важно оценить не только саму локацию, но и реальную проходимость. Чтобы это сделать, пообщайтесь с арендаторами по соседству. Владельцы ближайших магазинов, кафе или салонов могут поделиться примерным количеством клиентов в день и рассказать о сезонных колебаниях трафика. Дополнительно используют сервисы геоаналитики. Например, в 2ГИС Про доступны данные о пешеходном трафике, характеристиках района, конкурентах и распределении бизнеса. Это помогает быстрее оценить потенциал локации без длительных наблюдений. <img decoding="async" aria-describedby="caption-attachment-2753" class="wp-image-2753 size-large" src="http://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/03/image1-2-1024x547.png" alt="" width="1024" height="547" srcset="https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/03/image1-2-1024x547.png 1024w, https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/03/image1-2-300x160.png 300w, https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/03/image1-2-768x410.png 768w, https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/03/image1-2-1536x820.png 1536w, https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/03/image1-2-656x350.png 656w, https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/03/image1-2.png 1665w" sizes="(max-width: 1024px) 100vw, 1024px" /> Пример интерфейса сервиса геоаналитики: на карте можно выбрать город и тип бизнеса, чтобы посмотреть данные о трафике, конкурентах и характеристиках локации. Источник: 2ГИС Про Оценить состояние и инженерные возможности объекта Это поможет заранее понять, сколько вложений потребуется перед сдачей в аренду и какие форматы бизнеса подойдут для помещения. Обратите внимание на: техническое состояние здания и фасада (трещины, износ, состояние входной группы); качество отделки внутри помещения (состояние стен, пола и потолка, необходимость ремонта); наличие и состояние коммуникаций (вода, канализация, электричество); мощность электросети; наличие подсобных помещений и загрузочной зоны; возможность установки вентиляции и вытяжки. Например, если у помещения нет удобной загрузочной зоны, арендаторам будет сложно организовать поставки товаров. Это может снизить интерес со стороны продуктовых магазинов или кафе и увеличить срок поиска арендатора. Проверьте видимость и доступность помещения Для стрит-ритейла важно, чтобы помещение было хорошо заметно с улицы и имело возможность размещения вывески — это напрямую влияет на поток клиентов и интерес арендаторов. Например, вход не должен быть скрыт за углом, во дворе или за другими объектами: чем проще его заметить с пешеходного маршрута, тем выше вероятность, что люди зайдут внутрь. Не менее важно оценить удобство доступа. Даже если объект находится на оживленной улице, к нему должно быть легко подойти или подъехать. Так, если помещение расположено вдоль дороги, но рядом нет возможности остановиться или припарковаться, часть потенциального потока будет теряться. Дополнительным преимуществом станут витринные окна. Арендатор сможет разместить товары или оформить витрину так, чтобы привлекать внимание прохожих и стимулировать спонтанные покупки. Изучите окружение и оцените конкуренцию Окружение напрямую влияет на поток клиентов и интерес арендаторов. Если рядом нет магазинов, кафе, аптек, офисов и других точек притяжения, трафик будет ниже, и сдать помещение может быть сложнее. В то же время избыток однотипных бизнесов тоже может стать проблемой: высокая конкуренция снижает интерес арендаторов и усложняет им работу. Оптимальный вариант — локация с развитой инфраструктурой и устойчивым потоком людей, но без перенасыщения одинаковыми форматами. В таких условиях арендаторам проще привлекать клиентов, а инвестору — быстрее находить и удерживать арендатора. Проверьте юридическую чистоту объекта Это поможет избежать ситуаций, при которых помещение нельзя использовать по назначению или возникают проблемы после покупки. Например, из-за ограничений по локации или статуса помещения арендатор не сможет открыть нужный бизнес — и объект будет сложнее сдать. Перед покупкой запросите у продавца и проверьте: правоустанавливающие документы на помещение; выписку из ЕГРН (на наличие обременений, залога, арестов); назначение помещения; наличие перепланировок и их законность; действующие договоры аренды. Отдельно уточните ограничения по использованию. Например, в некоторых локациях продажа алкоголя может быть ограничена, если рядом находятся школы или детские сады. Также для объектов культурного наследия существуют особые правила размещения вывесок. Чем меньше юридических ограничений у объекта, тем шире круг потенциальных арендаторов и выше его инвестиционная привлекательность. Рассчитайте доходность и оцените финансовую привлекательность Перед покупкой важно понять, сколько дохода помещение может приносить и какие расходы с этим связаны. Сначала оцените потенциальную арендную прибыль, проанализировав средние ставки для аналогичных помещений в районе. Затем учтите все затраты: стоимость покупки и оформление сделки; ремонт и подготовка помещения; налоги и коммунальные платежи; управление объектом. Для расчета годовой доходности используйте следующую формулу: <img decoding="async" class="alignnone wp-image-2754 size-large" src="http://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/03/image4-1-1024x165.png" alt="" width="1024" height="165" srcset="https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/03/image4-1-1024x165.png 1024w, https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/03/image4-1-300x48.png 300w, https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/03/image4-1-768x124.png 768w, https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/03/image4-1-1536x247.png 1536w, https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/03/image4-1-684x110.png 684w, https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/03/image4-1.png 1999w" sizes="(max-width: 1024px) 100vw, 1024px" /> Например, если помещение стоит 5 000 000 ₽, приносит 600 000 ₽ в год с учетом арендной платы, а расходы составляют 100 000 ₽, доходность будет: ((600 000 − 100 000) / 5 000 000) × 100 = 10%. То есть объект будет приносить 10% годовых относительно вложенной суммы. Такой расчет помогает оценить, насколько помещение финансово привлекательно и окупятся ли вложенные средства. Где искать объекты стрит-ритейла для инвестирования Если вы ищете помещение для стрит-ритейла, лучше использовать несколько способов поиска одновременно. Это позволит быстрее найти подходящий объект и сравнить доступные варианты. Разберем основные источники: Агентства недвижимости. Риелторы обладают доступом к базе коммерческих объектов и могут предложить варианты, которые еще не выставлены на публичные площадки. Агент поможет проверить юридическую чистоту сделки, оценить рыночную стоимость объекта и подготовить документы, чтобы инвестору не пришлось разбираться во всех деталях самостоятельно. Онлайн-площадки и сервисы коммерческой недвижимости. Сайты с объявлениями позволяют фильтровать объекты по локации, площади, цене и другим параметрам. Это удобно для первичного анализа рынка и отбора подходящих помещений. Аукционы и торги. Государственные и частные торги — способ приобрести объекты по цене ниже рыночной. Такие предложения размещают на специализированных площадках, например, на портале «ГИС Торги» или сервисе «Торги России». Здесь важно заранее оценить состояние помещения и возможные расходы на его подготовку к сдаче в аренду, так как объекты часто продаются без ремонта. Предложения девелоперов. Иногда новые проекты или освободившиеся помещения можно приобрести напрямую у застройщиков или управляющих компаний. Такие варианты позволяют быстрее выйти на арендаторов, особенно если объект уже рассчитан под конкретный формат бизнеса. Коротко: что такое стрит-ритейл в недвижимости Стрит-ритейл — это коммерческие помещения на первых этажах жилых или административных зданий с отдельным входом с улицы. Здесь обычно работают бизнесы повседневного спроса: супермаркеты, кофейни или салоны красоты. Востребованность помещения зависит от локации и проходимости. Чем удобнее и заметнее объект для посетителей, тем выше интерес арендаторов и возможная арендная ставка. Оцените состояние объекта, чтобы понять, сколько денег потребуется вложить перед сдачей в аренду и окупятся ли эти расходы. Убедитесь в юридической чистоте сделки, чтобы избежать ограничений по использованию помещения и минимизировать возможные риски. Найти подходящие объекты можно через агентства недвижимости, онлайн-площадки, аукционы и предложения девелоперов. Используйте несколько источников одновременно, чтобы повысить шансы быстро подобрать подходящий вариант. Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиционная платформа МагнумИнвест по адресу: https://magnuminvest.ru/ ООО «МагнумИнвест» ИНН 1841096768, ОГРН 1201800024480. Заключение с использованием инвестиционной платформы договоров, по которым привлекаются инвестиции, является высокорискованным и может привести к потере инвестиций в полном объеме. The post Что такое стрит-ритейл и как инвестировать в такую недвижимость appeared first on МагнумИнвест.
