Альтернативные активы обычно более стабильны по сравнению с акциями и облигациями и не зависят от рыночных колебаний. Но при этом отдельные нетрадиционные инструменты могут быть неликвидными — продать на массовом рынке их не выйдет. В статье разбираемся, какие бывают виды альтернативных инвестиций, и как успешно инвестировать в такие инструменты.
Что такое альтернативные инвестиции
Альтернативные инвестиции — это финансовые активы, которые не относятся к традиционным активам (акции, облигации, наличные средства). То есть это инструменты, которые дополняют традиционные стратегии управления портфелем ценных бумаг.
Например, альтернативная стратегия может включать:
- прямые инвестиции или приобретение доли в компании;
- венчурные инвестиции;
- хедж-фонды;
- выдачу займов бизнесу или краудлендинг;
- покупку реальных активов — недвижимость, сырье и производные финансовые инструменты.
Особенности нетрадиционных инвестиций
Про особенности инвестирования в альтернативные активы рассказал Кирилл Болотин, исследователь Центра экономического развития и глобальных решений, член Вольного экономического общества России:
«Обычно под альтернативными инвестициями понимаются вложения в нефинансовые активы: предметы искусства, антиквариат, алкоголь — в противовес наиболее распространенным видам инвестиций, таким как вложения в акции и облигации.
Среди инвесторов есть разные мнения касательно перспективности того или иного вида инвестиций в настоящее время. Чаще всего в качестве наиболее надежных и доступных широкому кругу инвесторов выделяют драгоценные металлы и инвестиционные монеты. Данные инвестиции считаются антиинфляционными, так как несут наименьший риск, но вместе с ним и наименьшую доходность.
Другие области альтернативных инвестиций часто гораздо более доходны, но сопровождаются гораздо большим риском. Такие виды активов, как ювелирные украшения, предметы искусства, алкоголь и предметы гардероба обладают низкой или нулевой внутренней (собственной) ценностью, и их стоимость на рынке определяется субъективно покупателями.
По этой причине в большинстве диверсифицированных инвестиционных портфелей альтернативные активы занимают порядка 6% от общего объема инвестиций. То есть основным советом при вложении в подобные инструменты является балансировка их более консервативными активами — недвижимостью или ценными бумагами».
Зачем инвестировать в альтернативные активы
В отличие от традиционных активов, альтернативные часто демонстрируют низкую корреляцию с фондовым рынком, что позволяет снизить риски и повысить доходность в долгосрочной перспективе. Инвестировать в альтернативные активы стоит, чтобы:
Диверсифицировать портфель — разнообразие активов позволяет снизить общий риск портфеля, так как альтернативные инструменты могут расти в цене, когда традиционные рынки падают, и наоборот. Диверсификация помогает сбалансировать волатильность и защитить капитал в условиях нестабильности на финансовых рынках.
Получать высокую доходность — некоторые виды нетрадиционных активов могут давать более высокую доходность в сравнении с классическими инструментами. Например, венчурные фонды или частный акционерный капитал, но нужно учитывать, что такие инвестиции наиболее рискованные.
Защитить капитал от инфляции — в периоды роста цен на товары и услуги, физические активы, такие как золото или недвижимость, могут сохранять свою стоимость или даже увеличиваться в цене, компенсируя снижение покупательной способности денег.
Получать стабильный денежный поток — аренда недвижимости или краудлендинг, могут приносить стабильный доход в виде арендных платежей или процентных доходов.
Инвестировать в уникальные и редкие активы — в произведения искусства, предметы антиквариата, коллекционные вина и другие эксклюзивные товары. Эти активы не только имеют потенциал к росту цены, но и приносят эстетическое удовольствие от владения ими.
Получать доступ к новым технологиям и инновационным рынкам — венчурные инвестиции и краудлендинг позволяют инвесторам поддерживать инновационные и социально значимые проекты.
Например, ТаланИнвест помогает застройщикам РФ собирать финансирование для развития девелоперского бизнеса, который занимается строительством многоквартирных домов и жилых комплексов с инфраструктурой. Так, инвесторы инвестируют собственные средства в общественно значимую сферу — развитие крупных и малых населенных пунктов.
