Что такое статус квалифицированного инвестора и как его получить

Непрофессиональные инвесторы-физические лица сталкиваются с ограничениями на инвестиционных платформах и фондовом рынке. На платформах они могут инвестировать не более 600 000 рублей в год. А на фондовом рынке с 1 января 2025 года не могут покупать ценные бумаги иностранных эмитентов, за исключением ценных бумаг из стран ЕАЭС.

Если вы хотите инвестировать без ограничений на фондовом рынке и инвестиционных платформах, нужно получить статус квалифицированного инвестора. Разбираемся, кто может получить такой статус.

Кто такой квалифицированный инвестор

Квалификация — это подтверждение того, что инвестор обладает знаниями, опытом и ресурсами для работы с высокорисковыми инструментами.

На фондовом рынке часть инвесторов признается квалифицированными автоматически. Они указаны в п. 2 статьи 51.2 Федерального закона № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг». Это банки, страховые компании, акционерные инвестиционные фонды, негосударственные пенсионные фонды, международные финансовые организации, Банк России, ВЭБ. Остальные физические и юридические лица должны соответствовать критериям и пройти проверку, чтобы получить статус.

На инвестиционной платформе юридические лица и ИП инвестируют без ограничений вне зависимости от статуса. Физические лица могут получить статус с помощью специальной процедуры.

Преимущества статуса

На инвестиционных платформах ИП и юридические лица могут инвестировать любые суммы — для этого не нужен статус квала. Но физические лица без признания квалифицированными инвесторами могут инвестировать не более 600 000 рублей в год. Статус же снимает это ограничение.

На фондовом рынке инвестор вместе со статусом получает возможность добавить в портфель высокорисковые инструменты, недоступные неквалифицированным инвесторам. Кроме государственных облигаций России и облигаций компаний с высоким кредитным рейтингом, квал может приобрести производные финансовые инструменты, структурные облигации, паи закрытых ПИФов.

Неквалифицированный инвестор может получить к ним доступ после теста на знание финансового рынка, при этом лимит на сумму инвестиций не изменится. А с депозитарными расписками и ценными бумагами иностранных эмитентов, не входящих в ЕАЭС, могут работать только квалы. Такие нормы ввел Центробанк в Указании от 1 октября 2024 г. № 6885-У «О ценных бумагах и производных финансовых инструментах, предназначенных для квалифицированных инвесторов».

Какие активы доступны

Рассмотрим популярные инструменты фондового рынка, доступные только квалам или неквалам, успешно сдавшим тест.

Паи закрытых венчурных ПИФов. Участники паевых инвестиционных фондов (ПИФов) совместно инвестируют свои денежные средства. Число паев (долей) закрытого ПИФа ограничено, и стать участником можно только на этапе его формирования.

Объекты для инвестиций выбирает управляющая компания. Как правило, это долгосрочные проекты, которыми могут быть не только ценные бумаги, но и недвижимость и венчурный капитал. Они могут принести высокий доход, что сопровождается высоким уровнем риска. Кроме того, пай стоит дороже, чем ценная бумага, а продать его до завершения проекта разрешается не всегда.

Еврооблигации. Чаще всего под еврооблигациями понимают российские государственные облигации и облигации российских компаний в иностранной валюте. Их уровень риска вырос в 2022 году, когда не все компании смогли выплачивать купоны, и зарубежные инвесторы продавали еврооблигации с дисконтом.

Структурные продукты. Структурный продукт — это инвестиционный портфель, который состоит из нескольких видов активов. Как правило, структурный продукт сочетает низкорисковые активы — депозиты и облигации с высокорисковыми акциями и производными инструментами. Вместе они обеспечивают желаемое соотношение риска и доходности.

Депозитарные расписки. Депозитарная расписка — это способ получить ценные бумаги зарубежных компаний, не выходя на иностранную биржу. Расписки выпускаются не самими публичными компаниями, а инвестиционными банками. С одной стороны, этот инструмент позволяет обойти ограничения, когда компания не может выйти на российскую биржу, а у инвестора нет доступа к иностранным. С другой стороны, в условиях санкций депозитарные расписки быстро теряют ликвидность.

IPO. Initial Public Offering, или первичное публичное предложение, происходит, когда частная компания впервые размещает свои акции на бирже. Инвестиционные фонды, банки и квалифицированные инвесторы получают право купить акции до их официального размещения. Этот этап связан с повышенным риском, поэтому непрофессиональные участники рынка к нему не допускаются.

Иностранные ценные бумаги. Приобретение ценных бумаг, которые выпускаются, хранятся или обслуживаются организациями из других стран, сопровождается высоким риском из-за санкций.

Требования к квалифицированному инвестору

Чтобы физическому лицу, которое не является ИП, получить признание квалифицированным инвестором на фондовом рынке, нужно подтвердить опыт работы, знания в сфере экономики и финансов или наличие денежных средств на счетах и вкладах. Юридические лица для получения статуса подтверждают величину годовой выручки, собственного капитала, активов или сумму сделок с ценными бумагами за последние четыре квартала. Полный список условий установлен в статье 51.2 Федерального закона 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».