Что такое биржевой стакан и как его анализировать
Цены на бирже постоянно меняются, и не всегда легко понять, куда движется рынок. Биржевой стакан показывает, по какой цене участники готовы покупать или продавать активы, и помогает оценить баланс спроса и предложения. С его помощью можно заранее увидеть возможные риски и выбрать подходящий момент для сделки. В статье расскажем, что такое биржевой стакан, как он […] The post Что такое биржевой стакан и как его анализировать appeared first on МагнумИнвест.
Цены на бирже постоянно меняются, и не всегда легко понять, куда движется рынок. Биржевой стакан показывает, по какой цене участники готовы покупать или продавать активы, и помогает оценить баланс спроса и предложения. С его помощью можно заранее увидеть возможные риски и выбрать подходящий момент для сделки. В статье расскажем, что такое биржевой стакан, как он устроен и как его использовать в трейдинге. Что такое биржевой стакан Биржевой стакан — это таблица заявок на покупку и продажу конкретного финансового актива на бирже: акций, облигаций или валюты. Его также называют стаканом цен или Depth of Market (DoM). Заявки обновляются в режиме реального времени и показывают, кто и по какой цене готов купить или продать актив. Их размещают участники торгов — инвесторы или трейдеры. Каждое из предложений содержит два параметра: цена, по которой участник готов купить или продать актив; количество активов по этой стоимости. Заявки также называют ордерами. Они делятся на две группы: Аски (от англ. ask — спрос) — это заявки на продажу актива. Они занимают верхнюю часть стакана и обозначаются красным цветом. Биды (от англ. bid — предложение) — это заявки на покупку актива. Они занимают нижнюю часть стакана и отображаются зеленым цветом. В центральной части стакана расположены: самая низкая цена продажи (самый выгодный аск); самая высокая цена покупки (самый выгодный бид). Количество отображаемых заявок называется глубиной стакана. Она зависит от торгового терминала. Например, в терминале QUIK стандартная глубина составляет 40 строк — по 20 заявок на покупку и продажу. Чем больше уровней видно в стакане, тем полнее можно оценить распределение спроса и предложения. <img loading="lazy" decoding="async" aria-describedby="caption-attachment-2741" class="wp-image-2741 size-large" src="http://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/03/image2-1-1024x753.png" alt="" width="1024" height="753" srcset="https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/03/image2-1-1024x753.png 1024w, https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/03/image2-1-300x221.png 300w, https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/03/image2-1-768x565.png 768w, https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/03/image2-1-1536x1130.png 1536w, https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/03/image2-1-476x350.png 476w, https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/03/image2-1.png 1999w" sizes="auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px" /> В центре указаны цены покупки и продажи, слева и справа — объем заявок по каждой предложенной цене. Источник: приложение «СберИнвестиции». Есть и другой способ отображения заявок в биржевом стакане. В нем колонки с бидами и асками находятся рядом. Такой подход делает интерфейс компактнее и позволяет увидеть большую глубину стакана. <img loading="lazy" decoding="async" aria-describedby="caption-attachment-2743" class="wp-image-2743 size-large" src="http://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/03/image1-1-1024x753.png" alt="" width="1024" height="753" srcset="https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/03/image1-1-1024x753.png 1024w, https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/03/image1-1-300x221.png 300w, https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/03/image1-1-768x565.png 768w, https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/03/image1-1-1536x1130.png 1536w, https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/03/image1-1-476x350.png 476w, https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/03/image1-1.png 1999w" sizes="auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px" /> В первой колонке слева указана цена покупки актива, а справа — количество заявок по этой цене. Во второй колонке, напротив, цена продажи указана справа, а количество заявок — слева. Источник: приложение «Т-Инвестиции». Как работает биржевой стакан Биржевой стакан автоматически сопоставляет заявки на покупку и продажу финансового инструмента, близкие к текущей рыночной стоимости. Когда цена покупателя совпадает с ценой продавца, происходит сделка. Разберем на примере: рыночная цена акций компании 500 ₽. Инвестор хочет продать 100 по 510 ₽, чтобы получить прибыль. Для этого он выставляет заявку на продажу, и она появляется в стакане среди других предложений. Дальше возможны три варианта развития событий: Если найдется покупатель, готовый купить 100 акций по 510 ₽, сделка состоится полностью. Если покупатель готов купить, например, 40 акций по этой цене, сделка пройдет частично. Остальные 60 останутся в стакане. Если покупателей по 510 ₽ нет, заявка будет стоять в стакане до тех пор, пока не появится желающий купить по этой цене или пока не закроются торги. Важно понимать, что в стакане отображаются только лимитные заявки — ордера, где участник сам указывает цену. Они не исполняются сразу, а ждут встречного предложения. Остальные типы заявок, например, рыночные, не видны в стакане, так как выполняются мгновенно по лучшей цене. При создании ордера можно выбрать, какой тип заявки использовать. <img loading="lazy" decoding="async" aria-describedby="caption-attachment-2744" class="wp-image-2744 size-large" src="http://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/03/image3-1-1024x754.png" alt="" width="1024" height="754" srcset="https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/03/image3-1-1024x754.png 1024w, https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/03/image3-1-300x221.png 300w, https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/03/image3-1-768x565.png 768w, https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/03/image3-1-1536x1130.png 1536w, https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/03/image3-1-476x350.png 476w, https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/03/image3-1.png 1999w" sizes="auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px" /> Чтобы купить или продать актив по своей цене, перейдите в его карточку и выберите лимитную заявку. Затем установите стоимость. Источник: приложение «Т-Инвестиции». Как читать стакан цен на бирже Чтобы правильно интерпретировать биржевой стакан, учитывайте следующие факторы: Спред — это разница между лучшей ценой покупки и продажи. Чем он меньше, тем выше ликвидность актива. Это значит, что его легче купить или продать по цене, близкой к рыночной. Крупные заявки — большие объемы по одной стоимости служат ориентиром для изменения цены. Много предложений на покупку удерживает цену от снижения, а на продажу ограничивают рост. Баланс спроса и предложения — сравнивайте количество ордеров на покупку и продажу. Если покупателей больше, это сигнал о повышенном спросе и вероятном росте цены. Если преобладают продавцы — возможен спад. Динамика изменений — следите за тем, как часто появляются и исчезают объемные заявки. Резкие всплески активности крупных игроков (китов) указывают на значительные колебания спроса и предложения. Наблюдая за этими изменениями, вы сможете определить оптимальные моменты для покупки или продажи активов. Как использовать биржевой стакан в трейдинге Биржевой стакан помогает оценить текущую ситуацию на рынке. С его помощью инвесторы и трейдеры могут заранее увидеть возможные риски и на этой основе выстроить торговую стратегию. Разберем, как это работает на практике. Для оценки рисков перед входом в сделку Биржевой стакан показывает не только возможности, но и ограничения, которые нужно учитывать при планировании сделки: Скрытые объемы. В стакане некоторые предложения имеют видимую и скрытую части — это айсберг-заявки. Например, вы видите ордер на покупку 150 акций, но на самом деле продавец готов продать 