Хеджировать риски — сырьевые товары и деривативы инвесторы могут использовать для хеджирования рисков, связанных с изменениями цен на основные ресурсы, валютные курсы или процентные ставки. Это помогает защитить инвестиционный портфель от неблагоприятных изменений на рынке. Например, рост инфляции и валютного курса, влияние рецессии в экономике, обострение геополитической обстановки.
Виды неклассических активов
Альтернативные инвестиции доступны в двух широких категориях – материальных и нематериальных. К материальным относят недвижимость, сырье, драгметаллы и изделия из них, предметы коллекционирования. К нематериальным — хедж-фонды, венчурный капитал, частный капитал, займы бизнесу на краудлендинговых платформах. Разберем подробнее виды альтернативных инвестиций.
Драгоценные металлы
Преимущества:
- защита от инфляции и экономических кризисов;
- высокая ликвидность (например, если инвестор приобрел банковские слитки с сертификатами);
- исторически стабильная ценность — драгметаллы сохраняют свою стоимость на протяжении долгого времени и менее подвержены колебаниям цены на длительных периодах, чем ценные бумаги или валюта.
Недостатки:
- волатильность цен на рынках;
- отсутствие доходности в виде дивидендов или процентов;
- требует затрат на хранение и страхование.
Кому подойдет: долгосрочным инвесторам, которые стремятся сохранить капитал в условиях экономической нестабильности и защититься от инфляции.
Недвижимость
Преимущества:
- постоянный доход от аренды;
- возможность значительного роста стоимости объекта со временем;
- защита от инфляции.
Недостатки:
- высокие первоначальные затраты;
- низкая ликвидность;
- расходы на управление и обслуживание.
Кому подойдет: долгосрочным инвесторам, которые готовы управлять активами и стремятся к стабильному доходу.
Предметы искусства
Преимущества:
- потенциально высокая доходность на эксклюзивные предметы;
- эстетическое удовольствие от владения;
- защищает капитала в период кризисов, если коллекционер приобретает произведение искусства на длительный период, выбирает «ликвидных» авторов и предметы искусства, которые не запрещается перевозить за границу, не продает в период рецессий дорогие шедевры на внутреннем рынке.
Недостатки:
- сложно оценить реальную стоимость;
- зависимость от состояния экономики и политических событий, тенденций рынка искусства;
- высокие расходы на хранение и страхование предмета искусства.
Кому подойдет: коллекционерам и инвесторам, которые разбираются в искусстве и готовы принимать риски в обмен на высокую доходность.
Для предметов искусства цена определяется индивидуально. При оценивании зачастую используют данные об аукционной стоимости произведений данного художника, кем создан конкретный предмет искусства. На основании этих данных эксперты могут сформировать представление о стоимости произведения. Однако непосредственно цена определяется уже в момент продажи — чаще всего на аукционе.
Кирилл Болотин, исследователь Центра экономического развития и глобальных решений, член Вольного экономического общества России
Размер начальных инвестиций в предметы искусства может составить сотни тысяч долларов, если говорить о шедеврах мирового искусства. Чаще всего на аукционах, галерейном рынке или в частном порядке сделки происходят в границах 500–10 000 USD.
Утверждение «искусство всегда растет в цене» — это преувеличение. Рынок искусства подвержен значительным колебаниям, и инвестиции в него сопряжены с высоким уровнем риска.
Есть множество примеров успешных инвестиций в работы, которые не обладают высокой художественной ценностью, и, наоборот, неудачные капиталовложения в признанные произведения искусства. Это свидетельствует о непредсказуемости данного рынка.
Сырьевые товары
Преимущества:
- Защита от инфляции — в условиях роста уровня инфляции стоимость сырьевых товаров, таких как нефть, газ, металлы, обычно увеличивается. Это связано с тем, что спрос на эти товары остается высоким, а их предложение ограничено. Инвестируя в сырьевые активы, инвестор может защитить свой капитал от обесценивания.
- Диверсификация портфеля за счет выбора рынков, которые слабо коррелируют между собой. Например, при покупке нефти и пшеницы снижаются отраслевые риски и, соответственно, общий риск портфеля.
