Что такое стоп-лосс и тейк-профит и как они работают

Любая инвестиционная деятельность связана с неопределенностью. Цена актива может пойти как в ожидаемую сторону, так и против позиции. Управление этим риском — базовая компетенция инвестора. Два ключевых инструмента для этого — стоп-лосс (stop loss) и тейк-профит (take profit). В статье расскажем, как работает стоп-лосс и тейк-профит.

Что такое стоп-лосс

Стоп-лосс — это заранее оформленное поручение брокеру на автоматическую продажу актива при достижении ценой определенного уровня. В переводе с английского stop loss означает «остановить убыток». Основная функция стоп-лосса — ограничить потери по позиции, если рынок пошел против инвестора.

Когда цена опускается до заданного уровня, брокер исполняет рыночный ордер на продажу (при длинной позиции) или покупку (при короткой). В результате позиция закрывается, а убыток фиксируется примерно в заданном диапазоне, однако фактическая цена исполнения может отличаться из-за проскальзывания или рыночных разрывов (гэпов).

Существует две основные разновидности стоп-лоссов:

• Стандартный стоп-лосс (stop market). При достижении указанной цены формируется рыночный ордер, который исполняется по текущей рыночной цене. Минус — возможное проскальзывание, когда фактическая цена сделки отличается от заданной.
• Стоп-лимит (stop limit). При достижении ценой стоп-уровня выставляется лимитный ордер с указанием минимальной цены продажи (или максимальной цены покупки). Плюс — точное исполнение по указанной цене. Минус — риск, что ордер не исполнится, если рынок уйдет дальше без отката.

Что такое тейк-профит

Тейк-профит — это поручение брокеру на автоматическую фиксацию прибыли при достижении ценой определенного уровня. Название происходит от английского take profit — «забрать прибыль». Инвестор заранее определяет цену, при которой хочет закрыть позицию, и брокер автоматически исполняет эту сделку, когда рынок достигает целевого уровня.

Инвестор фиксирует прибыль в запланированном объеме, независимо от того, может ли он следить за рынком в данный момент. Кроме того, это психологическая защита, чтобы не держать позицию слишком долго в надежде на бесконечный рост, который в итоге может смениться падением.

Как работает стоп-лосс и тейк-профит на бирже

Механизм работы зависит от конкретного брокера и рынка. В одних случаях стоп- и тейк-заявки хранятся на стороне брокера и активируются при достижении заданной цены. В других — могут передаваться на биржу и обрабатываться в ее инфраструктуре. До момента активации такие заявки, как правило, не отображаются в стакане котировок.

Тип заявки зависит от направления позиции и ее цели:

Инвестор может использовать стоп-лосс и тейк-профит как вместе, так и по отдельности. На практике часто устанавливают только стоп-лосс — для ограничения убытков, а выход из прибыльной позиции определяют вручную или по ситуации. Одновременная установка стоп-лосса и тейк-профита (так называемые OCO- или брекет-заявки) позволяет заранее задать полный сценарий выхода из сделки.

Зачем инвестору использовать эти инструменты

Использование стоп-лоссов и тейк-профитов — признак системного подхода к инвестициям.

Контроль рисков. Любая сделка может оказаться убыточной. Заранее определенный стоп-лосс позволяет установить максимальную сумму потерь, которую инвестор готов принять. Это фундаментальный принцип риск-менеджмента: никогда не рисковать больше, чем позволяет стратегия.

Профессиональные трейдеры часто ограничивают риск на одну сделку 1–2% от капитала. Стоп-лосс — инструмент, который позволяет это реализовать технически.

Защита от эмоциональных решений. Самый опасный враг инвестора — эмоции. Страх и жадность регулярно приводят к иррациональным решениям. Когда цена падает, многие инвесторы начинают надеяться на разворот и удерживают позицию «в надежде отбиться», превращая небольшой убыток в катастрофический. Когда цена растет — возникает жадность и нежелание фиксировать прибыль, которая в итоге уходит вместе с разворотом рынка. 