Физическое лицо также может получить признание квалифицированным инвестором для получения возможности инвестирования с использованием инвестиционной платформы без ограничений, установленных Федеральным законом, регулирующим привлечение инвестиций с использованием инвестиционных платформ. (п.9 ст. 51.2 ФЗ 39). Условия получения статуса устанавливает ФЗ, а платформа может уточнить их в своем регламенте. Достаточно соответствовать одному из условий:

• Владеть акциями, облигациями или деривативами на сумму 12 миллионов рублей и больше. Минимальную сумму устанавливает Центральный Банк. В нее включаются и те финансовые инструменты, которые были переданы в доверительное управление брокеру или управляющей компании. С 2026 года минимальная сумма увеличится до 24 миллионов рублей.
• Работать не менее трех лет в организации, которая заключала сделки с ценными бумагами. Если эта организация имеет признание квалифицированного инвестора, достаточно двух лет опыта. Важно не просто числиться в штате, а взаимодействовать с ценными бумагами.
• Проработать директором, главным бухгалтером или их заместителем в организации, которая занимается клирингом, переводами денежных средств без открытия счетов, микрофинансовой организации, негосударственном пенсионном фонде или инвестиционном фонде. Или иметь опыт работы в другой должности, назначение на которую требовалось согласовать с Центробанком.
• Заключить сделки с ценными бумагами или производными финансовыми инструментами на сумму не менее 6 миллионов рублей за последние четыре квартала. При этом в месяц нужна хотя бы одна сделка, а за квартал в среднем — не менее десяти.
• Получить высшее экономическое образование в одном из вузов, имеющих право на аттестацию специалистов финансового рынка, либо квалификацию в сфере финансовых рынков, либо международный сертификат CFA (Chartered Financial Analyst), CIIA (Certified International Investment Analyst), FRM (Financial Risk Manager) и другие.

Юридические лица и ИП могут инвестировать на инвестиционных платформах любые суммы без ограничений: для этого им не нужно признание квалифицированного инвестора.

Как стать квалифицированным инвестором

Получить признание квалифицированного инвестора может инвестиционная платформа, брокер, управляющая компания паевого инвестиционного фонда или форекс-дилер. Организация принимает регламент, который подробно описывает процедуру присвоения статуса.

Рассмотрим процедуру признания квалифицированным инвестором на инвестиционной платформе. Как правило, она включает следующие этапы:

1. Подготовка к подаче заявления. Инвестор изучает требования, предъявляемые к квалам, и принимает решение, как он может получить статус.
   Пример. У инвестора есть вклад на сумму 3 миллиона рублей. Он владеет ценными бумагами стоимостью 2 миллиона рублей. Последние 5 лет он работал риск-менеджером в частной компании, где готовил рекомендации по сделкам с ценными бумагами. Это зафиксировано в его трудовом договоре и должностной инструкции. Инвестор не получит статус на основании имущества. Он будет подтверждать квалификацию опытом работы.
2. Выбор платформы и подготовка документов. Список документов, которые подтверждают, что инвестор соответствует условиям, устанавливает регламент. У разных организаций требования к документам могут отличаться, и на этом этапе важно определиться с инвестиционной платформой.
3. Подача заявления. Инвестор заполняет и подписывает заявление. Процедура подачи зависит от регламента платформы. Часто заявление и пакет документов можно подать через личный кабинет, но инвестплатформа имеет право потребовать документы в бумажном виде.
4. Проверка документов. Специалисты инвестплатформы анализируют информацию о заявителе и принимают решение о признании квалифицированным инвестором заявителя или об отказе. Как правило, это занимает до 10 рабочих дней.
5. Присвоение статуса. Если решено присвоить заявителю статус, он вносится в реестр квалифицированных инвесторов. Единого реестра пока нет, каждая платформа ведет отдельный. Поэтому если квал начинает работать с новой платформой, проверку нужно пройти повторно.

Нужен ли статус для работы с инвестиционной платформой МагнумИнвест

МагнумИнвест специализируется на инвестициях в недвижимость, и неквалифицированный инвестор получает доступ к прибыльным проектам. На платформе можно инвестировать без признания квалифицированным инвестором, но сумма инвестиций физического лица без статуса квала не должна превышать 600 000 рублей в год. Индивидуальные предприниматели и юридические лица на платформе инвестируют без ограничений.

Физические лица, которые готовы инвестировать больше и соответствуют хотя бы одному из условий для признания квалифицированными инвесторами, могут получить статус в Личном кабинете. МагнумИнвест принимает решение о присвоении статуса в течение 5 рабочих дней после подачи документов.

Утрата статуса

Подтверждать статус не требуется. Квал может по своей инициативе отказаться от статуса. Для этого нужно подать заявление в организацию, которая внесла его в реестр. Также организация может лишить инвестора статуса и по своей инициативе. Это произойдет, если инвестор перестанет соответствовать требованиям или предоставит недостоверную информацию.

Коротко: как получить статус квалифицированного инвестора

• Со статусом квалифицированного инвестора участник рынка получает доступ к высокорисковым инструментам, ценным бумагам эмитентов из других стран, а также может инвестировать более 600 000 рублей в год с помощью инвестплатформы. Юридические лица и ИП могут инвестировать на платформе любые суммы: для этого им не нужен статус квала.
• Чтобы получить признание квалифицированным инвестором, нужно подтвердить знание финансового рынка или опыт работы с ценными бумагами.
• Признание квалифицированного инвестора могут осуществить инвестиционная платформа, брокер, управляющая компания паевого инвестиционного фонда или форекс-дилер. Нужно подать заявление и пакет документов и дождаться решения о внесении в реестр.
• На платформе МагнумИнвест можно инвестировать без статуса квалифицированного инвестора или получить квалификацию онлайн.

Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Инвестиционная платформа МагнумИнвест по адресу: https://magnuminvest.ru/

ООО «МагнумИнвест» ИНН 1841096768, ОГРН 1201800024480. Заключение с использованием инвестиционной платформы договоров, по которым привлекаются инвестиции, является высокорискованным и может привести к потере инвестиций в полном объеме.