- возможность спекуляций — трейдеры могут зарабатывать на краткосрочной волатильности товаров, приобретая сырьевые фьючерсы и опционы.
Недостатки:
- высокая волатильность цен;
- зависимость от экономических и политических факторов;
- сложность хранения и транспортировки.
Кому подойдет: опытным инвесторам, которые готовы к краткосрочным инвестиционным стратегиям и активному управлению рисками.
Монеты
Преимущества:
- историческая и коллекционная ценность;
- потенциально высокий рост стоимости;
- просто хранить.
Недостатки:
- нужны экспертные знания для оценки инвестиционного потенциала монеты;
- риск фальсификации при покупке на аукционах;
- ограниченная ликвидность на массовом рынке.
Кому подойдет: коллекционерам и долгосрочным инвесторам, которые интересуются нумизматикой и готовы изучать рынок монет.
Различают памятные (коллекционные) и инвестиционные монеты. Последние освобождены от уплаты НДС при продаже, поэтому инвестиционные монеты обычно имеют стоимость ниже коллекционных. Кроме того, Налоговый кодекс предусматривает освобождение от уплаты налога на доходы физических лиц (НДФЛ) при продаже инвестиционных монет, если они находились в собственности более трех лет.
В группу инвестиционных монет России входят:
- «Георгий Победоносец» (1/4 тройской унции).
- серия «Талисманы Сочи-2014» (1/4 тройской унции и 1/2 тройской унции ),
- «Кубок Чемпионата мира-2018» (1/4 тройской унции),
- «Русский балет» (различный вес) и другие экземпляры.
Разберем колебание стоимости монеты на примере золотого «Георгия Победоносца» (номиналом 50 рублей) с момента выпуска и на сегодняшний день.
Вес монеты — 7,89 г, 999-я проба. Содержание чистого золота — 7,78 г, 1/4 тройской унции.
Первый тираж монеты «Георгий Победоносец» был 1 февраля 2006 года — 150 тыс. экземпляров. По данным Банка России, монету продавали по цене приблизительно 4,4 тыс. рублей, максимальный краткосрочный рост был в мае — 5,2 тыс. рублей. В 2007 году стоимость выросла до 5,6 тыс. рублей, к концу 2007 года — 7 тыс. рублей.
В марте 2022 года стоимость превысила 60 тыс. рублей, далее снизилась до 30 тыс. рублей, в 2023 году цена изделия стабильно росла до 47 тыс. рублей. В 2024 году на специализированных аукционах цена монеты составляет в среднем 59 тыс. рублей, в банках есть предложения в 59 тыс. рублей, а также 69 тыс. рублей.
Алкоголь
Преимущества:
- обладание ограниченным тиражом коллекционных напитков — возрастающий спрос на редкие напитки часто приводит к значительному увеличению их стоимости на вторичном рынке;
- потенциально высокая доходность;
- возможность долгосрочного хранения.
Недостатки:
- сложно оценить инвестиционный потенциал и выбрать правильные бренды;
- есть вероятность покупки фальсификата;
- требуется специальное хранение;
- низкая ликвидность на массовом рынке.
Кому подойдет: коллекционерам и инвесторам, которые увлечены виноделием и элитными напитками и готовы ждать долгосрочного роста стоимости.
Предметы гардероба
Преимущества:
- растущая популярность рынка ретро-активов в категории luxury и premium;
- эксклюзивность и ограниченность товаров — чем меньше экземпляров произведено, тем выше вероятность роста стоимости в будущем;
- коллекционная ценность — эксклюзивные предметы, особенно от известных дизайнеров или с исторической ценностью, становятся объектами коллекционирования, что повышает их стоимость;
- возможность самостоятельно продавать через специализированные аукционы, агрегаторы и маркетплейсы «люкса».
Недостатки:
- риски, связанные с износом и порчей предметов гардероба;
- ограниченная ликвидность на массовом рынке;
- зависимость от модных тенденций.
Кому подойдет: коллекционерам и инвесторам, которые интересуются индустрией моды, готовы следить за тенденциями и ждать роста цены на редкие предметы гардероба.