Заранее установленные стоп-лосс и тейк-профит снижают влияние эмоций. Решение принято до входа в сделку, в спокойной обстановке, на основе анализа.

Автоматизация торговой стратегии. Инвестор не может постоянно следить за рынком. Стоп-лосс и тейк-профит работают автоматически, даже когда инвестор спит, работает или находится в отпуске. Это позволяет строго соблюдать торговую стратегию без необходимости постоянного присутствия у терминала.

Не все инвесторы готовы разбираться в сложных инструментах и разбираться в специфике работы с ними. В таких случаях чаще выбирают более простые инвестиционные решения с понятной логикой дохода.

Например, на платформе МагнумИнвест инвесторы могут инвестировать в бизнес из сферы недвижимости, где заемщики проходят предварительную проверку, а условия инвестирования и основные риски заранее известны. Потенциальная доходность таких вложений может достигать до 30% годовых в зависимости от параметров конкретного предложения.

Как установить стоп-лосс

В большинстве торговых терминалов и приложений брокеров установка стоп-лосса и тейк-профита происходит через специальное окно выставления заявки. Процесс включает три основных параметра:

1. Цена активации (стоп-цена) — уровень, при достижении которого заявка активируется.
2. Цена заявки (лимит) — для стоп-лимита указывается конкретная цена исполнения. Для рыночного стоп-лосса этот параметр не требуется.
3. Объем — количество бумаг, которое должно быть продано или куплено.

Некоторые брокеры также предлагают функцию трейлинг-стоп (скользящий стоп). Это динамический стоп-лосс, который автоматически подтягивается вслед за ценой при движении в прибыльную сторону, фиксируя прибыль при развороте, но не ограничивая потенциал роста.

Как установить тейк-профит

Тейк-профит устанавливается аналогично стоп-лоссу, но с противоположной логикой. Для длинной позиции тейк-профит выставляется выше текущей цены, а для короткой — ниже. Некоторые брокеры и терминалы позволяют устанавливать тейк-профит как часть комбинированной заявки вместе со стоп-лоссом — это называется «стоп-лосс и тейк-профит одной заявкой».

Как рассчитать стоп-лосс и тейк-профит

Расчет уровней для стоп-лосса и тейк-профита — это не угадывание случайных цифр, а системный анализ. Существует несколько подходов, и профессионалы часто комбинируют их.

По проценту от цены покупки

Самый простой метод. Инвестор решает, какой процент от цены актива он готов потерять, и устанавливает стоп-лосс на этом уровне. Например, для акции, купленной по 100 рублей, при стопе в 5% уровень стоп-лосса составит 95 рублей. Аналогично для тейк-профита: инвестор может зафиксировать прибыль при росте, скажем, на 15% — на уровне 115 рублей.

Этот метод прост в реализации, но не учитывает специфику конкретного актива: его волатильность, рыночную структуру, уровни поддержки и сопротивления.

По уровням поддержки и сопротивления

Более технический подход. Инвестор анализирует график цены и определяет ключевые уровни, где цена с высокой вероятностью может развернуться. Стоп-лосс размещается сразу за ближайшим уровнем поддержки (для длинной позиции) — там, где пробой этого уровня сигнализирует о смене тренда. Тейк-профит — в районе следующего уровня сопротивления.

Этот метод требует навыков технического анализа, но позволяет более точно настроить инструменты под рыночную реальность.

По волатильности актива

Разные активы имеют разную волатильность — средний размах ценовых колебаний. Установка стоп-лосса внутри диапазона нормальной волатильности приведет к преждевременному выходу из позиции при случайном шумовом движении. Метод ATR (Average True Range — средний истинный диапазон) позволяет установить стоп-лосс на расстоянии, кратно превышающем среднюю волатильность (например, 1,5–2 ATR от цены входа).

Такой подход фильтрует рыночный шум и дает цене пространство для нормальных колебаний в рамках тренда.

По соотношению риска и прибыли

Профессиональный подход — расчет уровней на основе соотношения потенциального риска к потенциальной прибыли. Перед входом в сделку инвестор определяет, сколько он готов потерять (риск) и сколько рассчитывает заработать (прибыль). Оптимальное соотношение — 1:2 или 1:3, то есть потенциальная прибыль в 2–3 раза превышает потенциальный риск.