1500. Как только этот ордер выполнится, он выставит следующую партию лотов, пока не реализует весь объем. Большое количество таких заявок влияет на уровень цен конкретного инструмента. Чтобы продать актив по выгодной цене, не выставляйте на продажу сразу весь объем. Манипуляции. Крупные игроки иногда выставляют много заявок, чтобы создать ложное впечатление спроса или предложения, а затем снимают их до исполнения. Такие действия могут временно подталкивать цену в нужном направлении и вводить других участников в заблуждение. Высокая скорость изменений. На волатильных инструментах — то есть активных с резкими колебаниями цены — стакан обновляется очень быстро. Если реагировать медленно, легко принять неверное решение. Например, за секунду цена актива может пройти несколько уровней или изменится их объем. Неполная картина рынка. Стакан показывает только лимитные заявки. Рыночные ордера видны уже после исполнения. Поэтому важно анализировать стакан вместе с графиком и лентой сделок, чтобы понять реальное направление рынка. Для разработки торговой стратегии Биржевой стакан помогает находить точки входа и выхода из сделки и выстраивать торговую стратегию. Например: Скальпинг на дисбалансе — это открытие коротких позиций при резком перевесе заявок на покупку или продажу. Например, если покупателей на уровне цены 505 ₽ значительно больше, чем продавцов, можно быстро открыть позицию на рост актива. Такой подход позволяет использовать небольшие колебания цены для получения прибыли. Пробой объемного уровня — это момент, когда цена преодолевает уровень с большим количеством заявок. Например, по цене 520 ₽ находится много предложений на продажу — это уровень сопротивления. Если цена уверенно пробивает этот уровень с большим объемом сделок, это сигнал, что движение продолжится. В такой ситуации можно открыть короткую позицию (продать актив), ожидая дальнейшего снижения цены. Установите ордер чуть ниже уровня сопротивления и следите за движением. Закрывайте позицию, когда цена достигнет ближайшего логичного минимума, чтобы зафиксировать прибыль. Работа на отскок — вход в позицию, когда цена приближается к уровню с крупными заявками. Например, на уровне 500 ₽ сосредоточены большие заявки на покупку — это поддержка, которая препятствует падению цены. Когда стоимость доходит до этого уровня и начинает замедляться или слегка расти, можно купить актив. Разместите ордер чуть выше уровня поддержки и закройте его, как только стоимость немного поднимется, чтобы заработать на движении от отскока. Любая стратегия требует тестирования. Начинайте с небольших объемов, ведите торговый журнал и постепенно анализируйте, как рынок реагирует на разные уровни в биржевом стакане. Это помогает понять поведение цены и принимать более обоснованные решения. Если вы хотите дополнительно диверсифицировать портфель и получать доход без постоянного мониторинга рынка, можно рассмотреть инвестиции через краудлендинговые платформы. Например, МагнумИнвест специализируется на займах российским застройщикам и предлагает доходность до 30% годовых. Такой инструмент позволяет сочетать активную торговлю на бирже с более стабильными вложениями, снижая общий риск портфеля и расширяя возможности стратегии. Как работает биржевой стакан на растущем и падающем рынке Поведение биржевого стакана напрямую зависит от общей динамики торгов — то есть от того, в какую сторону движутся цены. Рынок обычно делят на два типа: «Бычий» — цены растут, участники ожидают дальнейшего роста и чаще покупают активы. «Медвежий» — цены падают, участники стремятся зафиксировать прибыль или выйти из актива, чаще продают. На растущем и падающем рынке меняется структура заявок, скорость их обновления и реакция цены на объемы. Поэтому один и тот же сигнал в стакане означает разные вещи в зависимости от того, в каком типе рынка он появился. Как работает биржевой стакан на «бычьем» рынке На растущем рынке в стакане обычно больше заявок на покупку. Участники готовы покупать актив по более высоким ценам, а предложения продавцов быстро исполняются. Типичные признаки «бычьего» рынка в стакане: постепенное смещение заявок покупателей вверх по цене; быстрое выполнение заявок на продажу; снижение значимости отдельных уровней сопротивления из-за высокого спроса. Трейдеры используют эти наблюдения, чтобы определить подходящий момент для покупки. Например, если видна сильная поддержка (много заявок на покупку) и цена начинает замедляться перед ростом, можно размещать ордер немного выше текущей цены. Это помогает купить актив ближе к рынку и минимизировать проскальзывание — когда сделка исполняется по цене хуже ожидаемой. При этом даже на растущем рынке крупные заявки не гарантируют продолжения роста. Ситуация может измениться при появлении новых факторов или снижении активности покупателей. Как работает биржевой стакан на «медвежьем» рынке На падающем рынке в стакане преобладают заявки на продажу. Участники стараются закрыть позиции или выйти из актива, что усиливает давление на цену. Типичные признаки «медвежьего» рынка в стакане: увеличение объемов заявок на продажу; быстрое снятие или поглощение заявок на покупку; расширение спреда и снижение ликвидности. В таких условиях трейдеры внимательно следят за появлением устойчивых уровней спроса. Если крупные заявки на покупку не удерживают цену, это сигнализирует о продолжающемся снижении. Однако стакан показывает лишь текущую ситуацию, а не гарантирует дальнейшее движение рынка. Преимущества и ограничения биржевого стакана Преимущества Ограничения Позволяет быстро оценить ликвидность инструмента и понять, насколько его легко купить или продать. Показывает только лимитные заявки, рыночные ордера видны после исполнения. Помогает находить крупные заявки и важные уровни поддержки и сопротивления. Предложения могут быть ложными (спуфинговыми) или скрытыми (айсберг-заявками). Ускоряет поиск точек входа и выхода для краткосрочной торговли, особенно в скальпинге. Быстрая смена цен на волатильных рынках требует опыта. Позволяет следить за балансом спроса и предложения и прогнозировать краткосрочные изменения цен. Стакан отражает только текущую ситуацию — один сигнал не гарантирует дальнейшего изменения рынка. Коротко: что такое стакан на бирже Биржевой стакан — это таблица лимитных заявок на покупку и продажу конкретного финансового актива на бирже: акций, облигаций или валюты. Они обновляются в режиме реального времени и показывают текущее состояние финансового рынка. Заявки в биржевом стакане делятся на продажу (аски) и покупку (биды). В центре располагается спред — разница между лучшей ценой покупки и продажи. Количество отображаемых заявок называется глубиной стакана. Чтобы читать биржевой стакан, смотрите на разницу между лучшей ценой покупки и продажи, а также на баланс спроса и предложения. Обращайте внимание на крупные заявки и на то, как часто они появляются и исчезают. С помощью биржевого стакана инвесторы и трейдеры могут заранее увидеть возможные риски и на этой основе выстроить торговую стратегию. Поведение биржевого стакана напрямую зависит от общей динамики торгов. На растущем (бычьем) рынке много заявок на покупку по высоким ценам, а предложения продавцов быстро исполняются. На падающем (медвежьем) рынке преобладают заявки на продажу, а участники стараются закрыть позиции или выйти из актива. Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиционная платформа МагнумИнвест по адресу: https://magnuminvest.ru/ ООО «МагнумИнвест» ИНН 1841096768, ОГРН 1201800024480. Заключение с использованием инвестиционной платформы договоров, по которым привлекаются инвестиции, является высокорискованным и может привести к потере инвестиций в полном объеме. The post Что такое биржевой стакан и как его анализировать appeared first on МагнумИнвест.
Арбитраж на бирже: основные стратегии и риски
Инвесторы, которые постоянно следят за рынком, часто замечают расхождения в стоимости одних и тех же активов на разных биржах. На такой разнице в цене можно заработать: купить актив по низкой стоимости и продать на другой бирже, но дороже. Такую инвестиционную стратегию называют арбитражем. Подробнее о том, как она работает и где еще можно применить подходы […] The post Арбитраж на бирже: основные стратегии и риски appeared first on МагнумИнвест.