Автографы
Преимущества:
- историческая и культурная ценность;
- возможность значительного увеличения стоимости.
Недостатки:
- Высокие риски подделок — на рынке автографов отсутствует единый стандарт аутентификации. Благодаря современным технологиям подделать автограф стало гораздо проще. Многие мошенники специализируются на создании высококачественных подделок, которые сложно отличить от оригиналов;
- Правильное хранение, чтобы автограф не выцвел или стерся. Повреждения затрудняют идентификацию;
- Низкая ликвидность — рынок автографов относительно нишевый. Приобретают их чаще всего коллекционеры или инвесторы, которые специализируются на этой области. Потенциальный круг покупателей довольно узкий.
Кому подойдет: коллекционерам и инвесторам, увлеченным историей и культурой, с интересом к редким и значимым предметам.
Moments In Time — один из крупнейших аукционов автографов в мире — предлагает приобрести уникальный лот: документ с подписями всех четырех участников группы Beatles: Джона Леннона, Пола Маккартни, Джорджа Харрисона и Ринго Старра.
Подпись Леннона особенно интересна: он подписал документ именем Сент-Джон Лепер, используя брендированную бумагу American Airlines. Это отсылка к скандальному комментарию Леннона «мы больше Иисуса», который вызвал широкий общественный резонанс и критику со стороны религиозных общин. Несмотря на то что группа хотела бы, чтобы их помнили за другие достижения, этот факт делает лот еще более ценным и прибыльным для коллекционеров.
Хедж-фонды
Преимущества:
- Потенциально высокая доходность при эффективном управлении.
- Доступ к сложным инвестиционным стратегиям — управляющие используют гибкие стратегии для максимизации прибыли и адаптации фонда к рыночным условиям. Например, арбитраж, торговля производными инструментами, дистресс-инвестирование, алгоритмическая или событийная торговля. Не у всех квалифицированных инвесторов есть ресурс на следование такому широкому спектру стратегий.
- Гибкость в выборе активов.
Недостатки:
- высокие комиссии и размер начальных инвестиций;
- низкая прозрачность операций;
- риски, связанные с активным управлением.
Кому подойдет: опытным инвесторам и трейдерам, которые готовы к активному управлению портфелем и принятию рисков ради высокой доходности.
Например, управляющая компания «Первая» предлагает квалифицированным инвесторам стратегию «Первый Хедж Фонд». Портфель состоит преимущественно из акций компаний с прогнозным ускоренным ростом капитализации. Хеджирование рисков для ограничения убытков по портфелю осуществляется с помощью математических алгоритмов.
Стратегия управляющей компании дала отрицательную динамику доходности с момента создания фонда:
Рассказали в статье медиа инвестиционной платформы ТаланИнвест, в чем разница между инвестициями и трейдингом.
Фьючерсы
Преимущества:
- Возможность спекуляций на краткосрочных изменениях цен — цена фьючерсного контракта отражает ожидания рынка относительно стоимости базового актива на момент истечения срока действия контракта (дату экспирации). Если рынок ожидает, что цена базового актива вырастет, то фьючерсный контракт будет торговаться по более высокой цене, чем сам актив. Ценные бумаги, валюта и сырьевые товары в краткосрочной перспективы волатильны — эту особенность используют трейдеры при торговле производными инструментами.
- Доступ к разнообразным рынкам — фьючерсы доступны на широкий спектр базовых активов: нефть, золото, сельскохозяйственные культуры, валюты, акции, индексы. Это позволяет диверсифицировать инвестиционный портфель и снизить риски.
- Хеджирование рисков. Если у инвестора есть опасения по поводу снижения стоимости акций, но он не готов с ними расставаться, можно воспользоваться инструментом хеджирования. Открыть короткую позицию по фьючерсному контракту на этот же актив. При падении цены акций, прибыль по фьючерсу частично или полностью компенсирует убытки.
Недостатки:
- высокая волатильность и риск получить убытки;
- необходимость постоянного мониторинга рынков;
- возможность крупных убытков при неправильной стратегии.
Кому подойдет: активным трейдерам и профессиональным инвесторам, готовым к высоким рискам и быстрым изменениям на рынках.
