Что такое дивиденды и как они выплачиваются

Дивиденды — один из самых понятных и популярных способов заработка на фондовом рынке. Инвестор покупает акции компании, а она делится с ним частью прибыли. Но здесь скрывается множество нюансов: как рассчитываются выплаты, когда их ждать, какие налоги придется заплатить и почему даже прибыльная компания может не платить дивиденды. Рассказываем, как выплачиваются дивиденды и что нужно знать частному инвестору.

Что такое дивиденды

Дивиденды — это часть чистой прибыли компании, которая распределяется между акционерами пропорционально количеству принадлежащих им акций. Решение о выплате и ее размере принимает общее собрание акционеров по рекомендации совета директоров.

Покупая акции, инвестор становится совладельцем бизнеса. Дивиденды — это способ получить доход от вложенных средств, не дожидаясь продажи акций. Однако важно понимать: выплата дивидендов не является обязательной. Даже если компания получила прибыль, акционеры могут направить ее на развитие бизнеса — закупку оборудования, открытие новых направлений, погашение долгов.

Дивиденды выплачиваются как по обыкновенным, так и по привилегированным акциям, но механизм выплат и права владельцев различаются.

• Обыкновенные акции дают владельцу право голоса на собрании акционеров и право участвовать в управлении компанией. Размер дивиденда по ним определяется решением общего собрания исходя из фактической прибыли и может меняться от периода к периоду. В случае ликвидации компании держатели обыкновенных акций имеют право на получение части имущества в последнюю очередь — после расчетов с кредиторами и владельцами привилегированных акций.
• Привилегированные акции предоставляют владельцам преимущественное право на получение дивидендов. Размер выплат по привилегированным акциям, как правило, фиксирован в уставе компании — в процентах от прибыли, от номинальной стоимости акции или в конкретной денежной сумме. При этом владельцы привилегированных акций обычно не имеют права голоса на общем собрании акционеров. Исключение — ситуации, когда компания не выплачивает дивиденды по привилегированным акциям более двух лет подряд.

Объем выпуска привилегированных акций ограничен законом: их доля не может превышать 25% от уставного капитала компании

При каких условиях выплачивают дивиденды

Выплата дивидендов возможна только при соблюдении двух условий:

• Наличие чистой прибыли. Дивиденды выплачиваются исключительно из чистой прибыли компании, то есть после уплаты всех налогов. Если компания отработала с убытком, распределять прибыль нельзя.
• Решение уполномоченного органа. Даже при наличии прибыли дивиденды выплачивают только на основании решения общего собрания акционеров (для АО) или участников (для ООО). Решение оформляется протоколом, в котором фиксируют размер дивидендов, сроки и порядок выплаты.

Кроме того, на выплату дивидендов могут налагаться ограничения, прописанные в дивидендной политике компании. Например, запрет на выплату при высоком уровне долга или в период крупных сделок слияния и поглощения.

Как считаются дивиденды

Размер дивидендов на одну акцию определяется на основе двух параметров:

1. Общая сумма, направляемая на дивиденды. Этот показатель зависит от дивидендной политики компании. Чаще всего компании направляют на дивиденды определенный процент от чистой прибыли — 25%, 50%, 75% или 100%. Например, Сбербанк направляет на дивиденды не менее 50% от чистой прибыли по МСФО, а Лукойл — не менее 100% от свободного денежного потока.
2. Общее количество акций в обращении. Сумма дивидендов на акцию рассчитывается путем деления общего объема выплат на количество акций.

Дивидендная политика компании — документ, который фиксирует принципы расчета дивидендов. В нем прописано: когда возможны выплаты, как часто они происходят, в каком объеме компания готова делиться прибылью, при каких условиях выплаты могут быть отменены. Найти дивидендную политику можно на сайте компании в разделе для инвесторов.

Как распределяются дивиденды

В большинстве случаев дивиденды распределяются пропорционально доле в уставном капитале (для ООО) или количеству акций (для АО).