Инвесторы, которые постоянно следят за рынком, часто замечают расхождения в стоимости одних и тех же активов на разных биржах. На такой разнице в цене можно заработать: купить актив по низкой стоимости и продать на другой бирже, но дороже. Такую инвестиционную стратегию называют арбитражем. Подробнее о том, как она работает и где еще можно применить подходы арбитража, читайте в статье. Что такое арбитраж на бирже Арбитраж — это получение прибыли от разницы в ценах на один и тот же актив на разных рынках или в разные моменты времени. Возможность арбитража появляется по нескольким причинам. Одна из самых распространенных — разрозненная реакция рынка на новую информацию. Например, акции компании котируются на нескольких биржах. Компания публикует финансовую отчетность, показатели в которой лучше, чем в прогнозах аналитиков. Трейдеры на одной из бирж замечают это раньше остальных. В итоге актив на одной бирже растет в цене быстрее, чем на другой. Пока цены не выровняются, у инвесторов есть шанс заработать на этой разнице. Дальше расскажем о разных видах или стратегиях арбитражной торговли и покажем на примерах, из чего складывается прибыль инвестора. Основные стратегии биржевого арбитража Есть несколько популярных стратегий арбитража, которыми пользуются инвесторы по всему миру. Межбиржевой арбитраж Межбиржевой арбитраж — это сделки с активом на разных биржах при условии, что цены на него расходятся. В этом случае инвестор покупает дешевый актив на одной бирже и продает его по ценам выше на другой. Допустим, одна акция Газпрома на Московской бирже стоит 125,5 ₽, а на Санкт-Петербургской — 125,9 ₽. Инвестор, который заменит разницу, может заработать на ней 40 копеек. С 100 000 акций — это уже 4000 ₽. <img loading="lazy" decoding="async" class="alignnone wp-image-2732 size-full" src="http://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/03/image3.png" alt="" width="700" height="400" srcset="https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/03/image3.png 700w, https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/03/image3-300x171.png 300w, https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/03/image3-613x350.png 613w" sizes="auto, (max-width: 700px) 100vw, 700px" /> Стратегия кажется простой, но в ней есть особенности, которые важно учитывать инвестору: В примере не учтены транзакционные издержки — комиссии за покупку актива на одной бирже и продажу на другой. Инвестору нужно помнить, что межбиржевой арбитраж принесет прибыль, только если выгода от сделки будет больше этих комиссий. Их размер может зависеть от биржи, опытности инвестора, времени торгов, объема сделки и других факторов. Рынок всегда стремится к равновесию. Поэтому обычно разница в стоимости актива на биржах не бывает большой и длится недолго, иногда лишь пару минут. У современных инвесторов есть немного времени для арбитража. Чтобы успеть реализовать арбитражную сделку, инвесторы используют компьютеры с высокочастотными торговыми алгоритмами (HFT — от англ. high–frequency trading). Такие компьютеры продают и покупают актив за доли секунды. Но позволить себе высокочастотный трейдинг могут только крупные игроки — инвестиционные компании и фонды. Поэтому сегодня межбиржевой арбитраж почти недоступен частному инвестору. Валютный арбитраж Валютный арбитраж — это сделки на разнице в ценах покупки и продажи валюты на двух биржах. Допустим, на одной бирже цена покупки американского доллара (USD) может быть 76,5 ₽, а продажи — 76,8 ₽. Тогда как на другой — 76,9 ₽ и 77,3 ₽ соответственно. Тогда инвестор может купить доллар за 76,8 ₽ на первой бирже и продать за 76,9 ₽ на второй. Прибыль от сделки — всего 10 копеек, но при больших объемах выгода будет заметна. Также валютный арбитраж возникает из-за разницы в курсах двух валют при обмене через третью. Например, один американский доллар (USD) стоит 76 ₽, один китайский юань (CNY) — 11 ₽. При этом курс доллара к китайскому юаню — 7¥. У инвестора есть 1000 рублей, за которые он покупает доллары. Затем обменивает их на юани и снова возвращается к рублям. От такой операции при заданных курсах можно получить прибыль 13,16 ₽: Покупка USD: 1000 / 76 = 13,1579 $. Покупка CNY: 13,1579 * 7 = 92,1053 ¥. Покупка RUB: 92,1053 * 11 = 1013,16 ₽. В этом примере не учитывается разница в курсах покупки и продажи валют, но как работает механизм валютного арбитража, он показывает. Поскольку валютный арбитраж подразумевает операции на разных биржах, важна комиссия за перевод. Если разница в курсах незначительная, на переводе валюты между биржами можно только потерять. В валютном арбитраже тоже успешно применяются технологии высокочастотного трейдинга. Поэтому инвестиционная стратегия подходит крупным инвесторам. Процентный арбитраж Процентный арбитраж — это извлечение прибыли на разнице в процентных ставках, по которым инвестор берет заем и размещает денежные средства в активы. Допустим, если оформить заем по ставке 10% годовых и разместить в ценные бумаги с доходностью 12%, то можно получить 2% чистой прибыли. Чаще всего процентный арбитраж возможен на международном рынке, так как на финансовом рынке одной страны ставки по займам в среднем будут всегда выше ставок за размещение активов. Инвесторы часто оформляют займы в странах с традиционно низкими кредитными ставками, а затем размещают их в доходные активы или предоставляют в долг под процент выше. Например, в Японии можно взять кредит по ставке 2,5–3%, а в Турции инвестировать. В 2026 году доходность депозитов в национальной валюте Турции была около 45% годовых. Но инвестору стоит помнить, что высокая доходность всегда связана с высоким риском. В случае невозврата депозита, придется погашать заем из собственных средств. Пусть и процент низкий. <img loading="lazy" decoding="async" class="alignnone wp-image-2733 size-full" src="http://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/03/image5.png" alt="" width="500" height="400" srcset="https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/03/image5.png 500w, https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/03/image5-300x240.png 300w, https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/03/image5-438x350.png 438w" sizes="auto, (max-width: 500px) 100vw, 500px" /> Процентный арбитраж для частных инвесторов внутри страны возможен в ситуации, когда соотношение ставок меняется со временем. Объясним на примере. Инвестор оформил долгосрочный кредит в России в 2020 году по ставке 6% годовых. В 2026 году у него появились свободные денежные средства — 1 млн ₽. Инвестор рассматривает две возможности: Полностью погасить кредит досрочно. Разместить в депозит под 14% годовых. В условиях, когда ставка по депозитам в 2,3 раза выше кредитной ставки, выгоднее будет инвестировать и погашать кредит по графику. <img loading="lazy" decoding="async" class="alignnone wp-image-2734 size-full" src="http://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/03/image2.png" alt="" width="320" height="430" srcset="https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/03/image2.png 320w, https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/03/image2-223x300.png 223w, https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/03/image2-260x350.png 260w" sizes="auto, (max-width: 320px) 100vw, 320px" /> Календарный арбитраж Календарный арбитраж — это извлечение прибыли на сделках с активами спотового и срочного рынка. Вначале расскажем подробнее, чем отличается срочный рынок от спота. На спотовом рынке приобретенные активы немедленно поставляются покупателю. Допустим, если инвестор приобретает акции, он тут же их получает. Основные активы, которые обращаются на спотовом рынке, — это акции, облигации, векселя и другие ценные бумаги. Активы спотового рынка еще называют базовыми. На срочном рынке торговля предполагает отсрочку в поставке ценных бумаг. Предмет сделок срочного рынка — не сами активы, а обязательства (или права) продать их в будущем. Например, договоренность продать 1000 акций через месяц. Такие обязательства закрепляются в специальных контрактах — фьючерсах. Это соглашения между продавцами и покупателями, в которых продавцы обязуются продать покупателям активы по конкретной цене в конкретную дату. Фьючерсы сами по себе тоже являются ценными бумагами, производными от базовых. А значит, они обладают всеми свойствами ценных бумаг. Их можно продавать на бирже несколько раз до тех пор, пока не придет срок продавцу исполнить обязательство. А еще у фьючерсов есть стоимость, ликвидность, доходность и уровень риска. Причем все эти свойства могут отличаться от свойств базового актива. Например, ликвидность акции может быть ниже, чем ликвидность фьючерса на поставку этой акции через месяц. При календарном арбитраже инвестор может сыграть на различиях в стоимости базового актива и производной ценной бумаги. Допустим, 1000 акций Сбера стоит 300 000 ₽. В этот же момент на срочном рынке фьючерс на поставку 1000 акций через месяц стоит 301 000 ₽. Тогда инвестор может одновременно купить 1000 акций и продать фьючерс. От этой операции он получит 1000 ₽ прибыли. Через месяц инвестор продаст эти же акции по своему обязательству. Календарный арбитраж растянут во времени. Поэтому инвестору стоит учитывать риск убытков, если цены на базовый актив вырастут через месяц. Например, если