Рассказали в статье медиа инвестиционной платформы ТаланИнвест, что такое хеджирование.
Венчурные фонды
Преимущества:
- возможность инвестировать в перспективные стартапы;
- высокая потенциальная доходность;
- участие в развитии инновационных компаний.
Недостатки:
- высокие риски потери капитала;
- долгосрочный горизонт инвестиций;
- необходим высокий стартовый капитал;
- ограниченная ликвидность.
Кому подойдет: опытным инвесторам, которые интересуются развитием новых технологий и стартапов и готовы рисковать ради высоких потенциальных доходов.
Что такое венчурные инвестиции, рассказали в статье медиа инвестиционной платформы ТаланИнвест.
Краудлендинг
Преимущества:
- доступность для инвесторов с небольшим капиталом;
- возможность поддержки инновационных и социальных проектов;
- диверсификация рисков через вложения в разные проекты.
Недостатки:
- есть риски дефолта заемщика;
- ограниченные возможности ликвидности.
Кому подойдет: консервативным инвесторам с небольшим опытом, которые готовы поддерживать малый и средний бизнес через выдачу займов.
Советы для успешного альтернативного инвестирования
Инвесторам, особенно начинающим, стоит придерживаться таких рекомендаций:
- Изучите рынок — оцените историческую доходность ниши, волатильность и текущие тренды.
- Разработайте стратегию — определите инвестиционные цели и готовность к рискам. Важно помнить, что некоторые альтернативные активы могут быть малоликвидными, их сложно быстро продать по рыночной цене.
- Диверсифицируйте портфель — включайте различные классы альтернативных инвестиций (недвижимость, искусство, драгметаллы, частный капитал и т.д.).
- Не гонитесь за быстрой прибылью — альтернативные инвестиции, как правило, требуют долгосрочного горизонта инвестирования. Будьте готовы к тому, что доходность может быть нестабильной в краткосрочной перспективе.
Необходимо заметить, что в случае с альтернативными инвестициями действует следующий принцип: чем выше стоимость альтернативного актива (к примеру, предмета искусства), тем выше вероятность роста его цены в будущем, и тем выше надежность инвестиций. Из этого следует, что альтернативные инвестиции можно порекомендовать людям с уже накопленным капиталом, которые хотели бы ещё больше диверсифицировать свои вложения. Для начинающих альтернативные инвестиции могут оказаться бессмысленной тратой средств.
При выборе активов для альтернативных инвестиций опытным инвесторам следует посоветовать ориентироваться на ту сферу, где у человека присутствует большой индивидуальный опыт, или где сосредоточены его увлечения. Помимо этого, можно проконсультироваться с экспертами в интересующей сфере, так как это позволит выстроить оптимальный подход к вложениям, минимизируя риски непродуманных трат и повышая вероятность успешных альтернативных инвестиций.
Кирилл Болотин, исследователь Центра экономического развития и глобальных решений, член Вольного экономического общества России
Коротко о главном
- Альтернативные инвестиции — способ разнообразить инвестиционный портфель, обезопасить его от инфляции и обеспечить стабильный доход. Зачастую инвесторы получают доступ к инновационным рынкам. Но такие капиталовложения обычно имеют более высокие риски и требуют глубокого понимания специфики активов.
- Стоимость альтернативных активов считается более стабильной по сравнению с фондовым рынком и не зависит от рыночных колебаний. Такие активы обладают низкой волатильностью, но при этом быстро продать их по рыночной цене не получится.
- К другим рискам можно отнести отсутствие надежного способа прогнозирования цены альтернативных активов и недостаточно высокий уровень регулирования на торговых площадках. Также стоит отметить: некоторые виды альтернативных инвестиций требуют значительных вложений, что ограничивает их распространение среди широкого круга инвесторов.
Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Инвестиционная платформа ТаланИнвест по адресу: https://talaninvest.ru/
ООО «ТаланИнвест» ИНН 1841096768, ОГРН 1201800024480. Заключение с использованием инвестиционной платформы договоров, по которым привлекаются инвестиции, является высокорискованным и может привести к потере инвестиций в полном объеме.