Пример для ООО: участник вложил в бизнес 2 млн рублей, что составляет 20% от общего уставного капитала. При прибыли 500 000 рублей его дивиденды составят: 500 000 × 20% = 100 000 рублей.

Пример для АО: компания выпустила 1000 акций. Акционер владеет 100 из них — это 10% от общего количества. При распределении прибыли в 500 000 рублей он получит: 500 000 × 10% = 50 000 рублей.

Возможен и иной порядок распределения, если он закреплен решением общего собрания или уставом компании. Например, выплаты могут делиться равными частями между всеми участниками независимо от размера их долей.

Как выплачиваются дивиденды

Процесс начисления дивидендов включает несколько ключевых дат:

• Дата объявления. Компания публикует информацию о предстоящей выплате и размере дивидендов.
• Дата закрытия реестра (дивидендная отсечка). День, на который фиксируется список акционеров, имеющих право на дивиденды. Акции, купленные до этой даты, участвуют в распределении. Акции, купленные в день отсечки или позднее, дивидендов за текущий период не приносят.
• Дата выплаты. День, когда дивиденды зачисляются на счета акционеров.

Для получения дивидендов инвестору необходимо купить акции до даты закрытия реестра. При торговом режиме Т+1 (расчеты по сделкам происходят на следующий рабочий день) купить акции нужно как минимум за один рабочий день до даты отсечки.

После даты отсечки цена акций, как правило, снижается на размер дивиденда. Это явление называют дивидендным гэпом. Однако закрывается он не всегда быстро — скорость восстановления зависит от рыночной конъюнктуры, финансовых результатов компании и общего настроения инвесторов.

Как часто платятся дивиденды

Частота выплат зависит от решения акционеров и финансовых возможностей компании:

• Раз в год — по итогам финансового года, после утверждения отчетности.
• Раз в полгода — для компаний со стабильным денежным потоком.
• Раз в квартал — для бизнеса с высокой и стабильной рентабельностью.
• За девять месяцев — промежуточный вариант, когда компания распределяет часть прибыли до окончания года.

Срок выплаты дивидендов для ООО не может превышать 60 дней с момента принятия решения о выплате. Для акционерных обществ (АО) стандартный срок выплаты лицам, зарегистрированным в реестре акционеров, составляет до 25 рабочих дней, а номинальным держателям — до 10 рабочих дней

Какую отчетность нужно сдавать по дивидендам

Основное значение отчетности по дивидендам для инвестора связано с налоговыми обязательствами.

При выплате дивидендов по российским акциям компания или брокер выступает налоговым агентом: они рассчитывают, удерживают и перечисляют НДФЛ в бюджет. Инвестору не нужно подавать декларацию 3-НДФЛ по доходам от российских эмитентов — налог удерживается автоматически.

Исключение — дивиденды от иностранных компаний. В этом случае российский брокер чаще всего не является налоговым агентом, и инвестор обязан самостоятельно подать декларацию 3-НДФЛ и уплатить налог.

Брокерские отчеты и справки о доходах позволяют проверить правильность удержания налога. В конце налогового периода брокеры передают сведения в ФНС, и данные появляются в личном кабинете налогоплательщика.

Инвесторам стоит обращать внимания на разные инвестиционные инструменты. Например, краудлендинг позволяет получать регулярный доход, не зависящий от решений собраний акционеров и дивидендной политики компаний. Доходность фиксируется в договоре займа, а возврат средств обеспечен денежным потоком конкретного строительного проекта.

Инвестиционная платформа МагнумИнвест специализируется на финансировании строительных компаний и застройщиков: инвесторы предоставляют займы строительному бизнесу, специализирующемуся на строительстве многоквартирных домов, объектов индивидуального жилищного строительства, коммерческой и промышленной недвижимости. Потенциальная доходность по таким займам может достигать 30% годовых.