в ситуации из примера стоимость акций Сбера к дате продажи будет 305 ₽, инвестор суммарно потеряет 4000 ₽ на сделке. Арбитраж на взаимосвязанных активах Арбитраж на взаимосвязанных активах — это биржевая стратегия, которая предполагает, что цены на однотипные активы меняются по схожим трендам. Если стоимость одного актива поднялась, то цена на другой, связанный с ним, тоже в скором времени вырастет. Если купить второй актив заранее, можно получить выгоду. Пример взаимосвязанных активов — это углеводороды и акции сырьевых компаний. Так, если цены на нефть повышаются, то акции нефтедобывающих компаний тоже растут в цене. <img loading="lazy" decoding="async" class="alignnone wp-image-2735 size-full" src="http://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/03/image4.png" alt="" width="700" height="400" srcset="https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/03/image4.png 700w, https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/03/image4-300x171.png 300w, https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/03/image4-613x350.png 613w" sizes="auto, (max-width: 700px) 100vw, 700px" /> Другой пример — ценные бумаги одного качества и уровня доходности. Например, рост акций одного топового банка может быть связан с общим трендом для всех ценных бумаг крупных финансовых организаций. Главное, в чем нужно быть уверенным инвестору при внутрибиржевом арбитраже на взаимосвязанных активах, — это то, что цены меняются только под влиянием рынка. Изменение не вызвано факторами, которые связаны с самой компанией. Например, сменой руководящего состава или выплатой дивидендов. Плюсы и минусы арбитража как инвестиционной стратегии В стратегиях арбитражной торговли есть свои преимущества и недостатки. Дальше расскажем о них подробнее. К плюсам стратегий можно отнести: Быстрое получение прибыли. Арбитраж относится к спекулятивным операциям. Чаще всего инвестор получает прибыль или понимает результат в день сделки. Невысокие риски. Так как сделки заключаются быстро, обычно они не несут в себе высоких рисков. Но чтобы воспользоваться этим преимуществом, операции нужно совершать, пока цены на активы не выровнялись. Дополнительный доход. Инвестор, который непрерывно следит за рынком, может не специально замечать несоответствия в нем и получать дополнительные возможности заработать. Основные минусы арбитража, которые тоже нужно учитывать инвестору: Невысокая прибыль. Разница в ценах на активы часто незначительна. Чтобы получить весомый результат, нужно совершать сделки на крупные суммы. Ограниченные возможности. После появления высокочастотной торговли у частных инвесторов стало меньше возможностей для арбитража, так как с мощными компьютерами тяжело конкурировать в скорости даже опытному инвестору. Из-за того, что скорость распространения информации в мире выросла, дисбаланс на рынке тоже уходит быстрее. Поэтому время для совершения арбитражных сделок тоже сокращается. Учитывая плюсы и минусы сделок, можно прийти к следующему выводу: арбитраж выгоден, если рассматривать его как один из альтернативных вариантов дохода, а не основную инвестиционную стратегию. Торговлю на бирже можно совместить с инвестициями в недвижимость. Платформа МагнумИнвест предлагает инвестировать в строительный бизнес с доходностью до 30% годовых. Все проекты на платформе проверены, а заемщики регулярно проходят мониторинг на предмет платежеспособности. Чтобы начать инвестировать, зарегистрируйтесь, заполните анкету и выберете проект. Коротко о главном Арбитраж — это биржевая стратегия, при которой инвестор получает прибыль от несбалансированности рынка. Например, когда один и тот же актив торгуется на двух биржах по разным ценам. Или когда курс продажи валюты на одной бирже ниже, чем курс покупки на другой. Есть несколько стратегий арбитража: межбиржевой, валютный, процентный, календарный, а также арбитраж взаимосвязанных активов. Стратегии отличаются между собой видами активов или условиями сделок. При валютном и межбиржевом арбитраже обычно используют инструменты высокочастотного трейдинга. Поэтому стратегии часто применяют крупные инвестиционные компании. Частному инвестору больше подойдет арбитраж взаимосвязанных активов, а также процентный или календарный арбитраж. Операции арбитража имеют как плюсы, так и минусы. К преимуществам относится возможность совершить сделку день в день и относительно невысокий риск операций. Среди минусов — ограниченность применения частными инвесторами и низкая доходность сделок. Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиционная платформа МагнумИнвест по адресу: https://magnuminvest.ru/ ООО «МагнумИнвест» ИНН 1841096768, ОГРН 1201800024480. Заключение с использованием инвестиционной платформы договоров, по которым привлекаются инвестиции, является высокорискованным и может привести к потере инвестиций в полном объеме. The post Арбитраж на бирже: основные стратегии и риски appeared first on МагнумИнвест.
Что такое чистые инвестиции и как их рассчитать: формула и пример расчета
Для инвестора чистые инвестиции — ключевой индикатор, помогающий отличить компании, наращивающие стоимость, от тех, что стоят на месте. В статье расскажем, как самостоятельно рассчитать этот показатель, где найти данные в отчетности, и как интерпретировать его для принятия инвестиционных решений. Что такое чистые инвестиции Чистые инвестиции — это разница между общим объемом валовых инвестиций (в основные […] The post Что такое чистые инвестиции и как их рассчитать: формула и пример расчета appeared first on МагнумИнвест.
Для инвестора чистые инвестиции — ключевой индикатор, помогающий отличить компании, наращивающие стоимость, от тех, что стоят на месте. В статье расскажем, как самостоятельно рассчитать этот показатель, где найти данные в отчетности, и как интерпретировать его для принятия инвестиционных решений. Что такое чистые инвестиции Чистые инвестиции — это разница между общим объемом валовых инвестиций (в основные фонды, запасы, нематериальные активы) и суммой амортизации (износа) существующего капитала за тот же период. Простыми словами, это вложения, которые увеличивают стоимость капитала компании или экономики страны. Для инвестора этот показатель — точный индикатор роста: он показывает, тратит ли компания деньги на развитие или лишь поддерживает текущее состояние. Чистые инвестиции как индикатор на разных уровнях Анализируя чистые инвестиции, инвестор может оценить динамику развития как на уровне отдельной компании, так и целой страны. Значение этого показателя интерпретируется следующим образом: На уровне экономики страны (макроуровень). Положительные чистые инвестиции означают рост национального богатства и производственного потенциала, что является фундаментом для долгосрочного экономического роста. Нулевые или отрицательные значения сигнализируют о стагнации или спаде. На уровне отдельной компании (микроуровень). Для акционера стабильные положительные чистые инвестиции — признак того, что руководство уверено в будущем и направляет прибыль на расширение, модернизацию и повышение своей рыночной стоимости, а не просто выплачивает дивиденды. Для инвестора критически важно отличать валовые инвестиции от чистых. Крупные капитальные затраты компании (валовые инвестиции) могут быть впечатляющими, но если они в основном уходят на замену сломанного оборудования (амортизация), реального роста не происходит. Чистые инвестиции отражают эту картину, показывая суть. Как рассчитываются чистые инвестиции Для принятия взвешенных инвестиционных решений необходимо понимать, как вычисляется этот ключевой показатель. Формула расчета: Чистые инвестиции (ЧИ) = Валовые инвестиции (ВИ) – Амортизация (А) Валовые инвестиции — это общий объем всех капитальных вложений компании или страны за отчетный период. В отчетности компании эти данные можно найти в разделе об инвестиционной деятельности в отчете о движении денежных средств, а также в примечаниях к отчетности по основным средствам. Амортизация — это неденежная статья расходов, которая отражает износ основных фондов. Ее величина напрямую указывается в отчете о прибылях и убытках, а также детализируется в примечаниях к бухгалтерскому балансу. Пример расчета для анализа компании Рассмотрим гипотетическую публичную компанию «Протон» за 2025 финансовый год. Из отчета о движении денежных средств и годового отчета видим: Капитальные затраты на новое оборудование и строительство цеха (Валовые инвестиции): 120 млн руб. Сумма амортизационных отчислений по всем основным средствам из отчета о прибылях и убытках: 85 млн руб. Подставляем данные в формулу: ЧИ = 120 млн руб. – 85 млн руб. = 35 млн руб. Инвестиционный вывод: несмотря на значительные общие вложения в 120 млн рублей, реальный прирост капитала компании «Протон» составил лишь 35 млн рублей. Это означает, что 85 млн рублей были потрачены на поддержание существующих мощностей. Инвестору следует проанализировать, является ли сумма в 35 млн рублей адекватной для будущего роста с учетом размера компании и стандартов отрасли. Источники чистых инвестиций Понимание источников финансирования чистых инвестиций позволяет инвестору оценить финансовую устойчивость и стратегию компании. Тип источника Конкретные виды Что это говорит инвестору Внутренние (собственные) Нераспределенная прибыль, амортизационный