Например, при входе в позицию по 100 рублей и стоп-лоссе на 95 рублей (риск 5 рублей) тейк-профит с соотношением 1:3 устанавливается на уровне 115 рублей (потенциальная прибыль 15 рублей). Даже если только половина сделок окажется прибыльной, стратегия будет устойчивой.

Стоп-лосс и тейк-профит: пример расчета

Рассмотрим практический пример. Инвестор имеет капитал 1 000 000 рублей и готов рискнуть в одной сделке не более 2%, то есть 20 000 рублей. Он планирует купить акции по 500 рублей и определяет уровень стоп-лосса на расстоянии 10% от цены входа — на уровне 450 рублей (риск 50 рублей на акцию).

Чтобы уложиться в допустимый риск, рассчитывается размер позиции:

20 000 / 50 = 400 акций.

Таким образом, объем сделки составит 400 × 500 = 200 000 рублей, а потенциальный убыток при срабатывании стоп-лосса — 20 000 рублей.

При соотношении риск/прибыль 1:3 тейк-профит устанавливается на расстоянии 150 рублей от цены входа — на уровне 650 рублей. В этом случае стратегия сбалансирована: риск контролируется через размер позиции и уровень стоп-лосса.

Ошибки начинающих инвесторов

Несмотря на кажущуюся простоту, использование стоп-лоссов и тейк-профитов часто сопровождается типичными ошибками:

Слишком узкий стоп-лосс. Установка стоп-лосса слишком близко к цене входа 

приводит к частому выбиванию из позиции на обычных рыночных шумах, даже когда основное направление движения было угадано верно. Результат — накопление мелких убытков.

Слишком широкий стоп-лосс. Противоположная ошибка: стоп настолько далек, что потенциальный убыток становится катастрофическим для портфеля. Это нарушает базовый принцип риск-менеджмента.

Перемещение стоп-лосса в сторону увеличения убытка. Одна из самых опасных ошибок. Когда цена приближается к стоп-лоссу, инвестор отодвигает его дальше в надежде, что рынок развернется. Это превращает контролируемый убыток в неконтролируемый.

Неиспользование стоп-лоссов вообще. Отказ от стоп-лоссов в расчете на то, что «цена обязательно вернется», — главная причина крупных потерь.

Установка стоп-лосса на очевидных психологических уровнях. Многие участники рынка размещают стоп-заявки вблизи очевидных уровней — например, около круглых цен или значимых уровней поддержки и сопротивления.

В этих зонах часто скапливается ликвидность, поэтому при достижении таких уровней движение цены может ускоряться. Это связано со срабатыванием большого количества заявок, а не обязательно с целенаправленными действиями отдельных участников.

Ключевые выводы о стоп-лосс и тейк-профит

• Стоп-лосс ограничивает убыток по позиции, тейк-профит автоматически инициирует закрытие позиции при достижении целевого уровня (фактическая цена исполнения может отличаться).
• Инструменты работают автоматически на основе заранее выставленных заявок, исключая влияние эмоций и необходимость постоянного контроля рынка.
• При открытии позиции имеет смысл устанавливать и стоп-лосс, и тейк-профит одновременно, чтобы полностью описать сценарии выхода из сделки.
• Расчет уровней зависит от стратегии: можно использовать процент от цены, уровни технического анализа, волатильность или соотношение риск/прибыль.
• Оптимальное соотношение риска к прибыли для большинства стратегий составляет 1:2 или 1:3.
• Типичные ошибки: слишком узкие или слишком широкие стопы, их перемещение в зоне убытка и отсутствие стоп-лоссов вообще.

Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Инвестиционная платформа МагнумИнвест по адресу: https://magnuminvest.ru/

ООО «МагнумИнвест» ИНН 1841096768, ОГРН 1201800024480. Заключение с использованием инвестиционной платформы договоров, по которым привлекаются инвестиции, является высокорискованным и может привести к потере инвестиций в полном объеме.