Какие налоги надо платить с дивидендов

С 2025 года в России действует прогрессивная шкала НДФЛ, но для дивидендов установлена отдельная налоговая база. Ставка зависит от общей суммы дивидендов, полученных инвестором за календарный год:

• 13% — если годовая сумма дивидендов не превышает 2,4 млн рублей.
• 15% — с суммы превышения 2,4 млн рублей.

Важно: дивиденды не суммируются с зарплатой или другими доходами для расчета этой ставки. Если инвестор получил 3 млн рублей зарплаты и 500 000 рублей дивидендов, дивиденды облагаются по ставке 13%, поскольку сами по себе не превысили 2,4 млн рублей.

Пример расчета размера дивидендов: при годовой сумме дивидендов 3,1 млн рублей налог рассчитывается так:

• 2 400 000 × 13% = 312 000 рублей
• 700 000 (превышение) × 15% = 105 000 рублей
• Итого налог: 417 000 рублей

Для нерезидентов РФ ставка составляет 15%, если международный договор не устанавливает иные правила.

При выплате дивидендов по российским акциям налог удерживается автоматически. Если инвестор получает дивиденды через нескольких брокеров, каждый из них видит только свой счет. При превышении общего лимита 2,4 млн рублей ФНС может пересчитать налог по данным от всех налоговых агентов и выставить уведомление на доплату.

Налог с дивидендов нельзя уменьшить за счет стандартных, социальных или имущественных вычетов. ИИС также не освобождает дивиденды от налогообложения.

Когда может не получиться заработать на дивидендах

Дивидендная стратегия не гарантирует дохода. Существует ряд рисков, которые могут снизить или полностью обнулить ожидаемую прибыль.

• Снижение или отмена дивидендов. Компания может урезать выплаты в кризис, при снижении прибыли или при принятии решения направить средства на развитие. Например, Сбер не выплачивал дивиденды за 2022 год.
• Дивидендный гэп. После даты отсечки цена акций обычно снижается на размер дивиденда. Если акции продать сразу после отсечки, можно зафиксировать убыток, который перекроет полученные дивиденды. Гэп может закрываться долго — это зависит от общей рыночной конъюнктуры и состояния компании.
• Налоговые обязательства. Налог удерживается автоматически, и его нельзя уменьшить за счет вычетов. При дивидендах от иностранных компаний инвестор обязан самостоятельно подавать декларацию и доплачивать налог, если за рубежом он был удержан по более низкой ставке.
• Временной лаг. Между покупкой акций и получением дивидендов может пройти несколько месяцев. В этот период цена акций может существенно измениться — как в сторону роста, так и падения.
• Разовые дивиденды. Иногда компании выплачивают повышенные дивиденды в отдельные периоды (например, при продаже актива). Такие выплаты не гарантируют повторения в следующем году, и цена акций может скорректироваться после их получения.

Главное: что такое дивиденды

• Дивиденды — это часть чистой прибыли компании, распределяемая между акционерами.
• Выплата возможна только при наличии прибыли и при принятии решения общим собранием акционеров.
• Размер дивидендов определяется дивидендной политикой компании и рассчитывается как отношение направляемой на дивиденды суммы к общему количеству акций.
• Для получения дивидендов необходимо купить акции до даты закрытия реестра. При режиме Т+1 покупку нужно совершить минимум за день до отсечки.
• После даты отсечки цена акций обычно снижается на размер дивиденда — это называется дивидендным гэпом.
• Налог на дивиденды для резидентов РФ составляет 13% с суммы до 2,4 млн рублей и 15% с превышения. Налог удерживается автоматически.
• Дивидендная стратегия сопряжена с рисками: компании могут сокращать или отменять выплаты, а дивидендный гэп не всегда закрывается быстро.

Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Инвестиционная платформа МагнумИнвест по адресу: https://magnuminvest.ru/media/

ООО «МагнумИнвест» ИНН 1841096768, ОГРН 1201800024480. Заключение с использованием инвестиционной платформы договоров, по которым привлекаются инвестиции, является высокорискованным и может привести к потере инвестиций в полном объеме.