фонд. Компания финансирует рост за счет собственной эффективной деятельности. Это признак финансового здоровья и осторожной политики, не ведущей к росту долга. Внешние (заемные) Банковские кредиты, выпуск облигаций. Позволяет совершить рывок в развитии, но увеличивает финансовые риски (плечо) и расходы на обслуживание долга. Внешние (привлеченные) Эмиссия новых акций (долевое финансирование). Позволяет привлечь крупные суммы без долга, но может привести к размытию доли существующих акционеров. Компании, стабильно финансирующие чистые инвестиции из нераспределенной прибыли, как правило, рассматриваются рынком как более надежные и зрелые. Какие факторы влияют на чистые инвестиции На объем чистых инвестиций компании влияет совокупность внешних и внутренних факторов, которые должен отслеживать инвестор. Макроэкономические факторы (внешняя среда): Процентные ставки и стоимость заемного капитала. Высокие ставки делают кредиты на инвестиции дорогими, что может снижать активность компаний. Решения центральных банков — ключевой драйвер. Экономический цикл и ожидания. В фазе оживления и роста компании охотнее инвестируют в расширение. В период рецессии или неопределенности инвестиционные программы сворачиваются. Налоговая и регуляторная политика государства. Ускоренная амортизация, инвестиционные налоговые кредиты или, наоборот, усиление регулирования напрямую влияют на расчет эффективности инвестиционных проектов. Технологические тренды. Появление прорывных технологий может создать «окно возможностей» и стимулировать волну инвестиций в новые отрасли. Микроэкономические факторы (внутренние): Ожидаемая доходность проектов (Internal Rate of Return — IRR). Компания сравнивает потенциальную доходность от вложений со своей стоимостью капитала (WACC). Инвестиции происходят, только если IRR > WACC. Денежный поток и доступ к финансированию. Компания с сильным операционным денежным потоком имеет больше возможностей для самофинансирования. Конкурентная среда. Необходимость поддерживать технологическое лидерство или догонять конкурентов — сильный стимул для инвестиций. Стратегия и менеджмент. Агрессивная стратегия роста предполагает высокие чистые инвестиции. Эффективность чистых инвестиций Для инвестора важен не только объем чистых инвестиций, но и их эффективность. Ключевой вопрос: насколько хорошо компания превращает каждый вложенный рубль в будущую прибыль и рост стоимости акций? Основные показатели для анализа эффективности включают: Рентабельность инвестированного капитала (ROIC). Показывает, какую прибыль генерирует компания на каждый рубль, вложенный инвесторами (как акционерами, так и кредиторами). Сравнение ROIC со средневзвешенной стоимостью капитала (WACC) показывает, создает ли компания добавленную стоимость. Инвестиции в рост выручки. Анализ того, какой прирост выручки обеспечили чистые инвестиции за несколько лет. Сравнение с аналогами (Peer Comparison). Объем и эффективность чистых инвестиций имеют смысл только в сравнении с другими компаниями в той же отрасли. Капиталоемкие отрасли (нефтегазовая, телекоммуникации) по умолчанию требуют больших вложений, чем IT-сектор. Высокие чистые инвестиции при низком ROIC — тревожный сигнал, указывающий на возможные неэффективные траты и разрушение стоимости компании. Оптимизировать риски помогает диверсификация инвестиционного портфеля. Важно добавить в него не только акции разных компаний, но и инструменты с разным риском и доходностью: валюту, ценные металлы, недвижимость. Инвестиционная платформа МагнумИнвест специализируется на сборе инвестиций в строительную отрасль. Инвесторы предоставляют процентные займы российским застройщикам с возможной доходностью до 30% годовых. Инвестировать на платформе можно без статуса квалифицированного инвестора. Коротко о главном Чистые инвестиции — это реальный прирост капитала после вычета затрат на амортизацию. Это индикатор развития, а не просто поддержания статус-кво. Формула для инвестора: ЧИ = Валовые инвестиции (капзатраты) – Амортизация. Данные берутся из финансовой отчетности компании. Положительные чистые инвестиции — признак роста; нулевые или отрицательные — сигнал о стагнации или «проедании» капитала. Инвестиции, финансируемые из прибыли, часто указывают на более устойчивую бизнес-модель, чем рост за счет резкого увеличения долга. Ключевой вопрос — какую отдачу (ROIC) приносят эти вложения. Высокие, но неэффективные инвестиции разрушают стоимость для акционеров. Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиционная платформа МагнумИнвест по адресу: https://magnuminvest.ru/ ООО «МагнумИнвест» ИНН 1841096768, ОГРН 1201800024480. Заключение с использованием инвестиционной платформы договоров, по которым привлекаются инвестиции, является высокорискованным и может привести к потере инвестиций в полном объеме. The post Что такое чистые инвестиции и как их рассчитать: формула и пример расчета appeared first on МагнумИнвест.
Что такое котировальные списки акций и уровни листинга
Чтобы инвесторы быстро могли понять, насколько акции на бирже ликвидны и надежны, ценные бумаги определяют в разные котировальные списки. Разберем, что такое котировальный список и как он характеризует активы, которые в себя включает. Что такое котировальные списки акций Котировальный список — это перечень допущенных к торгам акций, эмитенты которых соответствуют определенным требованиям биржи. Эмитенты — […] The post Что такое котировальные списки акций и уровни листинга appeared first on МагнумИнвест.
Чтобы инвесторы быстро могли понять, насколько акции на бирже ликвидны и надежны, ценные бумаги определяют в разные котировальные списки. Разберем, что такое котировальный список и как он характеризует активы, которые в себя включает. Что такое котировальные списки акций Котировальный список — это перечень допущенных к торгам акций, эмитенты которых соответствуют определенным требованиям биржи. Эмитенты — это компании, которые выпускают акции. Чаще всего биржи составляют несколько списков с ценными бумагами разных уровней. Акции в них будут отличаться по трем основным признакам: Ликвидности — способности актива быть проданным быстро и без потери стоимости. Волатильности — подверженности цены актива серьезным колебаниям за небольшой промежуток времени. Надежности — уровнем риска инвестиций в актив. Чем выше уровень акции, тем выше ее ликвидность, надежность и меньше волатильность на рынке. Биржи формируют списки по схожим правилам. Прежде чем допустить акции к торгам, биржа проводит листинг — процедуру сертификации и отбора ценных бумаг. По итогам процедуры акции относятся к одному из уровней листинга. Какие бывают уровни листинга Рассмотрим, подходы к ранжированию акций на Московской бирже. Выделяют три уровня листинга. Первые два называют первым и вторым котировальными списками соответственно. Акции третьего уровня остаются вне списков, но все равно получают допуск к торгам. Первый уровень Активы из первого уровня листинга самые ликвидные и низкорисковые, а цены на них не колеблются в широком диапазоне. Как правило, ценные бумаги первого уровня — это акции крупных корпораций и холдингов. Сделки с акциями таких компаний — самые крупные по объему. На Московской бирже каждый месяц продается от 1,4 до 2,1 трлн ₽ акций из первого уровня. <img loading="lazy" decoding="async" aria-describedby="caption-attachment-2719" class="wp-image-2719 size-full" src="http://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/02/image1-2.png" alt="" width="917" height="310" srcset="https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/02/image1-2.png 917w, https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/02/image1-2-300x101.png 300w, https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/02/image1-2-768x260.png 768w, https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/02/image1-2-684x231.png 684w" sizes="auto, (max-width: 917px) 100vw, 917px" /> Источник: data.moex Чтобы попасть в первый котировальный список, компании нужно соответствовать высоким требованиям. Например, иметь рыночную капитализацию от 60 млрд ₽ и публиковать отчётность по международным стандартам больше трех лет. Все критерии можно посмотреть на сайте биржи. Из-за низких рисков интерес к акциям первого уровня всегда повышен. Их выбирают как начинающие, так и опытные инвесторы. Ценные бумаги подойдут для инвестиций на долгий срок. Примеры компаний-эмитентов. На Московской бирже первый уровень листинга присвоен акциям ПАО «Газпром», ПАО «Сбербанк» ПАО «Аэрофлот», ПАО «Северсталь», МКПАО «Хэдхантер», ПАО «Фикс Прайс», ПАО «ПИК СЗ». Второй уровень Во второй котировальный список биржи входят менее ликвидные и более волатильные ценные бумаги. Риски инвестирования в эти активы тоже будут выше. Обычно эмитенты ценных бумаг — это известные компании, которые не выполнили одно или несколько условий для листинга на более высоком уровне. Объемы сделок с акциями из второго уровня на порядок меньше первого. Во втором полугодии 2025 года объем торгов на Московской бирже колебался в диапазоне 89–189 млрд ₽ в месяц. <img loading="lazy" decoding="async" aria-describedby="caption-attachment-2721" class="wp-image-2721 size-full" src="http://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/02/image3-2.png" alt="" width="935" height="374" srcset="https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/02/image3-2.png 935w, https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/02/image3-2-300x120.png 300w, https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/02/image3-2-768x307.png 768w, https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/02/image3-2-684x274.png 684w" sizes="auto, (max-width: 935px) 100vw, 935px" /> Источник: data.moex.com Ценные бумаги второго уровня тоже можно рассматривать для долгосрочных инвестиций. Такие акции также подойдут инвесторам, которые ищут возможности для диверсификации портфеля. Другими словами, хотят включить в него активы из разных регионов и отраслей. Найти подходящие для этого варианты можно во втором котировальном списке. Примеры компаний-эмитентов. Среди известных компаний на Московской бирже продаются акции ПАО «Камаз», ПАО «Сургутнефтегаз», ПАО «Аптечная сеть 36,6», дочерних компаний Россетей. Третий уровень У ценных бумаг третьего уровня ниже ликвидность, выше волатильность и риски. Но это не значит, что в них лучше не инвестировать. Вне списков продается много прибыльных акций с большим потенциалом роста. Такие ценные бумаги вполне подойдут для краткосрочного инвестирования. Главное — предварительно проверить компанию, выпустившую акции, насколько это возможно. Узнать информацию о деловой репутации эмитента из СМИ и других открытых источников, проверить на благонадежность и наличие долгов. По объемам рынок некотировальных акций сопоставим с рынком ценных бумаг второго уровня. Во втором полугодии 2025 года объем сделок на Московской бирже составлял от 81 до 146 млрд ₽ в месяц. <img loading="lazy" decoding="async" aria-describedby="caption-attachment-2720" class="wp-image-2720 size-full" src="http://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/02/image2-1.png" alt="" width="951" height="281" srcset="https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/02/image2-1.png 951w, https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/02/image2-1-300x89.png 300w, https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/02/image2-1-768x227.png 768w, https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2026/02/image2-1-684x202.png 684w" sizes="auto, (max-width: 951px) 100vw, 951px" /> Источник: data.moex.com Примеры компаний-эмитентов. В третий уровень листинга включены ценные бумаги ПАО АНК «Башнефть», ПАО «ГАЗ», ПАО «Магнит» ПАО СК «Росгосстрах», ПАО «БАНК УРАЛСИБ». К сделкам с акциями из первого и второго уровня листинга допускаются как квалифицированные, так и неквалифицированные инвесторы. Чтобы покупать акции вне котировальных списков, нужно иметь статус квалифицированного инвестора или сдать специальный тест у брокера на знание рынка ценных бумаг. Риски торговли некотировальными акциями Сделки с акциями третьего уровня несут больше рисков. Так, инвесторам не всегда удается получить доход или продать ценные бумаги при первой необходимости. Основные риски инвестирования в некотировальные акции следующие: Вероятность не найти покупателя. Ликвидность акций третьего уровня обычно невысокая. Если держатели захотят продать актив, то могут долго искать покупателя. Риск убытков. Цены на акции из некотировальной части редко растут последовательно и стабильно. Они восприимчивы к изменениям на рынке и сильно колеблются. Если инвестору потребуется срочно продать актив, в этот момент времени он может стоить дешевле, чем при покупке. Невозможность проверки эмитента. Компании, которые выпускают акции, могут вести деятельность относительно недавно и не публиковать отчетность. У инвесторов не выйдет детально проверить таких эмитентов по открытым источникам. Доходность некотировальных акций Ограничений в выплате дивидендов по акциям третьего уровня нет. Эмитент может выплачивать дивиденды на уровне с компаниями из первого и второго котировального списка. Поэтому по доходности активы не сравнивают: можно выгодно инвестировать в акции любого уровня. Получить доходность до 30% можно с помощью инвестиций в строительный бизнес с МагнумИнвест. На платформе инвесторы размещают денежные средства в предварительно проверенные проекты по множеству показателей. FAQ Как часто обновляются котировальные списки? Уровни ценных бумаг пересматриваются раз в месяц. Акции могут как подняться на уровень выше, так и опуститься. Если компания планирует стать эмитентом впервые, ей нужно пройти процедуру листинга. Как это сделать, подробно описано на сайте Московской биржи. Где можно посмотреть котировальные списки? Списки доступны на официальных сайтах бирж. По акциям на Московской бирже — на странице Листинг, на Санкт-Петербургской бирже — на странице Список ценных бумаг. Что происходит с активами, которые не включили в списки? Акции, которые прошли процедуру листинга, но остались в некотировальной части списка, также допускаются к торгам. Невключение их в список говорит инвесторам о возможных рисках при покупке. Коротко о главном Чтобы получить допуск на биржу, акции проходят листинг. В ходе процедуры ценные бумаги ранжируются и могут включаться в один из двух котировальных списков. Если компания-эмитент не соответствует определенным критериям биржи, ее акции все равно могут получить допуск, но останутся вне списков. Некотировальные акции считаются более рисковыми. Например, инвестор может долго искать покупателя для них или продать акции себе в убыток. Но доходность ценных бумаг не зависит от их нахождения в списках. Поэтому некотировальные акции тоже могут быть выгодным инвестиционным активом. Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиционная платформа МагнумИнвест по адресу: https://magnuminvest.ru/ ООО «МагнумИнвест» ИНН 1841096768, ОГРН 1201800024480. Заключение с использованием инвестиционной платформы договоров, по которым привлекаются инвестиции, является высокорискованным и может привести к потере инвестиций в полном объеме. The post Что такое котировальные списки акций и уровни листинга appeared first on МагнумИнвест.
На протяжении 2024-2025 годов высокий уровень ключевой ставки ограничивал доступность ипотечного кредитования, а цены на жилье продолжали расти, что вызывало заметное охлаждение на рынке недвижимости. Однако в последние полгода монетарная политика начала смягчаться. В статье рассмотрим, как в 2025 году выглядит портрет покупателя жилья в России, какие факторы влияют на его решения и чего заемщики […] The post Портрет покупателя жилья в России appeared first on МагнумИнвест.
На протяжении 2024-2025 годов высокий уровень ключевой ставки ограничивал доступность ипотечного кредитования, а цены на жилье продолжали расти, что вызывало заметное охлаждение на рынке недвижимости. Однако в последние полгода монетарная политика начала смягчаться. В статье рассмотрим, как в 2025 году выглядит портрет покупателя жилья в России, какие факторы влияют на его решения и чего заемщики ждут от рынка в будущем. Портрет покупателя квартиры Портрет покупателя недвижимости в последние годы меняется вместе с ситуацией на рынке. По данным исследования Т-банка от 2025 года, средний возраст покупателя жилья постепенно растет. Если несколько лет назад основными заемщиками были клиенты младше 35 лет, то к 2025 году их доля заметно сократилась. Особенно снизилось участие самых молодых покупателей — до 30 лет. Зато увеличилась доля заемщиков 35–44 лет, которые все чаще выходят на рынок с накопленным первоначальным взносом и более устойчивым уровнем дохода. Эксперты объясняют этот сдвиг ростом цен на жилье, особенно в крупных городах, который опережает динамику заработных плат и делает ипотечный жилищный кредит (ИЖК) менее доступным для молодых покупателей без финансовой подушки. Соотношение мужчин и женщин, покупающих жилье в ипотеку, примерно одинаковое, а вот кредиты под залог недвижимости мужчины оформляют чаще женщин: 56% против 44%, по данным исследования портала Банки.ру.<img loading="lazy" decoding="async" class="alignnone wp-image-2693 size-full" src="http://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2024/05/unnamed-2.png" alt="" width="1600" height="855" srcset="https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2024/05/unnamed-2.png 1600w, https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2024/05/unnamed-2-300x160.png 300w, https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2024/05/unnamed-2-1024x547.png 1024w, https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2024/05/unnamed-2-768x410.png 768w, https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2024/05/unnamed-2-1536x821.png 1536w, https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2024/05/unnamed-2-655x350.png 655w" sizes="auto, (max-width: 1600px) 100vw, 1600px" /> Согласно тому же исследованию, в 2025 году чаще всего квартиры покупали молодые специалисты, имеющие работу со стабильной зарплатой, и семейные пары, которые планируют или уже имеют 1-2 детей. Большинство покупателей имели высшее образование (42%) и работали в основном в области торговли, связи и услуг. Что касается регионального распределения, то, по данным Банка России, в 2025 году больше всего ИЖК традиционно выдавалось в Москве, Московской области и Санкт-Петербурге. При этом среди всех регионов, входящих в первую десятку по выдаче ипотеки, заемщиков всех регионов, входящих в топ-10 на рынке ИЖК, наблюдается рост. В частности, в октябре 2025 года наибольший прирост пришелся на Республику Татарстан и из Ростовскую область. Остается стабильным и интерес к жилью в курортных регионах и городах. Эксперты «Домклик» отмечают, что наиболее активно растет спрос на жилье в Калининграде и области: Светлогорске, Зеленоградске. Также высокие темпы роста спроса показывают курортные города Краснодарского края и Алтай. При этом среди тех, кто покупает недвижимость в курортных регионах, большинство делает это с инвестиционной целью. Альтернативный инструмент инвестирования в недвижимость — инвестирование с помощью краудлендинговых платформ. Один из примеров таких платформ — МагнумИнвест: она специализируется на сборе инвестиций через заем для застройщиков РФ. На платформу обращаются застройщики: они сами устанавливают необходимый объем инвестиций. Далее МагнумИнвест проводит андеррайтинг на предмет платежеспособности заемщика-застройщика, оценивает будущий денежный поток, которым обеспечена возвратность инвестиций и риски проекта. Если инвестиционное предложение привлекательно и нет вопросов к показателям деятельности застройщика, его проект размещают на инвестиционной платформе. Инвесторами могут быть юридические лица, ИП и физические лица как без статуса квалифицированного инвестора, так и со статусом. Начать инвестировать можно с небольшой суммы: 10 000 рублей, 100 000 рублей и т.п. Какое жилье выбирают жители России Несмотря на неуклонный рост цен, квартиры в новых жилых комплексах по-прежнему привлекательны для покупателей. Даже на фоне высоких ипотечных ставок интерес к новостройкам поддерживается за счет рассрочек от застройщиков, льготных программ и возможности зафиксировать цену на ранних этапах строительства. В 2024–2025 годах разрыв между ценами на строящееся и готовое жилье снова стал заметнее, и покупка на стадии строительства чаще воспринимается как способ снизить первоначальную стоимость входа. При этом за последние два года заметно усилилась роль вторичного рынка. Аналитики «Метриум» и Яндекс.Недвижимости отмечают, что в 2025 году вторичное жилье остается более гибким по цене сегментом: продавцы чаще готовы к торгу, а динамика цен во многих городах близка к стагнации. Это делает готовые квартиры более доступными для покупателей. Кроме того, на вторичном рынке сохраняется предложение объектов со срочной продажей, что также поддерживает интерес. По статистике портала Банки.ру, в 2025 году количество заявок на ИЖК для покупки вторичного жилья на портале составило 70% от общего числа.<img loading="lazy" decoding="async" class="alignnone wp-image-2695 size-full" src="http://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2024/05/unnamed-3.png" alt="" width="1600" height="855" srcset="https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2024/05/unnamed-3.png 1600w, https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2024/05/unnamed-3-300x160.png 300w, https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2024/05/unnamed-3-1024x547.png 1024w, https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2024/05/unnamed-3-768x410.png 768w, https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2024/05/unnamed-3-1536x821.png 1536w, https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2024/05/unnamed-3-655x350.png 655w" sizes="auto, (max-width: 1600px) 100vw, 1600px" /> В целом покупатели по-прежнему отдают предпочтение либо новостройкам с чистовой отделкой, чтобы сократить затраты времени и средств на ремонт, либо готовым квартирам, в которые можно въехать сразу после сделки. Такой выбор подтверждают исследования ЦИАН.Аналитики и Avito Недвижимости, где отмечается рост спроса на квартиры в состоянии «заезжай и живи». Если говорить о размере квартир, структура спроса остается схожей с предыдущими периодами. Согласно данным ЦИАН.Аналитики, в крупных городах, включая Санкт-Петербург, средняя площадь приобретаемого жилья держится в районе 35–40 м². Молодые покупатели без семьи чаще выбирают студии и однокомнатные квартиры — как первое собственное жилье. Семьи ориентируются на евродвушки и двухкомнатные квартиры, реже — на трехкомнатные, стремясь сохранить баланс между стоимостью, комфортом и функциональностью пространства.<img loading="lazy" decoding="async" class="alignnone wp-image-2694 size-full" src="http://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2024/05/unnamed-3.jpg" alt="" width="1500" height="1000" srcset="https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2024/05/unnamed-3.jpg 1500w, https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2024/05/unnamed-3-300x200.jpg 300w, https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2024/05/unnamed-3-1024x683.jpg 1024w, https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2024/05/unnamed-3-768x512.jpg 768w, https://magnuminvest.ru/media/wp-content/uploads/2024/05/unnamed-3-525x350.jpg 525w" sizes="auto, (max-width: 1500px) 100vw, 1500px" /> Каким способом покупают квартиры Абсолютное большинство квартир, независимо от площади, по-прежнему покупается в ипотеку, однако объем выданных кредитов за текущий год продемонстрировал спад. Согласно данным ДОМ.РФ, за первое полугодие банки оформили порядка 339 тысяч жилищных кредитов общим объемом около 1,5 трлн рублей. По сравнению с аналогичным периодом 2024 года рынок сократился более чем вдвое по количеству сделок и почти наполовину — по объему выданных средств. Эксперты связывают охлаждение рынка с высокими ставками: в январе 2025 года ставка по рыночным ипотечным программам впервые в истории России превысила 30%. Несмотря на сокращение общего объема, средний размер ипотечного жилищного кредита по данным Банка России в 2025 году вырос на 17,9%. В начале года он составлял 3,9 млн рублей, а в октябре — уже 4,6 млн рублей. Рост среднего размера ипотеки в 2025 году отражает структурные изменения рынка: подорожание жилья, рост доли новостроек и концентрацию сделок в сегменте заемщиков, способных обслуживать более крупные кредиты. По ипотеке на покупку жилья по договорам долевого участия, то есть на новостройки, средний размер кредита выше: за тот же период он вырос с 5,4 до 5,8 млн рублей. Разница между показателями отражает структуру спроса на рынке недвижимости: кредиты на новостройки, как правило, оформляются на более крупные суммы, чем ипотека на готовое жилье. Это связано с более высокой стоимостью первичного жилья, концентрацией сделок в крупных городах и действием льготных ипотечных программ, ориентированных прежде всего на рынок новостроек. Чего аудитория ждет от рынка жилья В 2025 году ожидания покупателей во многом связаны со смягчением денежно-кредитной политики и постепенной стабилизацией цен. Банк России весь год постепенно снижает ключевую ставку: она снизилась с 21% в начале июня до 16% в декабре. Это говорит о замедлении инфляции и ослаблении перегрева спроса. По оценкам экспертов, это формирует осторожный оптимизм: резкого падения цен рынок не ждет, но рассчитывает на более предсказуемую динамику и снижение волатильности по сравнению предыдущими годами. Эксперты Банки.ру и ДОМ.РФ отмечают, что ипотечные ставки реагируют на снижение ключевой быстрее других кредитных продуктов. По данным базы Банки.ру, к ноябрю средний уровень ипотечных ставок опустился до 19,9% годовых. Это на 0,4 п. п. ниже показателей, зафиксированных после октябрьского решения по ключевой ставке, и на 5,8 п. п. меньше уровней, которые наблюдались в июне — до первого снижения ставки Банком России. При продолжении цикла смягчения денежно-кредитной политики эта тенденция может сохраниться. На горизонте 2–3 лет эксперты также указывают на риск дефицита предложения. Из-за высоких ставок и осторожной инвестиционной политики девелоперов запуск новых проектов замедлился, что может привести к сокращению объемов ввода жилья. На этом фоне сохраняется интерес к альтернативным форматам — апартаментам и загородной недвижимости, а также к объектам, которые можно использовать как долгосрочный актив с возможностью рефинансирования ипотеки в будущем при более низких ставках. Коротко о портрете покупателя недвижимости Средний возраст покупателя жилья в России постепенно растет: в структуре выдачи ИЖК заметно увеличилась доля заемщиков 35–44 лет. Чаще всего покупают квартиры в Москве, Московской области и в Санкт-Петербурге, также сохраняется интерес к курортным регионам. Ипотека остается основным способом покупки жилья, однако объемы выдачи ИЖК по сравнению с 2024 годом сократились: это связано с растущими ценами на жилье и высокими ставками банков. Спрос на вторичное жилье продолжает расти и превышает спрос на новостройки: это объясняется более низкими ценами и готовностью продавцов к торгу. Банк России постепенно смягчает монетарную политику, поэтому эксперты ожидают снижения ипотечных ставок и повышения доступности кредитов для покупателей. Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиционная платформа МагнумИнвест по адресу: https://magnuminvest.ru/ ООО «МагнумИнвест» ИНН 1841096768, ОГРН 1201800024480. Заключение с использованием инвестиционной платформы договоров, по которым привлекаются инвестиции, является высокорискованным и может привести к потере инвестиций в полном объеме. The post Портрет покупателя жилья в России appeared first on МагнумИнвест.